默沙東(MRK.US)新冠口服藥能成為投資者買入該股的理由嗎？

自默沙東(MRK.US)成功研發新冠藥物Molnupiravir後，各種關於該藥物的新聞鋪天蓋地，然而，這種治療方法足以說服投資者買入該股嗎?

從股價方面看，與其同行和大盤相比，默沙東的表現好壞參半。年初至今，默沙東股價漲幅為3.6%，過去12個月上漲2.6%。相比之下，紐交所Arca製藥指數自年初以來下跌6%，但自去年1月以來上漲了7.4%。與此同時，標普500指數年初至今下跌8.5%，但在過去12個月裡上漲了13%。

評級方面，市場分析師予以默沙東的平均評級為“買入”。在過去90天追蹤的25位分析師中，有10位予以該股“強勁買入”評級，5位予以“買入”評級，10位予以“持有”評級。

不過，總體而言，分析師對於默沙東的長期增長潛力表示擔憂。分析師表示，該公司最暢銷的腫瘤治療藥物Keytruda最早可能在2028年失去市場排他性地位，目前尚不清楚該公司能否用其他產品來彌補這一損失。

雖然，值得注意的是，該公司最近斥資115億美元收購了心血管藥物開發商Acceleron Pharma，以幫助拓展產品線。但Keytruda對於默沙東的重要性依然不容忽視。根據默沙東第三季度財報顯示，該公司Q3銷售額為132億美元，其中，Keytruda貢獻了45億美元。默沙東第二款暢銷產品是HPV疫苗Gardisil，銷售額達到了20億美元。

在市場看來，默沙東新冠藥物Molnupiravir不太可能填補這一空缺。最近的研究表明，Molnupiravir在預防嚴重疾病方面的效果遠不如輝瑞(PFE.US)的新冠藥物Paxlovid。儘管如此，這兩種藥物近期都獲得了美國食品和藥物管理局(FDA)的緊急使用授權。

不過，依然有分析師對默沙東的增長前景持樂觀態度。富國銀行分析師發表研報，認為市場對Keytruda即將失去市場排他性的擔憂“為時尚早，這一情況的發生至少還有七年的時間，我們相信該公司已經做了足夠多的工作來緩和這種擔憂。”該行予以默沙東的評級為“增持”，目標價為90美元。