興業銀行：戰略轉型提速 輕型化內生增長凸顯

8月26日，興業銀行釋出2021年中報，上半年實現營業收入1089.6億元，同比增長8.9%；實現歸母淨利潤401.1億元，同比增長23.1%，錄得2013年以來的新高，在股份行的中報業績中位列第二。與此同時，該行資產質量持續提升，不良貸款率1.15%，較年初下降0.1個百分點。

興業銀行新一輪五年規劃實現良好開局，昭示著該行戰略轉型走出陣痛期，進入攻堅期，邁向收穫期。

值得一提的是，該行新任董事長呂家進在當日的業績會上明確表示，“‘1234’戰略符合興業自身實際，又代表當前商業銀行的轉型方向，下一階段，我們要保持戰略定力，一張藍圖繪到底，一屆接著一屆幹！”給市場和投資者吃下了定心丸。

圖片來源於攝圖網

浙商證券在研報中表示，興業銀行新一屆管理班子已經落定，經營不確定性消除。展望未來，財富銀行、投資銀行、綠色銀行戰略推進，有望推動興業銀行走向輕型化內生增長道路，享有更高的估值中樞。

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“商行+投行”戰略是興業銀行的轉型發力點。

2016年隨著外部形勢和監管政策的變化，興業銀行開始進入調整期，素以組織靈活高效著稱的興業銀行主動適應監管要求，積極轉型，於2018年提出“商行+投行”戰略，並在此基礎上升級為“1234”戰略體系。其中，“商行+投行”是戰略核心和抓手。

“商行+投行”，意在突破傳統商業銀行賺取期限利差和信用利差的盈利模式，順應直接融資大趨勢，紮實做到客戶為本、商行為體、投行為用，為客戶提供跨市場的投融資綜合解決方案。

經過近4年的精耕細作，興業銀行投行業務優勢持續鞏固。上半年集團對公融資總量（FPA）餘額達到6.53萬億元，較年初增長7.68%。

資料顯示，截至6月末，興業銀行非金融企業債務融資工具承銷規模3617.47億元，同比增長 3.21%，位居市場前列；承銷境外債券規模37.56億美元，同比增長63.26%；承銷綠色非金融企業債務融資工具規模158.27億元，同比增長987.39%；銀團融資、併購融資繼續保持快速增長，分別同比增長189.98%、162%。

金融市場做市商地位繼續鞏固，在債券、匯率、利率等要素市場繼續保持市場做市商前列，代客FICC業務穩步增長；資產託管業務規模13.57萬億元，較上年末增長4.37%，其中信託和券商資管產品託管規模繼續保持全行業第二位。

投行帶動商行，進一步夯實商行基礎。上半年，投行業務帶動法定存款日均餘額達5222億元，較去年增長73.7%，貢獻了13.0%的存款日均規模，佔比提升了5.4%，構成了負債成本持續最佳化的強力引擎。同時，透過投行生態圈維繫住企金客戶99.94萬戶，其中核心價值客戶達到10.95萬戶，較年初分別增7.4%、3.4%。

最能體現“商行+投行”戰略轉型成效指標的是非息收入，上半年，該行非息淨收入同比增長13.95%至370.45億元，高於利息淨收入增速7.43個百分點，佔營收比重提升至34%，其中手續費及佣金淨收入同比增長23.88%，快於非息淨收入增長。

非息收入的提升也有效帶動該行ROE和基本面改善，2020年興業銀行的ROE在12家股份行中排第二，達到了12.6%；2021年上半年繼續保持了同業較高的ROE水平。

在“商行+投行”戰略實施和加持下，興業銀行資產質量持續向好。

不良貸款率較期初下降0.1個百分點至1.15%，不良貸款餘額較期初下降13.44億元至483.12億元，撥備覆蓋率較期初上升38.11個百分點至256.94%，達到自2014年來最優水平。

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2021年是“十四五”開局之年，同樣也是興業銀行的新一輪五年規劃起航之年。

興業銀行表示，將持續推動“1234”戰略落地，升級打造綠色銀行、財富銀行、投資銀行三張“金色名片”，全面推進數字化轉型貫穿始終，實現從規模銀行向價值銀行轉變。

綠色銀行方面，截至6月末，興業銀行綠色融資餘額1.3萬億元，較年初增長11.01%；服務企業客戶3.3萬戶，較年初增長24.80%。

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從市場可比資料來看，興業銀行綠色貸款（中國人民銀行口徑）為4127億元，在股份制銀行中排名第一；綠色貸款增速和清潔能源產業貸款增速分別高於全行各項貸款增速22個百分點和21個百分點。

隨著“雙碳”目標的推進，權威機構預測中國碳市場蘊藏著百萬億的市場機遇。作為綠色金融的佼佼者，興業銀行在這一領域逐步拓寬護城河，優勢明顯，前景廣闊。

興業銀行是國內最早探索碳金融服務的銀行，早在2007年即開始佈局碳金融業務，在碳金融領域作出諸多創新，開創了國內低碳金融發展歷程的多個第一，與國內所有碳交易試點地區建立了合作關係，為各類參與主體提供包括交易架構及制度設計、資金存管、清算、碳資產管理和融資等在內的一攬子金融服務。

今年7月，在全國碳交易市場啟動之際，興業銀行又分別與上海環境能源交易所和碳排放權登記結算（武漢）有限責任公司簽訂了戰略合作協議，以融資+融智為載體，以交易+做市為抓手，以碳權+碳匯為標的，為碳市場和交易主體提供一攬子金融服務，提升碳金融領域的差異化服務能力。

得益於先發優勢和前瞻佈局，興業銀行在碳達峰、碳中和程序中將率先享受政策機遇和發展紅利，未來可期！

“我們計劃到2025年末，綠色金融融資餘額要突破2萬億元，客戶數突破5萬戶。”該行行長陶以平在業績會上披露。

財富銀行方面，興業銀行透過打造更加開放多元的投資生態圈，發揮產品創設端、同業渠道端優勢，朝著全市場一流財富管理銀行目標邁進。報告期內興業銀行理財規模達1.61萬億元，增長9.02%；零售客戶管理總資產AUM達2.69萬億元，實現財富銀行收入116.5億元，同比增速達22.08%。

其中理財和零售財富代銷收入86億元，同比高增44%。上半年末淨值型理財、非貨幣公募基金保有量分別較年初增長19%、20%。近兩年為370萬財富客戶實現資產增值超1100億元，已形成“要理財到興業”的市場口碑。

與其他銀行從零售端發力財富銀行不同，以金融市場業務見長的興業銀行探索從F端發力“大財富”的差異化之路。據悉，興業銀行將以銀銀和非銀客群合作優勢為基礎，搭建開放型財富管理平臺，研究將銀銀平臺與零售、企金渠道優勢整合，將“錢大掌櫃”重塑成興業銀行財富產品銷售統一平臺，形成面向客戶的財富產品超市。同時還將進一步打造F端的企業級開放銀行平臺，在集團層面形成統一的財富管理雲平臺，開放銀行平臺二期預計將於今年底建成。

從上半年來看，“錢大掌櫃”簽約客戶1510.56萬戶，並繼續加快外部理財子公司產品引入，透過銀行理財和公募基金雙輪驅動，提升財富銷售能力。上半年依託銀銀平臺，銀銀合作面向同業及終端客戶財富產品銷售5200.84億元，同比增長60.02%。

隨著興業銀行開放大財富平臺的建設，將實現集團內外渠道、產品、客戶的全面開放，互為共享，和金融生態、場景生態的內引外聯，推動財富產品銷售量、質雙升，該行財富銀行建設或將迎來高速發展新階段。

投資銀行方面，興業銀行全面提升資產挖掘、銷售與表外直接撮合能力，持續推進投行生態圈建設。上半年包括“股、債、貸、轉”全產品的“興財資”朋友圈擴大至150餘家，

實現投行業務和代客FICC業務收入合計39.15億元，同比增長25.97%。

“三張名片”的持續擦亮，帶動了興業銀行中收高速增長。2020年以來興業銀行中收保持20%以上的高速增長，上半年仍然在24%的高位，居於股份行第一名。

在業績超預期、戰略轉型縱深推進、新管理層“一張藍圖繪到底”的三重積極因素推動下，各大券商紛紛看好興業銀行的未來。方正證券研報表示，“‘三張名片’加持，向三型銀行邁進，資產質量包袱卸下，21年是新一輪五年計劃開局之年，諸般潛力釋放，可助業績長虹。”