6月16日(週二),美聯儲主席鮑威爾對美國參議院委員會表示,美聯儲本週宣佈購買單個公司債券的舉動,履行了此前做出的承諾,但並不是要接管市場。市場原本預期美聯儲將採取更多寬鬆措施提振經濟復甦,美元可能因此進一步承壓下滑。但是,鮑威爾的這一評論令市場感到意外,美元指數因此得到提振。
6月15日,美聯儲宣佈將資產購買範圍擴充套件至企業債券,開始透過二級市場公司信貸工具(SMCCF)購買單支公司債,以支援市場流動性和大型僱主的信貸可用性,但尚不明確將購入哪些公司債。美聯儲宣佈這一舉措後,債券和美股出現上漲。
鮑威爾向參議院銀行委員會做美聯儲半年度報告時表示,將不會提高透過其二級市場公司信貸工具的購買。該緊急貸款計劃迄今為止僅購買交易所交易資金(ETF)
鮑威爾6月16日表示:“我們實際上不會增加所購買內容的美元金額。我們只是從ETF轉向指數的其他形式。”美聯儲在6月15日的公告中表示,將遵循一項專門為該工具創設的美國公司債多元化市場指數,以決定購買哪支債券。
對於美聯儲介入自3月底已有顯著改善的公司債市場,出現了一些指責聲音,但鮑威爾為美聯儲辯護稱:“這是出於謹慎地保持收益以保證市場功能的考慮。我不認為我們希望像大象一樣在債券市場橫衝直撞,嗅探價格訊號之類的舉動。”
美聯儲表示,用於購買的指數“由二級市場上滿足該工具最低評級、最高期限和其它標準要求的美國公司發行的所有債券組成。這種指數化方式將對該工具當前購買ETF的做法形成補充。”
鮑威爾的評論暗示,美聯儲將基於該指數混合購買ETF和的單支債券來實現其改善市場功能的目標。他還指出:“整體上會購買多少取決於實現目標的成效。如果市場功能繼續改善,那麼我們很高興放慢甚至停止購買,但如果情況相反,我們會增加。”
截至目前,美聯儲設立了兩個機制,一個是在發行時購買公司債券,也就是一級市場,另一個是已經在市場上購買的債券,比如ETF或其他地方購買的債券。一級市場機制尚未啟動,鮑威爾的解釋是“到目前為止還沒有需求”。
自3月中旬以來,美聯儲宣佈了一系列緊急貸款計劃,而二級市場公司信貸工具就是其中之一,旨在限制疫情蔓延對美國經濟造成的損害。美聯儲擁有2500億美元的投資能力,迄今已在購買公司債券的ETF方面投資了約55億美元。
前紐約聯儲官員古哈(Krishna Guha)表示,美聯儲週一宣佈將開始購買單支公司債券,這一訊息提振了市場。之後, 鮑威爾發表了不會增加購買金額的評論,這對於金融市場而言可能是個“負面的意外事件” 。
在聽證會上與美聯儲主席的交鋒中,美國參議員圖米(Pat toomey)回應了一些投資者的疑問,即美聯儲為何要支援近幾個月來大幅改善的市場。這位來自賓夕法尼亞州的共和黨人表示:“我也不清楚美聯儲為何現在要積極干預公司債市場。”
鮑威爾也認為,其在功能上有了實質性的改善,而僅僅宣佈建立信貸安排就帶來了很大的改善。但他表示,美聯儲認為應該履行承諾,幫助實現這一改善。我不認為這是主要原因。不過,其中一個原因是,我們覺得我們需要堅持到底,做我們說過要做的事情。”
匯通網提醒,美國5月零售銷售在連續兩個月下滑後錄得創紀錄增幅,強化了不斷增強的對美國經濟最糟糕時期可能已經結束的看法,無疑利好美元。隨著美聯儲宣佈購買單個公司債券,市場原本預期美聯儲將採取更多寬鬆措施提振經濟復甦,美元可能因此承壓下滑。但令人意外的是,鮑威爾很快就站出來淡化購買公司債的重要性,進一步提振美元。6月16日美元指數因此拉昇,創下97.2697的日內高點,最後收漲0.36%,報97.0049。在經濟復甦預期增強,資料向好的情況下,美元指數有望獲得支撐進一步上漲,投資者需對此保持關注。
(美元指數日線圖)