四川爆發的保路運動，使得清廷無暇顧及武昌地區的變化，並且還從武昌分兵使得武昌空虛，為辛亥革命的成功創造了時機，徹底把這個老大帝國拉下了馬。
但是很少有人知道的是，保路運動的爆發也並非憑空而起，其實和一場“金融股災”密切相關。那麼到底是一場什麼樣的金融災難，成了壓垮清廷的最後一根稻草呢？
上圖_ 四川“保路運動”
>超級製造導致的超級泡沫
>1910年上海，一場財富神話正在上演。
Langkate（蘭格志）橡膠公司發行的橡膠股票，以瘋狂的速度上漲，剛發行不足100兩的股票面值，到了3月2日，達到了1080兩，到了3月18日1300兩，3月29日1675兩。而當時的中國，絕大部分農民一年的收入不過10兩銀子。蘭格志公司瞬間變成了一家“富可敵國”的超級企業。
這僅僅是當時上海橡膠股票超級繁榮的一個縮影而已。
之所以橡膠股票會受到熱捧，其實和當時中國沒有半毛錢的關係。真正的原因是在大洋彼岸的美國。1900年，美國已經開始實現汽車的產業化生產，當時清朝還在鬧義和團。美利堅的工業騰飛帶動了全世界橡膠產業的快速升級。隨著1908年福特T型車流水線汽車生產正式成型，橡膠需求劇增。當時一部T型車的售價500美元，隨後又降低到300美元，僅僅相當於一個美國工人一年的工資而已。（比較搞笑的是這玩意出口到中國身價倍增）
上圖_ 福特T型車
福特更是喊出口號，讓全美國所有家庭都能開T型車。這樣一來，全世界的目光都開始集中到橡膠行業，其利潤也開始急速上升。到了1910年，每一磅橡膠的開採成本大約是1.6先令，但是售價高達12先令，即便考慮到運輸成本，也是百分之百的暴利。
當時人工合成橡膠基本不存在，全靠植物橡膠，產量擴大困難，所以橡膠利潤爆炸式增長，1908年美國橡膠進口費用是0.57億美金，到了1909年就變成0.7億美金了。可以說是暴利行業。正是在這種情況之下，當時的橡膠公司的股票無一例外都受到極端的追捧。
當時的上海是世界橡膠股票的中心，同時也是世界資本家的冒險樂園，基本上每天都會有新的資本進入上海參與到這場瘋狂的炒作之中。我們的主角蘭格志公司更是這場炒作的中心。
上圖_ 宣統二年藍格志橡膠股份有限公司--股票
>全面崩盤，地動山搖
>蘭格志公司的老闆麥邊本來只是個小洋行的買辦。當時他看中了橡膠股票的潛力決定炒作。自己開了一家公司，這貨對橡膠是一竅不通，但是對如何宣傳是得心應手。當年的上海市場監管和今天那是完全不可比，他先精心策劃了一大批的虛假報告和資料，用來說明自己的這家公司業績有多麼好。之後他在上海各大報紙開始鋪天蓋地的宣傳，內容也是非常有今天的公知風範：《今後之橡皮世界》。
講道理他說的是半真半假，外加上當時人們普遍對這些宣傳缺乏分辨能力，果然一大批金融資本開始湧入蘭格志公司。不久之後，他開始聯合外資銀行聯手坐莊。他先是宣佈每3個月都會分紅，每股的紅利相當於股票面值的12.5?然後各家洋行宣佈可以用蘭格志公司的股票來貸款，瞬間蘭格志公司的股票市值暴漲。
上圖_ 在茶樓邊喝茶邊聊股票的百姓
其實在今天看來這就是一個典型的龐氏騙局，利用融資之後的金錢資本來支付給股東紅利，遲早是維持不住要崩潰的。但是當時大家都已經被橡膠股票的魔力給迷惑了。當時隨便一家橡膠股票上市，只要一個小時就能直接售罄。比如KotaBahroe股票發行，大半夜就排出了長龍，一開盤十萬兩白銀面值的股票直接賣光，認購了160萬兩白銀。
當時全國上下的資本基本都間接或者直接的進入了上海的橡膠股市之中。但是誰都想不到的是，本來這個泡沫在巨大的消費動力之下，不會硬崩盤，但是1910年6月，美國突然宣佈對橡膠進口採用緊縮政策。這一下直接捅爆了橡膠股票的巨大泡沫。
本來1910年6月是橡膠股票最鼎盛的時期，一個月內30多種橡膠股票的公司掛牌上市，吞食了1350萬兩白銀。結果美國這個訊息傳來，市場對橡膠的需求銳減。資金開始恐慌性出逃。首先是倫敦的橡膠市場徹底爆炸，然後直接波及到了上海。上海的橡膠股票一落千丈。一夜之間，在上海深度炒作橡膠股票的正元、謙餘、兆康三大錢莊相繼倒閉。這場股災來的非常迅猛，大家手中的真金白銀變成了一堆廢紙。
上圖_ 橡膠股票
然而這場災難到這才只算個開場。正元、謙餘、兆康三家錢莊背後還有一個關鍵人物——陳逸卿。這個陳老闆在當時的上海可以說是叱吒風雲，上述三家錢莊都是他的門面，除此之外他還有一大堆的各類票號和典當行。之所以他能呼風喚雨，因為他還有個後臺——施典章。
這個施典章是川漢鐵路公司的CFO（總收支），手頭上握有350萬兩白銀的鉅款，這個川漢鐵路公司是修建川漢鐵路的直接負責公司。公司的資金都是民間集資得來的，直接管理人是盛宣懷。這位施典章手上的350萬兩大部分都存入了陳逸卿的錢莊和銀行，而陳逸卿則利用這筆鉅款來進行金融炒作。所以相當於兩者是一榮俱榮，一損俱損。
結果這筆錢到這算是徹底賠了個精光。川漢鐵路公司的錢都是老百姓一點一點籌集而來的，如果賠光將來鐵路修建和股東分紅都成問題。果然清廷中央坐不住了。兩江總督張人駿當時請求清廷中央出手援助。不久之後，清廷決定官方作保來拯救市場。
上圖_ 商辦川省川漢鐵路有限公司債券
8月4日匯豐、麥加利、德華、道勝、花旗等九家外資銀行聯合出手借款350萬兩銀子用於拯救橡膠股災。而且外國佬這次感覺到大事不妙根本都沒收取什麼額外的利息就爽快的答應。本來以為萬事大吉，橡膠股災的問題可以迎刃而解。然而沒想到，10月8日，當時上海最大的錢莊，也是中國歷史上最大錢莊之一的源豐潤突然倒閉，這直接毀滅了市場殘存的最後一點信心。
源豐潤的老闆嚴義彬可是個不得了的人物，不僅在全國都有分號，而且是個超級“紅頂商人”，他肩負著向列強支付賠款的使命。當時清廷的賠款都是各省分攤，然後統一支付，這期間的幾個月就會產生閒置，為了避免閒置期的利息損失，清廷決定交給民間來代管，這其中各種黑暗分成自不必說，不過這就使得嚴老闆的錢莊至少每年有幾千萬兩銀子的公款在賬面上。
這下嚴老闆崩盤，相當於清廷國庫直接倒臺。
上圖_ 嚴義彬
這個引起的連鎖反應導致清廷徹底無法補全虧空，川路公司的350萬兩銀子的賬目成了無底洞。這筆錢可是強行攤派而來的，“一點一滴之膏血，類由傾家破產，敲骨吸髓而來”。結果清廷只得宣佈農民手中的股權作廢，要將鐵路的所有權直接國有化，這瞬間引發了保路運動。僅僅不到一年，大清國的山河就徹底崩潰，可以說橡膠股災成了清廷滅亡的最後一擊。
文：三清妙音
參考資料：
【1】亡國的股災1910年上海橡膠股票風潮
【2】失控的資本對大清王朝的最後一擊
【3】清末的橡膠股災
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