行業點睛 | 基建午後走強 今年板塊大漲22% 本輪行情或將繼續

今日盤面上最靚的仔是光伏，但受新能源帶動，午後基建也大幅走強。

截至收盤，甘諮詢(000779.SZ)三連板，永福股份(300712.SZ)漲超10%，中國電建(601669.SH)、新建交建(002941.SZ)等大漲超7%。

訊息面上，國家能源局局長章建華近日撰文指出，要加快實施可再生能源替代行動。推進建設總規模4.5億千瓦的大型風電光伏基地，加快分散式新能源發展。積極穩妥發展水電、核電，開工建設一批重大工程專案。

此前，國家發改委副主任胡祖才也表示，大力推動能源革命，要大力發展新能源，在沙漠、戈壁、荒漠地區規劃建設4.5億千瓦大型風電光伏基地，8500萬千瓦專案已經開工建設。第二批專案正在抓緊前期工作，加快構建新能源供給消納體系。

川財證券表示，風電、電網及光伏專案建設等屬於泛新能源基建，主要是受政策驅動，受宏觀經濟下行影響較小，且受益於穩增長政策的利好，新基建是今年發力重點，在雙碳背景下是投資重點方向。目前，相關板塊估值已調整到相對較低水平，疊加新能源具備較確定的增長空間，待市場情緒有所恢復，新能源基建仍具備長期提估值邏輯。

當然了，拋開光伏帶動，2022年基礎建設可謂表示亮眼。

從二級市場本身看，今年以來當市場連續調整，大多數板塊跌幅達20-40%之時，基建卻逆勢走強。截至5月19日收盤，板塊取得了22%的驚人正收益，大幅跑贏大盤36個點。

這離不開穩增長的大邏輯。基礎設施建設作為經濟逆週期調節的重要工具，具有巨大的乘數效應，在經濟承壓情況下，加大基礎設施投資。一方面，基礎設施建設涉及產業鏈廣，可以推動相關產業鏈發展，對經濟穩增長起到促進作用;另一方面，基礎設施建設可以有效拉動投資，擴大內需。

今年以來，政府工作報告、中央財經會議等多次強調，適度超前開展基礎設施建設，一季度專項債發行速度明顯加快，基建領域投資也取得了一定成效，如一季度交通固定資產投資完成約6360億元，同比增長9.8%;1至4月份，水利專案已落實地方政府專項債720億元，較去年同期增加386億元，增長115%。

興業證券指出，類比2018年基建行情，本輪基建行情有望表現出“同樣的穩增長，不同的行情脈絡”。2018年行情結束的原因，基本面沒有兌現，2019年一季度上市公司訂單和基建投資不及預期，行情龍頭中國鐵建（601186.SH）2019年Q1的業績低於預期。

本輪行情的脈絡略有不同，基建託底的政策不斷加碼;從企業訂單情況來看，部分建築企業Q1訂單爆發式增長;本輪行情龍頭中國中鐵業績確定性強，判斷本輪基建行情持續的時間會更長。