“21金維他，21年精益求精，健康千萬家庭。”始創於20世紀的杭州民生藥廠，在經歷近百年的發展改制後，終於走上了上市之路。
2021年的最後一天，21金維他母公司杭州民生健康藥業股份有限公司(以下簡稱“民生健康”)向深交所提交了招股書，謀求創業板上市。
紅星資本局注意到，這個曾經伴隨國人多年的維生素品牌，不管是營收還是淨利，都落後於同行業公司。其上市的底氣或來自於背後豪華的股東陣容。
營收仍靠21金維他
名聲很大，利潤很少
“做廣告我很慎重，名聲是觀眾給的，要對大家負責。21金維他，21年精益求精，健康千萬家庭，這也是一種責任。21金維他，家人健康，我們的責任。”2005年，民生藥業請來紅極一時的主持人倪萍代言，21金維他的名氣更上了一層樓。
雖然民生藥業沒有披露倪萍代言21金維他後的具體營收資料，但在代言後的次年(2006年)，民生藥業成立80週年之際，集團總裁竺福江對外透露，21金維他這一品牌創立22年來，已累計賣了3億瓶。顯然，竺福江對這一銷售資料是滿意的。
21系列部分產品，圖據招股書
招股書顯示，2021年，21金維他產品的銷量為12.46億片。如果按照目前市面上每瓶裝30片的最小規格計算，21金維他在過去一年銷售了4153萬瓶。
21金維他的生意可以說依然紅紅火火，但民生健康的業績卻難言樂觀。
其2019-2021年的營收分別為3.5億元、4.4億元和4.9億元，淨利潤為0.43億元、0.51億元和0.7億元。其中，21系列產品的銷售收入佔主營業務收入的比重分別高達94.39%、91.32%和86.70%。
不管是營收還是淨利，民生健康都遠遠落後於同行業可比公司。
以2021年度為例，江中藥業(600750.SH)營收28.7億元，淨利潤5.31億元；華潤三九(000999.SZ)營收153.2億元，淨利潤20.81億元；湯臣倍健(300146.SZ)營收74.31億元，淨利潤17.66億元。
上市前突擊分紅
分掉3年淨利之和
據杭州網報道，杭州民生始創於1926年，是中國最早的四大西藥廠之一，先後改名為地方國營浙江製藥廠、杭州第一製藥廠；1985年重新更名為杭州民生藥廠，2000年整體改製為有限責任公司。
96年風風雨雨，又憑藉21金維他這一老品牌攢下不少信任感，而民生健康上市前的突擊分紅卻引發了信任危機。
2021年，在提交上市招股書申報稿之前，民生健康突擊分紅1.5億元。
據民生健康招股書(申報稿)，2018-2020年，其淨利潤分別為3327.15萬元、4369.12萬元和5071.86萬元，這三年淨利總和為1.27億元。這也意味著，民生健康2021年的分紅超過之前三年淨利的總和。
此外，民生健康的實控人為為竺福江、竺昱祺父子，二人透過民生藥業、景牛管理、景億管理、瑞民管理間接控制民生健康92%的股權。1.5億元的分紅大部分進了竺福江、竺昱祺父子的腰包。
背後大佬多到數不過來
紅星資本局注意到，就在上市之前，民生健康找來了一撥浙商大佬站臺。
2021年3月，民生健康新增4名外部股東，包括普華凌聚、啟星投資、碩博投資、和盟醫智。增資完成後，4名股東分別持有民生健康4%、1%、2%和1%的股權。
有意思的是，這些股東背後的合夥人大有來頭。
其中，啟星投資的合夥人浙江來益投資有限公司的控股股東為浙江醫藥(600216.SH)，合夥人京新控股集團有限公司為京新藥業(002020.SZ)的二股東，浙江壽仙谷投資管理有限公司為壽仙谷(603896.SH)的大股東，浙江萬馬智慧科技集團有限公司為萬馬股份(002276.SZ)的二股東，沈法榮是醫生眾創平臺杏香園的創始人。
此外，根據啟星投資的基金管理人浙江浙商健投資產管理有限公司的股權結構，股東包括亞太藥業(002370.SZ)、迪安診斷(300244.SZ)、英特集團(000411.SZ)等醫藥上市公司。甚至還有中國工程院院士鄭樹森、李蘭娟發起的樹蘭醫療的身影。