千年舟喊停IPO，負債率高於競爭對手

文/樂居財經  楊凱越  說起柏菲倫或許有人比較陌生，但其歸屬的集團千年舟卻耳熟能詳。  在家居企業奔湧衝刺IPO的2021年，成立22年的千年舟也傳出了訊息，當時賺足了關注度。  但可惜的是，在2021年首次披露招股書，未果，2023年，千年舟集團再次更新招股書，卻在僅僅4個月後，就自己申請撤回發行上市申請檔案，其上市之旅也被按下暫停鍵。  從千年舟集團此前公佈的招股書來看，其負債率常年維持在60%以上，遠高同行業平均水平，且其近年來的借貸壓力較大，可以說，成功上市並融資，確實是改善其現金流的好辦法。但千年舟為何喊停IPO程序，原因並未披露。  千年舟負重前行，其旗下知名的定製品牌“柏菲倫定製”所承受的壓力自然也不小。在各大定製家居企業發力尋找新突破點，柏菲倫也在努力穩住其自身優勢。在其上個月的對外宣傳之中，數字化建設和智慧化改革，被定為其當下核心的發展目標，  母公司千年舟叫停IPO  提起柏菲倫全屋定製就不能不談其從屬的公司“千年舟集團”。  千年舟集團，全稱為“千年舟新材科技集團股份有限公司”，資料顯示，該公司成立於1999年5月10日，法定代表人為陸銅華，其前身為杭州華海木業有限公司。主要從事中高階板材的研發、生產、銷售。公司主要產品包括多層板、刨花板、OSB、LSB等基礎板材、生態木工板等生態板材以及五金等配套產品。  目前，千年舟集團旗下擁有“千年舟”“澳思柏恩”“柏菲倫”“美萊居”“緣景居”等多個品牌。  從1999年至今，千年舟集團已成立近25年，但直到2021年，才終於傳出千年舟集團計劃上市的訊息。繼2021年其首次遞交招股書後，今年3月份，千年舟再度披露招股說明書（申報稿），擬在深交所上市，計劃募資7.09億元，其中，3億元用於年產40萬立方米高階傢俱板專案，7652.5萬元用於低碳建材（木竹）研發中心建設專案，7200萬元用於資訊化改造專案，2.6億元用於補充流動資金及償還銀行借款。  雖然上市的動作晚，但從招股書中很容易讓人察覺到千年舟上市的“急迫性”。據招股書披露，2021年千年舟集團的營收達到29.69億，淨利潤為1.17億。但由於快速擴張，當年其負債率達到68.23%，近三年半僅利息支出超過1億。  在近幾年千年舟的經營規模迅速擴張，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，實現營業收入分別約為19.95億元、22.19億元、29.69億元、13.55億元，同期淨利潤分別約為8245.79萬元、7829.02萬元、1.17億元、5904.73萬元。此外，其經銷商隊伍也呈增長趨勢，截至2022年6月末，共發展各渠道經銷商約900餘家。  但產能擴張較快也牽動了其負債率的提升。在千年舟集團2021年首次披露的招股書中曾顯示，2018年至2020年，其資產負債率也一直維持在60%以上的高位，同行業平均值則在30%—40%。或因此原因，在千年舟2023年再度IPO的募集資金用途中，接近40%的資金將用於補充流動資金及償還銀行借款。  僅僅4個月後，7月7日，千年舟集團深交所主機板IPO稽核狀態變更為“終止”，原因顯示為千年舟集團申請撤回發行上市申請檔案。  上陣父子兵  從股權結構來看，千年舟集團的實控人為陸銅華和陸善斌，其透過持有千年舟第一大股東“銅華投資集團”90%股權，從而間接持有千年舟集團67.518%股權。此外，陸善斌直接持有千年舟集團10.86%的股份，透過銅華投資間接持有7.50%的股份，又透過一佳興舟與一佳盛舟間接持有0.70%的股份，合計持有千年舟集團19.06%的股份。  據悉，陸銅華和陸善斌為父子關係，並簽署了《一致行動人協議書》，兩人合計控制發行人86.58%的股份。  雖然IPO程序不算順利，但千年舟集團旗下的高階定製品牌“柏菲倫”卻在業內小有名氣。杭州柏菲倫定製家居有限公司是千年舟集團旗下的全資子公司，作為千年舟集團旗下的高階品牌，柏菲倫頗受集團重視的。據悉，當下柏菲倫定製總經理的，正是作為集團實際控制人之一的陸善斌。  從柏菲倫定製最新的宣傳稿件中來看，目前其發展重點在於用數字化推動智慧化程序，在千年舟集團此前招股書披露的募集資金用途中，“資訊化改造專案”也是其中一個發力點。但就目前全屋定製賽道各大頭部企業的發展現狀而言，數字化改造已進入一個比較成熟的階段。  相反近兩年，頭部的定製企業均已紛紛開始憑藉著先天優勢，在整裝賽道上進行積極佈局，出臺新戰略，釋出新產品。  今年5月，定製家居類的頭部品牌索菲亞釋出整家3.0戰略，6月又聯合頭部裝企一起探索整裝之路。不久前的3月，業內另一家頭部品牌歐派，其旗下的整裝產品“整家整裝”BC模式經銷商營銷峰會也在廣州舉行，其主題也在於號召多家裝企一起，聚力搶佔整裝市場。