伴隨著公募基金2022年二季報披露完畢，固收投資（不包括貨幣市場基金）領域基金經理管理規模排名揭曉。
資料顯示，與權益投資江湖類似，固收投資領域也呈現出較強的頭部效應，管理規模排名前100的基金經理管理著超4萬億體量的資金。管理規模最多的基金經理，其管理規模超1000億，還有三位基金經理管理規模在“900億”期間，此外還有26人的管理規模超過500億。
細分到日前熱門的固收+領域，10位固收+基金經理管理規模超500億，部分知名基金經理彰顯了強大的市場影響力。然而值得一提的是，“固收+”基金中，2022年以來固收部分出現負收益的比比皆是，安全墊資產不再安全。這類受到基金公司集中佈局的產品管理難度並不小，對基金經理資產配置、產品定位、風險管理等多方面的能力均提出較高要求。
固收類基金經理管理規模最高超千億
固收領域江湖爭鬥的複雜程度一點也不弱於權益投資，也是上演“噸位決定地位”的格局。除開貨幣市場基金之外的固收領域，有27位基金經理管理規模超500億，其中管理規模最多的超千億。
WIND資訊資料顯示，截至2022年7月25日，取2022年4月1日之後披露的各基金經理在管公募基金的最新規模統計，其中納入統計的固收基金包括偏債混合型、債券型（含指數）、QDII偏債混合型、QDII債券型基金，以此為標準選出管理規模前100名基金經理，這些基金經理合計管理管理資金4.37萬億（含重複計算，下同）。
具體來看，易方達胡劍以管理10只基金規模合計1091.42億位列行業首位，管理規模較今年一季度末的1266.12億元減少174.7億元。胡劍2006年7月就加入易方達基金，現任易方達基金副總經理級、固定收益投資決策委員會委員等職務，在行業內頗具影響力。從行業風評來看，他擅長大類資產配置獲取超額收益。
而中銀證券餘亮、易方達基金王曉晨和張清華位居“第二梯隊”，管理規模均在“900億”區間，分別為836.49億元、918.64億元、904.4億元。此外。匯添富楊靖、工銀瑞信陳桂都、博時基金黃海峰、招商基金馬龍、富國黃紀亮、天弘基金姜曉麗等，最新管理規模也都超過700億。
基金公司來看，這些百強基金經理主要分佈在招商基金、鵬華基金、易方達基金、博時基金、富國基金、天弘基金等固收實力強勁的基金公司。
10位固收+基金經理管理規模超500億
用債券打底、輔以權益資產進行收益增強的 “固收+”產品，近兩年作為市場熱門品種得到了迅速的發展。固收+基金經理熱度也逐漸上升，受到越來越多的關注。固收+基金江湖中，哪些基金經理佔據了管理規模的頭部位置？
Wind資訊統計顯示，截至2022年7月25日，取2022年4月1日之後披露的各基金經理在管公募基金的最新規模統計，管理規模前100榜單的固收+基金經理（固收+基金含偏債混合型、混合債券型二級和可轉債基金）合計管理管理資金2.05萬億。
其中，管理100億資金的固收+類基金經理（固收+基金含偏債混合型、混合債券型二級和可轉債基金）為63位。目前管理規模超300億的固收+基金經理達到21位，合計管理規模已超過1.05萬億，佔今年固收+基金最新總規模的一半以上。
整體而言，有10位基金經理的管理規模超過500億。其中易方達張清華以管理6只基金規模合計904.4億位列行業首位，管理規模較今年一季度末的1028.43億元減少124.03億元。張清華現任易方達固定收益基金投資部總經理，在業內聲名遠播。他是物理學碩士，2010年加入易方達，認為固收+”本質上來說是透過多資產配比，平衡單一資產的波動。
天弘基金姜曉麗管理規模達到722.69億元，較今年一季度末末781.94億元的總規模也有一定縮水，目前位居第二。景順長城基金李怡文、易方達基金胡劍管理規模分別為699.08億、678.99億。
景順長城基金董晗和易方達基金張雅君的管理規模均超過600億。此外，天弘基金張寓、招商王垠、招商餘芽芳、易方達林虎等4位基金經理管理規模也超過500億。
從基金公司來看，這些三百億級別以上的固收+基金經理主要分佈在招商、易方達、天弘、景順長城、廣發等固收實力強勁、權益實力居前的基金公司。
“固收+”業績分化
公募資產配置能力待考
2022年以來，市場波動很大，之前表現很好的固收+基金也出現了不同程度的回撤，讓投資者出現了損失，一些固收+產品甚至被稱作固收-。
業內認為，“固收+”基金承接了資產管理行業的新趨勢和新需求，迎來了較好發展機遇，但不能忘記“固收+”產品透過風險資產去增強收益，給投資者賺取絕對回報的初心。
二季度，“固收+”基金整體保持穩定。根據剛剛披露的基金二季報，全市場1132只“固收+”基金管理總規模接近1.8萬億元，上半年新成立“固收+”基金157只。而在2021年，“固收+”產品迎來大爆發，全市場“固收+”基金的管理規模達1.94萬億元，較2020年增長近40%。
伴隨著固收+基金規模的擴張和數量的增加，固收+基金經理也在擴容。尤其在超九成的“固收+”取得正收益的2021年，多位此前專攻債券的基金經理也轉戰固收+領域，投資起了權益市場。
然而2022年伴隨著股市的調整，固收+基金經歷不小回撤。Wind資料顯示，今年上半年，“固收+”基金上半年未能維持絕對收益，所有分類均為負值。
另據wind資料統計，截至7月25日，全市場“固收+”基金今年以來的平均收益為-1.52%，其中表現最好的產品年內收益8.87%，但同時也有15只基金年內跌幅超10%，最差的幾隻基金年內跌幅接近20%，堪比權益類基金。
再從對於“固收+”至關重要的回撤控制來看，截至7月25日，全市場“固收+”基金今年以來的平均最大回撤為5.8%，其中有上百隻只產品的最大回撤超10%，個別產品的最大回撤甚至超30%。
業內表示現狀是多重因素合力觸發的。其一，2022年是穩增長大年，疊加全球通脹，外圍加息，中美利差等因素制約，債券市場開年以來略偏熊。二是對於固收部分來說，低利率時代已然來臨，因此轉債成了固收從業者博取彈性和收益的較好抓手。而轉債是把雙刃劍，過去三年系統性的行情一定程度也是轉債和“固收+”互相成就的結果，但今年轉債跟隨權益市場大幅回撤，成了固收部分負收益的主要來源。
目前，雖然權益市場有所好轉，但震盪仍是A股市場近期主基調，在這種背景下，“固收+”策略基金仍然是基金公司爭相佈局的賽道。
談及固收+基金經理需要具備的素質，華富基金總經理助理、固定收益部總監尹培俊直言，首先是大類資產配置能力。“固收+”是債券資產與股票、轉債、股指期貨等風險資產的組合，十分考驗基金經理的大類資產配置能力，這不僅僅是資產類別的選擇，還需要考慮結構方面的問題。對於大類資產配置的精準把握是獲取超額收益的主要來源。
“此外，固收+基金經理還需要具備控制回撤和波動的能力。我們主要透過大類資產配置手段和對倉位的靈活把控來控制組合回撤，從而追求長期穩定的超額收益。絕對收益型產品的擇時，在管理人不在投資人，考驗基金經理如何運用大類資產配置能力，尋找勝率與賠率雙高的投資機會。” 尹培俊表示。
而對於投資者而言，“固收+”策略中也對應不同風險型別，權益投資比例高低不盡相同，波動的特點也有差異，投資者可以多多瞭解、做好區分。