松發股份（603268）在二級市場上的接連大漲讓投資者賺得盆滿缽滿，公司股價更是在6月9日盤中衝上漲停。股價“異動”之後，松發股份在6月11日晚間披露了利好訊息，公司擬購寧波利維能儲能系統有限公司（以下簡稱“寧波利維能”）持有的安徽利維能動力電池有限公司（以下簡稱“安徽利維能”）不低於51%且不高於76.92%股權，透過上述交易，公司的主營業務將在陶瓷產品的基礎上新增儲能鋰電池業務。與此同時，交易對方寧波利維能還將斥資6.25億元溢價受讓松發股份21.1%的股份，與上市公司深度繫結。
據瞭解，寧波利維能股權比例較為分散，目前不存在控股股東及實際控制人。不過，北京商報記者注意到，寧波利維能的杉杉背景濃厚，穿透股權關係，寧波利維能的第二大股東背後是杉杉股份，並且杉杉股份“老將”莊巍目前是該公司董事長。
溢價收購股價搶跑
經營陶瓷業務多年後，松發股份如今也盯上了目前炙手可熱的鋰電池業務。
6月11日晚間，松發股份披露的一則公告顯示，公司擬購寧波利維能持有的安徽利維能不低於51%且不高於76.92%股權，具體收購比例待進一步論證和協商。本次交易完成後，安徽利維能將成為上市公司的控股子公司。
據瞭解，此次擬購標的安徽利維能是專注於儲能和輕型車動力電池產品及其系統的研發、生產和銷售的鋰電池生產企業，公司核心產品包括26700系列圓柱電芯、軟包儲能電芯、短刀電芯等，廣泛應用在行動式儲能、戶用儲能、通訊和基站儲能、城市出行、工業搬運和鉛酸替代等場景。
松發股份目前則主要從事陶瓷行業，透過上述收購，上市公司也將新增儲能鋰電池業務。
股權關係顯示，寧波利維能持有安徽利維能76.92%的股份，安徽利維能剩餘23.08%的股份由滁州市南譙城鄉建設投資發展有限公司持有。不過，此次的交易對方只有寧波利維能。
上述交易進行的同時，寧波利維能似乎有意和松發股份深度繫結，其與松發股份大股東林道藩6月11日簽署了《股份轉讓協議》，林道藩擬將其持有的2619.96萬股上市公司股份（占上市公司股本總額的21.1%）透過協議轉讓的方式轉讓給寧波利維能，轉讓總價款為6.25億元。
本次股份轉讓完成後，寧波利維能持有的松發股份比例由0上升為21.1%，林道藩持股比例由21.34%降至0.24%，保留了少部分股權。
雖然受讓股份比例較高，不過鬆發股份實控人仍為陳建華、範紅衛夫婦，寧波利維能將成為上市公司大股東。
值得一提的是，在上述交易前，松發股份股價出現“異動”，公司股價自6月2日開始連續6個交易日收漲，並且在6月9日盤中衝上漲停，最終大幅收漲9.89%，目前最新股價20.11元/股，總市值24.97億元。
另外，從寧波利維能受讓股權價格來看，系溢價收購，每股轉讓價格為23.86元/股。高禾投資管理合夥人劉盛宇對北京商報記者表示，上市公司披露重大訊息前，股價異動是監管層重點關注方向，是否涉及訊息洩露以及內幕知情人名單等，可能需要上市公司說明。
擬購標的有杉杉背景
穿透股權關係來看，此次的交易對方寧波利維能背後大股東有杉杉股份。
松發股份披露公告顯示，截至報告書籤署之日，寧波利維能股權比例較為分散，且根據寧波利維能公司章程，任何單一股東提名的董事人數均未超過董事會全體成員的半數以上，無法對公司董事會決議的作出產生決定性影響。因此，寧波利維能不存在控股股東及實際控制人。
不過，從股權關係來看，寧波利維能第一大股東是寧波梅山保稅港區紅杉智盛股權投資合夥企業（有限合夥），持股比例為27.98%，第二大股東是寧波杉杉電動汽車技術發展有限公司（以下簡稱“杉杉電動汽車”），持股比例為22.9%，持股比例在20%以上的股東也僅上述兩名。
繼續穿透股權關係，杉杉電動汽車背後大股東就是杉杉股份，杉杉股份持有公司100%股份，這也意味著杉杉股份透過杉杉電動汽車控制著寧波利維能22.9%的股份。
另外，寧波利維能的法定代表人、董事長為莊巍，而莊巍系杉杉股份“老將”，曾在杉杉股份擔任過數十年的董事長職務。
履歷顯示，莊巍出生於1966年，曾任寧波杉杉創業投資有限公司總經理、杉杉股份總經理、杉杉股份董事長兼總經理，目前任杉杉股份副董事長一職。
除了莊巍之外，北京商報記者注意到，寧波利維能還有一名董事李智華，而李智華也有杉杉背景，目前系杉杉股份董事，曾任杉杉股份副總經理、董事長兼總經理職務。
公告顯示，寧波利維能目前主要從事實業投資控股，主要職能是管理其投資控股的企業，2020-2022年，公司實現營業收入分別約為1.1億元、987.29萬元、151.57萬元，對應實現淨利潤分別約為-4651.1萬元、-1864.11萬元、-1088.87萬元。
中國國際科技促進會科技產業投資分會副會長兼戰略投資智庫執行主任布娜新對北京商報記者表示，收購人業績連年虧損，說明公司經營狀況不好，這種情況下如果要斥巨資收購股份，其資金來源可能會被監管層追問。
業績連年虧損
與市場多數公司相同，松發股份跨界收購背後，公司業績已經陷入了連年虧損狀態。
財務資料顯示，松發股份2021年、2022年實現歸屬淨利潤分別約為-3.09億元、-1.71億元；對應實現扣非後歸屬淨利潤分別約為-3.13億元、-1.71億元。
今年一季度，松發股份仍未扭虧，公司報告期內實現歸屬淨利潤、扣非後歸屬淨利潤分別約為-2190萬元、-2228萬元。
對於此次收購，松發股份也表示，本次交易完成後，預計公司業務規模將明顯提升，有利於增強公司的綜合競爭力。
公告顯示，截至2022年底，安徽利維能已在安徽省滁州市建成8條先進智慧鋰電池生產線，產能達4GWh。公司2023年已啟動滁州二期專案開工建設，規劃產能6GWh，計劃於年內完成二期一階段3GWh產能建設。
不過，對於標的的盈利情況，松發股份在公告中並未披露。
投融資專家許小恆對北京商報記者表示，相對於產業併購，跨界併購的難度更大，併購不熟悉領域裡的資產，對於價值判斷不一定特別準。“跨界併購通常會存在很多不確定風險，上市公司進入關聯度不高的行業，管理、人才、技術、知識等將成為企業發展的短板，實際經營中存在的問題會比預想的要多。”許小恆如是說。
針對相關問題，北京商報記者致電松發股份董秘辦公室進行採訪，不過電話未有人接聽。
北京商報記者 馬換換