智通財經獲悉，英國央行行長貝利可能會堅持認為，“考慮降息還為時過早”，但金融市場並不同意。在英國央行暫停了三十年來最快的緊縮政策之後，交易員們現在預計，到2024年底，英國央行將降息三次、每次25個基點，這將使基準利率降至4.5%。
投資者的押注與貝利週四新聞釋出會上反覆傳達的資訊形成鮮明對比。這位央行行長希望市場做好準備，英國央行將在更長時間內維持更高的利率策略，以抑制通脹，目前英國通脹仍是英國央行2%目標的三倍多。
即便如此，投資者越來越多地預計英國央行基準利率將在2024年下半年大幅下調，因為他們擔心英國經濟將在15年來最高利率的壓力下崩潰。雖然薪資正以接近創紀錄的速度增長，但失業率卻在上升，房地產市場幾乎陷入停滯，調查顯示經濟衰退已經開始。Janus Henderson Investor投資組合經理Oliver blackbourne表示:“市場不願推高英國國債收益率，表明對英國經濟前景更加緊張。”
市場在英國央行週四做出最新決定後做出判斷，根據與政策會議日期相關的掉期，市場完全消化了從明年8月開始兩次降息25個基點的預期，並開始押注2024年晚些時候第三次降息的可能性。相比之下，就在兩週前，市場還沒有對第三次降息進行定價。而英國央行的新經濟預測只假設會降息一次。官員們在上週制定最新預測時，將市場預期引導到2024年底前降息一次至5%的水平。
隨著市場重新定價，英國債券領漲全球債券。10年期英國國債收益率一度下跌18個基點，至三週低點。英國央行現在已與美聯儲和歐洲央行步調一致。MUFG高階經濟學家Henry Cook表示:“全球貨幣政策收緊週期現在看來已經結束。”
英國央行在做出利率決定的同時下調了經濟增長預期。英國2024年GDP將“基本持平”，預計為零增長，低於此前預期的0.5%的增長;預計到2025年，漲幅僅為0.25%。其次，英國明年失業率預計將從4.3%上升到5%;此外，生活水平將停滯不前，2024年稅後家庭收入預計僅增長0.25%。在這種令人沮喪的背景下，英國首相蘇納克必須在2025年1月之前舉行大選。
貝利承認，經濟下滑在很大程度上源於英國央行的行動，而不是能源或食品價格。他在週四的新聞釋出會上對記者表示:“這一預測反映出政策是限制性的，我們確實看到了支援這一點的證據。”然而，英國央行認為，迄今為止，加息的全部影響只有一半滲透到了經濟中。
貝利將迄今為止通貨膨脹率的下降歸功於他。他在報紙上寫道，去年11.1%的消費價格增幅目前為6.7%，本月晚些時候公佈的10月份資料可能會降至5%以下。但通脹率仍遠高於2%的目標，這就是為什麼“絕對沒有理由自滿”。
目前，英國央行內部的辯論是關於是否再次加息。貝利表示，本月沒有討論降息問題，因為通脹上行風險揮之不去，尤其是如果巴以衝突導致能源價格飆升的話。
英國央行官員們還下調了對經濟供應能力的估計，反映出勞動力萎縮導致工資飆升。野村經濟學家在一份報告中寫道，這一判斷是預測中最重要的判斷之一，並有助於解釋為何由九人組成的貨幣政策委員會尚未同意市場對降息的看法。
貨幣政策委員會本月以6比3的投票結果贊成維持利率不變，三名反對者都要求將利率上調至5.5%。官員們加強了他們的指引，強調在通脹接近目標之前不會放鬆政策。會議紀要稱:“政策可能需要在較長一段時間內保持限制性。”野村表示，新措辭意在"抵制市場對提前降息的預期"。
貝利也反駁了這種解讀。他在接受採訪時表示:“如果市場從我們今天公佈的資料中得出我們傾向於進一步降息的觀點，那麼我恐怕會傾向於反對。”