中國財富網訊(欣欣)國家統計局網站30日釋出資料顯示,11月份,中國製造業採購經理指數(PMI)為50.1%,比上月上升0.9個百分點,位於臨界點以上,製造業重回擴張區間。
(來源:國家統計局)
11月份,非製造業商務活動指數為52.3%,比上月略降0.1個百分點,繼續高於臨界點,非製造業保持穩定恢復。
11月份,綜合PMI產出指數為52.2%,比上月上升1.4個百分點,表明企業生產經營活動總體擴張步伐有所加快。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉、高階研究員劉學智分析,製造業PMI時隔兩個月重回榮枯線以上,主要原因是企業生產顯著加快,表明經濟走弱壓力有所緩解,後續有望表現為工業產值資料的修復。
價格類指數普遍降幅超過10個百分點,購進和出廠兩端價格指數大幅回落,出廠價格指數降到榮枯線以下。工業初級產品價格大幅上漲勢頭得到遏制,預計近期PPI環比顯著下降,PPI將呈衝高回落態勢。
值得關注的是,10月份PPI同比上漲13.5%,續創1995年底以來新高;環比上漲2.5%,創2002年以來的最大月度環比漲幅。
開源證券趙偉也表示,未來2個季度左右PPI或仍在5%以上,伴隨國內供需矛盾緩解,PPI下行將趨於加快,明年底進入通縮。
未來還會不會降準、降息?廣發證券首席經濟學家郭磊表示,過快的PPI通脹會引發兩方面附加擔憂,一是微觀上成本對利潤的擠壓問題;二是宏觀上貨幣政策和財政政策的空間約束問題。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示,目前通脹對貨幣政策的掣肘有限,但國內外經濟恢復中的不平衡不均衡因素仍然較多,對政策調控的考驗也有所加大。宏觀政策要繼續做好跨週期調節,加強政策前瞻性和協調性,加大力度提振內需,激發經濟增長動力,緩解主要能源品供需矛盾,繼續幫助市場主體應對原材料漲價的影響,應對好美聯儲貨幣政策轉向等風險衝擊。
天風固收表示,降準仍有可能,降息也不能排除。降準就是基礎貨幣補充。如果基礎貨幣缺口客觀存在,再貸款和碳減排支援工具的作用有限,則降準仍然是自然而然的選項。
關於降息,按照易綱行長在《中國的利率體系與利率市場化改革》中的表述,利率的黃金法則決定了只要經濟低於潛在增速,就有進一步降息的可能性。
天風固收判斷季度GDP增速低於5%(還要考慮兩年同比),大機率可能引發央行降息。因此雖然年內貨幣政策進一步寬鬆的可能性不大,但展望明年這個可能性仍在。