美多頭突然大爆發！美元掉期合約價差迅速擴大、第四季度需求恐激增？專家：美元將繼續上揚

FX168財經報社(北美)訊 交易員本週紛紛買入美元，因為他們分析了美國債務上限之爭以及美聯儲政策轉向更鷹派的影響。

美元兌主要貨幣的升勢指標週三(9月29日)升至近11個月高位94.44，日內上漲逾0.7%。美元表現優於G10所有其他貨幣，紐元和挪威克朗跌幅最大。歐元跌至10個月低點。

（圖源：彭博）

繼前一天股市暴跌後，週三美國股市上漲，美國國債收益率下跌。不過，美國國債收益率仍居高不下，10年期國債收益率接近6月以來的最高水平。

美元反彈對日元的打擊尤其嚴重，日元兌美元匯率跌至2020年2月以來的最低水平。月末的投資組合再平衡可能導致美元進一步買盤，因為交易員希望賣出他們押注日元計價的股票。

Monex Europe高階外匯市場分析師Simon Harvey稱，鑑於美元的重新定價時間如此之近，很難給美元前景設定一個時間表，但美元在年底前走強的可能性更大。

“我們將清楚地看到一些特殊的風險，特別是那些因之前多頭倉位而重新定價幅度較大的貨幣，”他在電子郵件中表示，並提及英鎊和紐元。“但總的來說，我們正將我們的觀點轉向更持久的美元強勢，順週期反彈現在將推遲到2022年。”

隨著第四季度臨近，外匯衍生品市場對美元的需求上升：3個月歐元-美元、英鎊-美元和美元-日元掉期合約的價差達到2020年12月以來的最大水平，這意味著非美國貨幣對的利差將達到創紀錄的水平。借款人願意為獲得美元資金支付溢價。

倫敦一家銀行的一名交易員表示，這些變動是由於“3個月期合約正趕上年末的拐點，屆時美元需求將增加”。

隨著年底臨近，企業和資產管理公司對美元的需求通常會上升，因為投資組合再平衡和資金轉移要求歐元和英鎊等貨幣轉換為美元。

歐元-美元三個月基點互換從週二的-7.5擴大至-22個基點，儘管這大大低於2020年3月新冠疫情危機引發美元搶購時的約-90個基點。

3個月期日元互換利率為-25個基點，也是去年12月以來的最高水平。

（圖源：路透）

但交易商和分析師表示，沒有跡象顯示貨幣市場承壓，並指出美元需求往往在每年最後一季上升。這通常是因為作為美元主要渠道的各美國銀行為了滿足現金儲備規定而削減貸款。

紐約梅隆銀行市場策略主管Daniel Tenengauzer表示:“從絕對值來看，即使在今天上午的波動之後，我們也遠高於通常在年底左右觀察到的水平。”他補充稱，與2020年底時的-35個基點相比，目前的日元掉期價差要窄得多。

但美元指數近幾周大漲，目前處於去年11月以來最高水準，受美國國債收益率跳升推動，因有跡象顯示美聯儲可能在明年晚些時候升息。

許多專家認為美元將繼續走強。

法國農業信貸銀行G10外匯部門主管Valentin Marinov表示:“基礎互換的發展反映了目前支撐美元的一個最大利好因素的影響——過剩美元流動性的流失，這應會繼續推高美元的利率和收益率優勢。”

他還將此舉與美國國會將批准延長債務上限的預期聯絡在一起，這將使財政部能夠借更多的錢，而此時美聯儲正準備縮減購債規模。

“綜合影響將是吸乾全球過剩的美元流動性，提振美元，”Marinov稱。