A股強勢反攻

9月22日，大盤全天震盪走高，三大指數均漲超1%，創業板指領漲。截至收盤，滬指漲1.55%，深成指漲1.97%，創業板指漲2.32%。

今日總體上個股漲多跌少，兩市超4400只個股上漲。滬深兩市今日成交額7654億元，較上個交易日放量1864億元。北向資金全天淨買入74.93億元，其中滬股通淨買入33.13億元，深股通淨買入41.79億元。

盤面上，31個申萬一級行業中，共計29個行業板塊收漲，僅2個行業板塊收跌。通訊、傳媒、計算機、非銀金融、電子、食品飲料等行業板塊漲幅居前。下跌方面，煤炭、鋼鐵遺憾飄綠。

港股方面，香港恆生指數收漲2.28%，恆生科技指數漲3.69%。網易、碧桂園服務漲超6%，中興通訊、小鵬汽車、恆大汽車均漲超5%，理想汽車、長城汽車漲超4%；華晨中國、蔚來跌超1%。

TMT賽道領漲

在AI浪潮下，TMT（科技、媒體和通訊）板塊漲幅遙遙領先。

其中，通訊板塊以4.53%的漲幅領漲，板塊內狂掀漲停潮。板塊內107只個股收漲，僅8只個股收跌。菲菱科思、天孚通訊、太辰光20CM漲停，博創科技、中際旭創漲超14%。

傳媒板塊盤中拉昇，收漲4.48%。板塊內，崑崙萬維20CM漲停，果麥文化漲超16%，神州泰嶽、紫天科技、中國科傳等多股強勢跟漲。

計算機板塊大漲3.55%，板塊內259只個股收漲，近5只個股收跌。萬興科技、安聯銳視、天億馬、恆為科技漲幅居前。

漲幅緊跟TMT板塊的是非銀金融板塊，整體收漲3.03%。板塊內84只個股收漲，僅2只個股收跌。具體來看，華創雲信漲停，信達證券、哈投股份、國聯證券漲超5%。

概念股方面，AI概念股整體走強。光通訊模組、CPO概念、ChatGPT概念、F5G概念、Web3.0、AIGC概念、遠端辦公、人腦工程等漲超5%。

市場情緒悲觀

今日A股強勢反攻，但整體來看市場持續低迷，交投情緒陷入冰點。那麼，最近A股到底怎麼回事？

廣東省國信產業研究院總經理鄭彥欣在接受《國際金融報》記者採訪時表示，8月的經濟資料明顯優於預期，環比得到明顯改善，且政策頻出。但近來的股市並沒有反轉，甚至交易量還出現萎縮。一部分原因可能是投資者有長假前持幣觀望的需求，更深層次的原因還在於悲觀情緒的慣性。

在鄭彥欣看來，房價下跌、居民收入下行預期、出生率下滑的擔憂、外部環境的擔憂是讓投資者信心不足的主要原因，加之部分自媒體的渲染，很容易讓投資者產生宏觀、微觀的“溫差”，情緒的慣性讓投資者仍然沉浸在前期的悲觀狀態，進而忽略了經濟層面的改善。

順時投資權益投資總監易小斌認為，本週市場比較低迷，雖然週五在傳媒、通訊等TMT板塊和非銀行金融的拉抬下有所回升，但總體走勢較弱。特別是本週成交量出現了大幅萎縮，週三、週四連續兩天成交量低於6000億元，再創年內新低，這充分反映了目前市場投資者信心渙散、觀望情緒濃厚，同時這也與中秋國慶長假前資金較為謹慎密切相關。

融智投資基金經理夏風光向記者表示，本週市場經歷了週中的反覆縮量陰跌之後，今日出現反轉，一舉收復失地。雖然週中的跌幅不是很大，但是持續的縮量陰跌，對投資人的信心是極大的消耗。此前數週政策面不斷有利好釋放，但市場每每衝高後陰跌，在缺乏場外新增資金入場的背景下，這對於場內的看多力量消耗是非常大的。經過三四周的陰跌磨底後，多空雙方或已開始趨於平衡。

推力正慢慢積聚

“我相信最艱難的時刻已經過去了，儘管目前市場還在消化前期的過渡悲觀情緒，所謂的市場底往往有一定的滯後性。理性地看，經濟恢復歷來都是一個波浪式發展、曲折式前進的過程。”鄭彥欣說道。

鄭彥欣建議，投資者不要被短期K線的紅綠轉換所迷惑，短期的漲跌在歷史長河中只不過是微不足道的小浪花，投資不是短期買賣，應把目光放得更長遠一些。近來監管層對上市公司的制度完善與落實動作頻頻，未來A股價值投資的環境將進一步得到改善，投資中國優質企業正當時。

易小斌表示，“最低的市場點位在哪兒，無人知曉。不過，目前市場已經到了底部區域應該是大多數人的共識，這種共識最後形成市場的走勢又是千變萬化的，畢竟歷史不會簡單的重複。”

易小斌進一步指出，市場拐點的形成可能需要外力的推動，這種力量正在慢慢積聚。預計國慶長假後是一個重要的觀察視窗。拐點判斷的因素除了經濟、資金、情緒等大的方面外，微觀方面比較關鍵的一點是市場能否形成有持續性的熱點，這是拐點出現的重要一環。

建泓時代投資總監趙媛媛認為，短期來看，國外利空因素佔主導，國慶前後市場依然將呈現底部震盪的格局。當下看得見的利空是油價持續上漲及美國罷工拔高了美國通脹預期，美再次加息及明年維持高利率的預期強烈，外資難以大幅流入。另一方面，國內利好現在正在醞釀，雖然最新的經濟資料顯示國內經濟只是略微好轉，但商品價格已經開始大面積上漲，證明庫存週期至少已經在部分行業中開始啟動上行。四季度的某個時點，庫存週期上行的態勢會逐步擴散到整體經濟，屆時基本面的好轉和活躍資本市場政策的放大作用共振，市場會出現一波中期行情。

富榮基金建議在底部區間保持戰略定力，讓子彈飛一會兒，等待利好因素的積累，結構上重點關注成長板塊的投資機會。行業重點關注：一是成長賽道如半導體、醫藥、光伏等板塊；二是關注補庫存週期下的煤炭、鋼鐵、建材；三是高股息、國企資產重估如建築、電力、電信等。

記者：陸怡雯

編輯：陳偲