汽勢Auto-First|劉天鳴
小康股份、SF MOTORS（以下簡稱SERES）與ELECTRIC LAST MILE（以下簡稱ELM）之間，看似沒有什麼關係，但一則交易卻將三者聯絡到一起。
2月19日小康股份釋出公告稱，旗下子公司SERES已與ELM、FORUM MERGER III CORPORATION（以下簡稱FORUM）簽署意向協議，SERES位於美國的EVAP工廠將以1.45億美元價格出售該ELM公司，並向ELM公司提供產品授權。
其中在產品授權方面，小康股份將擁有的EC35、D51兩款電動車產品授權給ELM公司生產，獲取這兩款車型的技術檔案，ELM公司不僅需要支付500萬美元的產品許可入門費，前10萬輛車型生產還需要按照每車100美元支付產品許可提成費。
意向協議同時約定，ELM公司借FORUM完成上市時，將向SERES發行500萬普通股股票，並能夠在納斯達克交易。
乍一看，這是一樁妥妥的房屋產權和技術產權交易，小康股份間接透過技術輸出將自己的車型帶到了美國市場，但這樁交易似乎藏著許多“秘密”？小康股份為何會在美國擁有生產基地？
虧錢賣了美國生產基地
事實上，看清楚這樁交易還需要了解SERES成立最開始那兩年。2016年1月份，小康股份在美國投資3000萬美元成立SF MOTORS，也就是上文說到的SERES。成立之初，SERES主要從事智慧純電動汽車的設計、研發、生產、銷售等。
四年前的2017年，SERES以1.1億美元收購美國汽車解決方案整合供應商AM General公司（簡稱AMG）位於印第安納州的民用汽車工廠，收購之前該工廠主要生產悍馬H2和賓士R級汽車。
完成收購後，SERES便開始了改造工作。據SERES在2018年釋出的宣告顯示，耗資1.6億美元的工廠將於2020年底前投入執行，預計將在該工廠為其SF5和SF7兩款初期產品開設至少兩條生產線，SF5的試生產將在2018年年底前開始。
當時，SERES公司創始人兼CEO張正萍在宣告中表示，“藉助於投資和革新，我們已經做好準備在2019年前使我們的先進車輛上路，並向我們的全球使命又邁進了一步。”
據SERES官網顯示，這座位於印第安納州米沙瓦卡地區的的電動汽車組裝廠被稱為“EVAP”，正是與ELM交易的工廠。值得注意的是，SERES在美國生產程序並不通暢，由於國際形勢變化，中資企業在美國投資限制較多，SERES並沒有過多的在美國市場努力，而是回到中國新能源汽車市場，並建設新能源生產基地，這也就是為何美國工廠會被出售。
值得玩味的是，耗資1.6億美元的生產基地最終以1.45億美元的價格出售給了ELM。
如何與ELM搭上線？
作為主打城市送貨車的美國初創純電動汽車公司，ELM是如何拿到SERES的工廠？又是如何從小康股份手中拿到授權純電動汽車產品生產許可？
回答這個問題就不得不提及一個人，ELM公司的創始人兼執行董事長羅冠宏（Jason Luo）。據ELM借殼上市時釋出的招股書顯示，羅冠宏先後擔任KSS公司CEO、福特汽車中國公司董事會主席兼執行長等職務。但招股書沒有寫到的是，2018年羅冠宏從福特中國辭職後，便加盟了SERES擔任執行董事。
或許小康股份、SERES與ELM之間的交易就是由羅冠宏撮合而成。同時，ELM招股書中還展示了EC35和D51兩款車型的外觀，對比東風小康官網不難發現，EC35車型與東風小康EC36完全一致，而D51則是東風小康燃油車D51基本一致。
在汽勢Auto-First看來，小康股份出售美國工廠以及授權兩款產品的生產許可是為了緩解業績壓力。2020年，小康股份全年共銷售新車27.36萬輛，同比下滑15.92%，其中，燃油車型銷售25.33萬輛，同比下滑近20%。進入2021年後，小康股份銷量仍然呈下滑態勢，1月份銷售新車2.03萬輛，同比下滑18.34%。
2020年銷量下滑使得小康股份業績出現大幅下滑，據小康股份釋出的2020年業績預期顯示，因燃油車銷量下滑以及智慧電動汽車營銷費用增加等原因，淨利潤有盈轉虧。2020年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損13.8億元到17.8億元之間，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為虧損20.8億元到24.8億元之間，
小康股份出售美國工廠可以看作其更專注中國新能源市場，但從2020年業績來看，更深層原因或許是因為美國工廠遲遲無法生產賽力斯車型，與其閒置不如將工廠出售，以緩解業績壓力，正如小康股份在公告中所說，這項交易完成後會為公司帶來一定的非經常性收益。而授權兩款純電動商用車技術，也變相等於登陸美國市場，如果車型銷量足夠出眾，許可提成也將是一筆不小的利潤，即便是銷量不好，也能夠拿到500萬美元的產品許可入門費。（圖片來源自網路）
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