雷達財經出品 文|李亦輝 編|深海
9月23日晚，芒果超媒公告，杭州阿里創業投資有限公司(下稱“阿里創投”)擬將其持有公司5.1%的股份協議轉讓。9月24日，芒果超媒股價一改下跌走勢，大幅反彈6.9%，收盤44.16元/股。
按阿里創投每股66.23元的受讓價格計算，其入股10個月浮虧約20.67億元。
這並非阿里首次入股A股公司出現虧損，雷達財經梳理發現，阿里系入股了A股數十家公司，整體上虧多贏少，最多一筆浮虧近180億。
入股芒果10個月虧損20億元
儘管入股不足12個月尚在鎖定期，但阿里創投去意已決，選擇清倉芒果超媒。
根據公告，杭州阿里創投擬將其所持公司9364.79萬股股票（佔公司總股本的5.01%）進行協議轉讓，協議轉讓完成後，阿里創投將不再持有公司股票。
另一份公告中提到，芒果超媒董事會審議通過了《關於因杭州阿里創業投資有限公司擬協議轉讓股份豁免其履行股份鎖定相關承諾義務的議案》。公司將於10月11日召開相應股東大會審議上述議案。
按照程式，在豁免阿里創投履行股份鎖定承諾義務的相關議案透過公司股東大會審議後，阿里創投方可實施相關的協議轉讓。
芒果超媒的前身是“快樂購”，曾為湖南廣電旗下的電視購物平臺。2018年，“快樂購”進行資產重組，控股股東湖南廣電將旗下的快樂陽光、芒果互娛、天娛傳媒等5家子公司，作價115億元“打包”注入上市平臺，更名芒果超媒並進入網際網路新媒體行業。
目前芒果超媒的主要業務以芒果TV網際網路影片業務、新媒體互動娛樂內容製作和內容電商為主。背靠湖南廣播電視臺，公司是國內唯一實現盈利的長影片流媒體平臺。
今年上半年，在《乘風破浪的姐姐(第二季)》、《披荊斬棘的哥哥》等爆款綜藝的帶動下，芒果超媒實現營收78.53億元，同比增長36.02%；實現淨利潤為14.51億元，同比增長31.52%。
2020年12月，阿里創投以每股66.23元的價格受讓9364.79萬股芒果超媒，總價為62億元。2021年12月25日，該股份轉讓完成過戶登記，阿里創投成為芒果超媒的第三大股東。
今年8月份，芒果超媒完成一輪定增，以每股49.81元價格發行9034萬股，募資44.99億元。
投資者除了中歐基金、興證全球基金參與定增，中國移動全資子公司中移資本大手筆獲配30億，再加上2018年重大資產重組時認購的4.37%股份，中移資本以7.01%的持股，一舉超越阿里創投，成為第二大股東。
與中移資本聯手，芒果超媒表示，透過咪咕與芒果TV雙平臺實施“大MG”協同戰略，業務主要覆蓋大小屏及音訊內容合作、會員權益、版權合作等多方面，雙方形成了互利共贏的局面。
定增完成後，芒果傳媒持有56.09%股份，仍為公司控股股東，湖南臺仍為芒果超媒的實際控制人；阿里創投持股被稀釋至5.01%，位列第三大股東。
從入股芒果超媒至今，以公司最新收盤價44.16元/股計算，杭州阿里創投所持股份的市值約為41.35億元，浮虧超20億元。
雖然本次協議轉讓的受讓方尚未明確，但據證券時報稱，在現行政策環境下，綜合考慮本次協議轉讓體量，此次受讓方大機率為戰略性長期持股的國有主體。
A股投資最多一筆虧損近180億元
除了芒果超媒，阿里系在多家A股公司投資，也出現浮虧。
2017年8月中國聯通混改時，阿里創投參與其中的定增，以6.83 元/股的價格認購6.33億股，目前已經滿36個月限售期，但中國聯通股價卻跌至4.14元/股，阿里創投持股虧損逾17億元。
2018年7月18日，阿里巴巴宣佈花費150億元人民幣戰略入股分眾傳媒，收購後者10.33%的股份，購入成本9.92元/股。
不幸的是，分眾傳媒2019年的業績非常不理想。2020年疫情壓力之下業績艱難回升。今年上半年終於緩過氣，業績大幅提升，股價也從去年的低點3.67元附近反彈至7.28元，不過剔除分紅因素，阿里賬面仍浮虧27%。
相比分眾傳媒，阿里另一個重金入股的蘇寧易購，可謂踩中了“大雷”。回溯公告發現，阿里系的淘寶中國於2016年入股的蘇寧易購，耗資超過283億元，獲得19.99%股權。
淘寶中國至今從未減持蘇寧易購股份，按當時15.17元/股轉讓價格，以及截至9月24日蘇寧易購5.18元收盤價，扣除分紅後計算，這筆投資虧損179.58億元。
物流作為電子商務發展的基礎設施，這些年一直是阿里重點佈局的領域，但從投資收益情況來看，相關入股虧損較多。
韻達股份2019年年報顯示，阿里創投成為其股東之一，持股2%。有分析認為，阿里是透過大宗交易接了4452.56萬股，持股成本平均30元/股，高於目前韻達股份20.99元/股的價格。
2019年3月，阿里透過旗下公司上海德峨實業發展有限公司向申通快遞投資46.6億元，透過投資母公司獲得對方14.65%的股權。今年2月7日，阿里再次投資32.95億元間接獲得申通快遞10.35%的股份，累計間接持有申通快遞25%的股份。
不過快遞行業競爭激烈，價格戰頻繁，近兩年申通快遞迴母淨利潤出現負增長，今年上半年更是虧損1.46億元，其股價也隨之下滑，2020年跌幅48.08%，今年以來再跌去18.25%。
A股上市的另一快遞公司圓通速遞，同樣被阿里收入囊中。早在2015年，阿里透過旗下阿里創投和雲鋒新創合計持有圓通3.32億股股份，佔圓通速遞總股份的10.50%。
去年9月1日，圓通速遞控股股東蛟龍集團及實際控制人喻會蛟、張小娟夫婦與阿里網路簽署《股份轉讓協議》，擬以17.406元/股向阿里網路轉讓3.79億股股份，轉讓價款合計66億元，轉讓後阿里網路與阿里創投、菜鳥供應鏈將合計持有公司7.11億股股份，佔總股本的22.50%。
由於首次投資金額未公開，第二次轉讓價格相對圓通速遞目前股價，仍有20%的溢價。
以體檢為核心業務的美年健康，曾一度獲得阿里的青睞。2019年10月27日，美年健康公告稱，阿里網路、杭州信投、上海麒鈞從控股股東手中分別轉讓上市公司5.58%、5.25%和5.34%的股權，合計轉讓16.16%的股權，轉讓價格為12.01元/股，合計72.65億元。
不料，2019年美年健康出現業績滑坡，之前瘋狂併購的資產業績不及預期，公司無奈一次性計提了提了約10.35億元商譽減值準備，導致當年出現虧損。業績暴雷後，阿里似乎失去了信心，2020年11月份透過大宗交易減持了5399萬股。
阿里減持還引發美年健康股價大跌，一週跌超29%，公司不得不召開電話會議對減持一事說明。目前，美年健康股價已經回到了2017年的水平，阿里系公司持股縮水約30%。
另外，阿里出資46.8億元投資萬達電影，每股51.96元，較目前萬達電影股價14.95元虧損幅度為71.23%。
華誼兄弟一役，阿里同樣陷入泥沼中，2015年6月，阿里創投以24.74元的價格認購了華誼兄弟的定增，出資15.33億元；2019年，阿里影業透過企業借款形式給華誼兄弟提供7億元資金。
如今華誼兄弟股價3.53元，市值只剩下98億元，阿里創投的投資虧損嚴重。
最賺的一筆投資大賺4倍
儘管阿里系的A股投資征程中虧損案例不少，但中金公司、華泰證券、恆生電子成為少數幾隻持股賺錢的股票。
2019年2月，阿里收購了中金公司約1.17億港股，每股均價15.50港元。目前，阿里透過旗下公司間接持有中金公司2.16億H股，持股比例4.64%，系第五大股東，至今浮盈接近10億港元。
去年中金回A時，阿里網路以戰略投資者身份參與配售，獲配1375.8萬股，位居第10大股東。按28.78元/股發行價計算，這筆投資目前浮盈3.8億元。
阿里投資另一家千億巨頭券商華泰證券，同樣賺到了錢。2018年8月2日，華泰證券142億元定增中，阿里35億元認購2.68億股，成為第五大股東。當時定增價格13.05元/股，目前浮盈12億元。
要數阿里大手筆控股並浮盈豐厚的，當屬入主恆生電子。
2014年4月，馬雲控股的浙江融信以32.99億元現金受讓恆生集團100%股份，浙江融信透過恆生集團持有恆生電子20.62%的股份，成為公司控股股東，馬雲成為公司實際控制人。
K線圖顯示，2014年3月14日，馬雲入主之前，恆生電子股價為21.47雲/股，總市值為132.64億元。截至9月24日收盤，公司股價54.66元/股，總市值已達798.9億元，7年多時間，總市值增長了666億元。
此後，浙江融信股權結構有所變動，螞蟻集團收購了浙江融信。同花順iFinD資料顯示，去年底馬雲持有恆生電子3.56%股份，考慮到螞蟻集團全資控股恆生集團，對應市值166億元，較當初投金額32.99億元投入增長了4倍。