創業板指上漲逾2%收復3000點大關 釀酒板塊大漲

　　A股三大指數今日集體收漲，其中滬指上漲0.42%，收報3457.07點；深證成指上漲0.94%，收報14398.38點；創業板指走勢較強，漲幅達到2.16%，收復3000點大關，收報3050.58點。兩市合計成交7882億元，行業板塊漲跌互現，釀酒板塊大漲。北向資金今日淨買入20.08億元。

　　對於後市大盤走向，機構紛紛發表看法。

　　東北證券認為，目前市場缺乏方向感，風格上傾向於均衡些。歷史上五一前數日的假期避險情緒會升溫，逢高控制些倉位。一般而言，勝率較高的時機或在5月末至6月中上旬，彼時是佈局博弈“七一”前後指數修復的較好時間視窗，彼時也可能是物價見高點後政策環境有所改善的時期。方向上，如全球通脹預期的有色資源、抱團股中兼具碳中和的新能源、自主可控和安全主線的部分軍工、晶片、數字貨幣等個股以及奧運、西藏等題材。

　　光大證券表示，5月長假後，市場將進入一季報後的業績空窗期，機構重倉股在持續反彈後壓力增加，機構投研資源擴散推動“盤輕無基”個股持續重估，承接從機構重倉股中流出的資金。最後，不斷改善的基本面形成市場的支撐力，博弈加劇不改整體緩慢修復趨勢，投資者所等待的超預期變化因素出現前，平靜期的市場仍然波瀾不驚。

　　國信證券指出，紅五月可期。宏觀層面經濟資料與微觀層面上市公司財報資料均顯示出當前經濟仍在延續強勁的增長態勢，行情向上的趨勢未變。從結構上看，2021年進一步依靠估值提升獲得股價上漲的機率極低，後續行情的市場特徵主要是要尋找盈利向上彈性夠大的品種，在市場整體估值回落的背景下，依靠足夠的盈利增速獲得股價回報。

　　中信建投分析，4月以來市場持續反彈，這主要來自於經濟不及預期後利率下降。我們預期央行將繼續保持當前的中性貨幣政策不變。經濟活動雖然不及預期，在2021年2季度保持相對的景氣，市場會繼續呈現出反彈的格局，建議投資者五一期間持股。從行業比較來看：第一，生物醫藥、食品飲料等行業在利率邊際放鬆的情況下會持續表現。第二，由於去年低基數的原因，2021年4月PPI將持續上行，我們預期能夠達到8%左右的水平，不排除週期板塊二次上行的可能性。

　　中金公司指出，2020年年報和一季度業績披露接近尾聲、信用債集中到期的時間也基本平穩度過，經濟資料並不強勁也緩解了政策過快緊縮的擔心，判斷市場“中期調整”已經接近尾聲，儘管市場短線仍可能有反覆，但對中期前景無需過度悲觀。同時，市場區域性熱點如自動駕駛等主題已經開始浮現，情緒逐步好轉。判斷，伴隨債券收益率下行，以及市場開始關注增長可持續性，市場重心可能會重新開始關注此前回調較多的成長主線。

　　廣發證券研判，當前處於健康的流動性收緊階段，維持A股整體偏震盪的判斷。一季度廣義流動性依然較佳，微觀結構問題是A股大波動的核心矛盾。A股交易集中度已從接近50%回落到了40%左右，微觀結構修正處於下半場，微觀結構調整是否會終結牛市，後續主要取決於流動性環境。“不急轉彎”政策基調下，當前處於健康的流動性收緊階段，A股呈現典型的盈利擴張和估值收縮。震盪期堅定“市值下沉/即期業績好/低PEG”策略。3月市場進入健康的信用緊縮階段，A股盈利仍具備韌性支撐，未來需要警惕何時由健康的信用緊縮轉變為被動的信用緊縮，當前市場整體偏向震盪，具有結構性機會。

（文章來源：東方財富研究中心）