華為新機連發 產業鏈迎來了“救命稻草”嗎？

9月11日，受華為Mate60 Pro、華為Mate X5兩款新機發售影響，華為概念股繼續上漲，截至收盤，捷榮技術收23.11元/股，上浮10%，廣信材料收27.54元/股，漲幅20%，華微電子漲幅7.8%。值得注意的是，許多備受追捧的企業，上半年成績不盡如人意，業內觀點指出，華為新機發布的熱點，助推了部分投資者“追漲殺跌”的情緒，但從產業格局看，籠罩與消費電子頭上的陰霾並未消散。

新機催生“妖股”

華為Mate60 Pro的釋出不僅火了關於5G的討論，更帶動一批概念股股價瘋漲，其中華力創通在8月28日股價約11元/股，如今已經約28元/股，漲幅超150%，捷榮技術則從約10元/股上漲至如今超23元/股，漲幅約130%。

瘋狂的上漲也令部分公司獲封“妖股”，不少投資者都在追問相關公司有無參與生產Mate60 Pro，企業方面則多以“根據客戶保密要求，公司不便披露相關具體資訊”為由拒絕透露。華力創通在本月5日、6日、8日連發股價異常波動公告。

在專家觀點看來，監管層早有嚴令，與上市公司經營業績相關的重大資訊，包括可以推匯出業績的重大資訊，不能隨意釋出，部分投資者若想知道哪些企業參與華為新機生產，恐難如願。

對於資訊披露問題，北京福盛德諮詢宏觀經濟研究員馮默涵對北京商報記者表示，資訊披露對維護市場環境至關重要，違規披露會讓投資者難以判斷上市公司的真實情況，長此以往，投資決策的依據不再是公司價值，從根本上背離了價值投資的理念，市場不能完成資源配置的功能，股票則會變成博弈工具。

概念火熱的背後

實際上，從剛剛釋出的半年報來看，這些備受追捧的企業的業績並不理想，廣信材料上半年營收下滑15.85%，扣非淨利潤僅有33.7萬元，捷榮技術上半年扣非淨利潤更是虧損4345萬元，華力創通上半年則虧損約1225萬元，淨利潤同比下滑55.63%。

從產業層面看，華為概念所涉及的公司，主要從事3C產品生產，晶片及相關模具生產、設計，以及衛星通訊等產業，業內觀點指出，如今3C消費市場持續萎靡，包括晶片在內的上游廠商出貨遇阻、業績下滑，頹勢短時間難以扭轉，更重要的是，部分關聯華為概念的公司，其經營範圍與手機關係不大，狂熱追捧或是一廂情願。

例如捷榮技術從事3C精密模具、精密結構件製造，產品主要應用於智慧手機、智慧手錶、平板、PC等終端，捷榮技術在中報中表示，精密結構件是3C產品的必要部件，智慧手機、智慧手錶、智慧家居等的業務發展與宏觀經濟環境息息相關。當前，全球宏觀經濟環境因地緣局勢緊張、貿易摩擦及技術限制等多種因素影響，存在較多不確定性，經濟增速放緩，消費者的購買力及意願受到影響，給消費電子行業帶來了一定的衝擊和挑戰，影響了精密模具、精密結構件行業的景氣度。

華力創通主要業務包括衛星應用、模擬測試、雷達訊號處理等方面，從半年報來看，公司目前對大客戶存在較重依賴，因客戶專案進度變化，導致專案延後，產品交付不及預期，公司營收規模也隨之萎縮。

此外，衛星、雷達領域對產品先進性和技術複雜性有較高要求，華力創通在研發上難以鬆懈，進一步加重經營壓力，在上半年淨利潤虧損情況下，公司研發費用達到約2185萬元，同比上漲2.22%。

雖然華為並未承認新機型擁有5G通訊功能，但市場普遍認為，華為在5G晶片上取得了重大突破，光刻膠是生產中的關鍵環節，而這也帶火了從事塗料業務的廣信材料。

但仔細梳理光新材料業務可以看出，其產品應用領域與市場想象有較大差距，例如其UV光固化塗料主要用於手機外殼，該產品主打抗指紋、疏水等特性；AG塗料主要用於複合板材，高強度注塑PC表面防眩光處理；PVD塗料則應用於汽車大燈。

另外，廣信材料的光刻膠技術目前主要向光伏領域延伸，開發出光伏封裝膠、光伏抗蝕刻膠等新品，而並非人們想象的晶片製造領域。

產業觀察家洪仕斌指出，華為新機帶火了一眾企業，但其背後的邏輯仍是盲目的“追漲殺跌”，不僅部分企業與消費電子關聯不大，即便是相關企業，也難以憑一款新發布的手機帶來持續利好，產業鏈上游廠商最佳的自救方式還是產品多元化轉型，向多領域拓展，擺脫對消費電子的過度依賴。

北京商報記者 陶鳳 王柱力