最近不少白馬股閃崩，市場普遍認為是機構持倉變化導致的。而公募基金作為投資者最常關注的機構，其三季度持倉有沒有明顯變化呢？
由於三季報尚未披露結束，本文僅統計中報公募基金持倉佔流通股比超5%且二季度末總市值超200億的公司的公募基金三季度持倉情況，以期對公募基金持倉變化有個大概的瞭解。(之所以這麼篩選樣本公司，主要考慮到當前市場“買大、買龍頭”之風甚行)
近6成持股佔比增加
東方財富Choice資料顯示，在已披露三季報的公司中，符合上述篩選條件的公司有75家。以前後兩個報告期(中報、三季報)前十大流通股中公募基金持股佔流通股比變動來看，有42家持股佔流通股比是增加的，佔比56%。此外，有27只是減少的，4只持股不變。
對42家公募基金持股佔流通股比增加的公司來說，其中20家公司佔比增加超1%，天味食品增幅居首，為6.92%。華宇軟體、洋河股份和通策醫療緊隨其後，佔比增加均超3%，分別是3.78%、3.76%和3.05%。
從漲跌幅來看，這20家公司三季度以來有15家是上漲的，其中通威股份、洋河股份、福斯特、三棵樹、航天發展等5股漲幅甚至超過50%。相反，華宇軟體、晶方科技、招商積餘、生物股份、沃森生物和良品鋪子是下跌，其中良品鋪子更是跌超20%。
醫藥生物股居多
而從行業分佈看，上述42家公募基金持股佔流通股比增加的公司，較多分佈在醫藥生物行業，有11家。其次是電子和化工，均有5家。
資料來源：東方財富Choice資料
僅15%持股佔比是下降的
相反，在27家公募基金持股站流通股比下降的公司中，有11家比例下降超1%，其中大博醫療下降幅度更是達到16.76%。山東藥玻、中信特鋼和三隻松鼠下降幅度緊隨其後，分別下降了3.67%、3.32%和3.11%。
從三季度以來漲跌幅看，這11家公司中有7家是下跌的，三花智控、博瑞醫藥、山東藥玻、南極電商的跌幅甚至超過20%。而上漲的公司中，漲幅最高的同花順為15.28%。
未來公募基金看好誰？
當然了，上述只是從上市公司前十大流通股角度來看的。若是從公募基金角度看，三季度呈現出什麼特徵呢？
據證券時報報道，從已率先公佈三季報的公募基金來看，部分權益基金經理選擇加倉廣義製造、房地產、軍工等低估值板塊。
中庚基金丘棟榮在季報中表示，三季度A股上行、債券下跌，以中證800指數為代表的權益資產風險溢價水平進一步回落，但權益資產內部估值極端分化，偏週期、金融地產等行業仍處於估值底部，科技、消費、醫藥等行業估值遠高於2015年，這意味著需要審慎對待估值結構的分化和構建高性價比的投資組合。對於後市的投資思路，丘棟榮表示將把握估值結構性分化的機會，堅持低估值策略。重點關注低估值且基本面良好、受益經濟持續邊際向好的廣義製造業、軍工及金融、地產等順週期行業。
而廣發基金宏觀策略部分析，海外疫情的發酵以及美國大選進入尾聲均可能對資產價格產生影響，不確定性的存在將使得全球投資者近期的風險偏好承壓。建議沿盈利復甦的主線進行投資機會的挖掘，其中可選消費、泛科技和週期成長值得關注，包括但不限於白酒、白電、新能源、消費電子等。
而博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，三季報披露最後一週和美國大選臨近帶來不確定性，風險資產波動加大，更好的時點或在歲末年初。機構抱團雖有鬆動，但難言瓦解，繼續看好有四季度日曆效應表現支撐的銀行、保險和家電，以及景氣改善彈性大的汽車板塊。
（文章來源：東方財富研究中心）