文|AI財經社 張詠琴
編輯|孫月
8月10日，鋰電池板塊最火熱的個股非鹽湖股份(000792.SZ)莫屬。暫停上市1年多後恢復上市首日，鹽湖股份開盤一分鐘大漲388%，因盤中成交價較開盤價首次上漲超過10%，停牌一小時。截至收盤，該股暴漲306.11%，報收35.9元/股，總市值1950億元。
在新能源帶動下，新能源汽車對於鋰資源需求與日俱增。鋰資源主要來源於礦石鋰，另一個從鹽湖的滷水提取鋰。隨著鹽湖提鋰概念爆火，作為國內鹽湖提提鋰龍頭，鹽湖股份備受關注。
公開資料顯示，鹽湖股份主要從事鹽湖資源提取氯化鉀及碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽的研發生產業務。2020年，上市公司共生產碳酸鋰13602噸，較上年度增加2300噸。其中，鹽湖股份控股子公司藍科鋰業依託青海核心鹽湖察爾汗鹽湖資源，達成1萬噸/年碳酸鋰產能，也是我國首傢俱備萬噸級鹽湖提鋰產能的企業。目前，藍科鋰業旗下2萬噸電池級碳酸鋰專案部分裝置已投入試執行狀態，並且2021年預計將全部投入執行。
作為國內最大的鉀肥生產企業，鹽湖股份曾經因連續三年虧損被迫暫停上市。歷年財報顯示，2017年、2018年淨利潤虧損41.59億元、34.46億元，連續兩年虧損，鹽湖股份被實施退市風險警示，股票簡稱變更為* ST鹽湖。2019年上市公司再度虧損458.6億元，2020年5月22日，該公司被暫停上市。
彼時，業績持續暴雷，鹽湖股份負債率逐年上升。2016年至2017年，該公司資產負債率分別為68.21%、73.02%。2018年，上市公司負債率飆升至74.96%，當時公司總資產750.32億元，總負債高達562.1億元。
高負債率為公司經營埋下巨大隱患。2019年8月，因無力償還439萬元勞務款，*ST鹽湖被債權人訴諸法院，請求對其進行重整。同年9月30日，法院受理該重整案。為了減輕債務，*ST鹽湖實施資本公積金轉增股本抵償債務，以13.1元/股向債權人轉25.76億股。彼時被迫以股抵債，時至今日該部分股權價值大漲，以今日收盤價計算，該部分股份浮盈580多億元。
此外，為剝離虧損產業，公司公開拍賣子公司鹽湖鎂業股權和應收債權、海納化工股權和營收債券以及化工分公司的資產包，起拍價分別為124.31億元、22.99億元和30.67億元。但連續6次公開拍賣無人參與競價而流拍，最終上市公司以30億元將上述資產打包轉讓給青海國資委全資子公司--青海匯信資產管理有限責任公司。
經過資產重整、剝離虧損業務等系列操作，*ST鹽湖負債快速減少，僅僅2年時間，總負債由562.1億元降至148.4億元(截至2020年年末)。此後，鹽湖股份淨利潤由虧轉盈，2020年歸屬淨利潤20.4億元。
對於此次恢復上市，券商表示看好。中信建投證券首次給予公司“買入”評級，預測公司2021-2023年歸母淨利分別為57億元、60.7億元和70.2億元。