新京報訊（記者 王卡拉）在經歷三輪問詢後，8月19日，科創板上市委將審議春立醫療的首發申請。此次春立醫療擬募資金額達20億元，重新整理行業募資紀錄。如果順利過會，春立醫療將成為國產器械領域首家同時在港股及科創板上市的企業。
春立醫療擬發行不超過3842.8萬股，佔發行後總股本比例不超過10%，擬募資金額20億元，用於骨科植入物及配套材料綜合建設專案、研發中心建設專案、營銷網路建設專案及補充流動資金。
春立醫療是國內領先的骨科醫療器械廠商，主要產品為關節假體產品及脊柱類植入產品。據標點資訊相關報告，春立醫療2019年佔領我國關節類植入醫療器械市場8.96%的市場份額，在所有本土企業中排名第二，在中國所有關節假體行業企業（包括國外企業）中排名第四。
2018年、2019年及2020年，春立醫療營收分別為4.98億元、8.55億元、9.38億元；歸母淨利潤分別為1.06億元、2.37億元、2.83億元。業績呈現逐年上升的同時，收入增速不斷下降，分別為65.80%、71.78%與9.63%。隨著高值耗材國家集中帶量採購的開啟，春立醫療備感壓力，如若中標，將面臨以降價換市場的局面；倘若出局，影響又有幾何？
此前，安徽、浙江、江蘇、福建、山東等省已經相繼釋出實施“帶量採購政策方案”，並執行涉及關節產品的招標程式。除江蘇省外，春立醫療髖關節、膝關節產品均中標“帶量採購”，不過中標價較帶量採購前的掛網價大多出現一定比例的下降。在省級帶量採購中，其關節產品終端價格的降幅最高達到86.26%。
春立醫療預計，隨著帶量採購政策的進一步推行，產品的終端價格存在大幅下降的風險。如果無法預判競爭廠商競價策略，導致產品落標，核心產品市佔率將有下滑風險，進而影響業績。
高值耗材國家集採的影響，也是上交所關注的重點之一。在第二輪問詢中，上交所要求春立醫療說明集採競標進度，分析髖關節、膝關節產品是否有流標風險等。
對此，春立醫療表示，根據省級帶量採購政策和其他醫用耗材的國家帶量採購政策實施情況，如果價格降幅較大，可能進一步傳導至發行價格，從而對人工關節市場規模產生一定的負面影響。如若中標，有望透過以價換量實現業績增長。隨著國家對國產關節品牌加速進口替代的大力扶持，人口老齡化導致骨科疾病發病率的增長以及居民就診意願和醫療保健支出的持續提升，未來人工關節手術量仍將持續高速增長，並有望平滑帶量採購政策對人工關節市場規模的短期波動，維持市場規模的長期平穩增長。
校對 盧茜