在不平凡與不平靜的2021年,A股市場波動加劇,熱點頻繁切換。
面對震盪市格局下,2022年投資者應該關注哪些賽道?作為國內迅速崛起的資產管理機構,中融基金較為看好以下六大投資賽道。
一.消費、醫藥
1. 白酒
隨著龍頭產能瓶頸緩解、渠道結構調整,以及可能的提價,預計22年龍頭收入將明顯提速;如龍頭提價則會為次高階、中檔酒帶來價格康柏,部分企業業績彈性或將可觀。
消費醫療
消費醫療為可選消費,產品端不受醫保控費影響,預計將湧現出一批高景氣的公司。
其它子行業
CXO:國內CXO企業憑藉工程師紅利及產業鏈優勢,在全球競爭優勢明顯。
軍工
政策層:十四五期間要加強國防和軍隊現代化建設。
應用層:國防科工技術被視為提升國家科技創新能力的重要途徑。
投資機會:先進戰機、精確打擊武器、紅外裝備、無人機等產業鏈相關標的。
三.新能源
1. 光伏:長景氣賽道,發電成本大幅降低,已成為價格便宜的能源。
投資機會:組建擴產週期錯配帶來的投資機會,包括矽料、矽片、電池、元件等;逆變器,光伏需求帶來逆變器需求增長。
2. 新能源運營商
各大發電集團紛紛轉型新能源。
投資機會:新能源規劃增速高、落地能力強的運營商。
新能源汽車
國內電動車滲透率尚在20%以下,2022年還有很大上升空間。
投資機會:上游鋰資源,中游隔膜、電解液、高階銅箔等。
四.地產後週期
1. 建材:行業迎來政策預期調整,地產投融資環境有望迎來顯著改善。
投資機會:頭部公司盈利下半年有望明顯提升。
家電:家電板塊2021年呈單邊下跌趨勢,估值處於歷史30%分位,價效比凸顯。
投資機會:滲透率提升空間巨大的新消費子賽道,如智慧投影、整合灶具;企業成功轉型的機會,如切入光伏、新能源供應鏈等。
五.國產化、智慧化、製造毛利修復
1. 汽車:2022年乘用車行業有望性復甦,預計全年批發銷量2330萬輛,同比增加8%-9%。
投資機會:電動化、智慧化、混動化等高增長細分行業的優質國產零部件公司;電動車產業鏈;智慧駕駛產業鏈,如高解析度攝像頭和鐳射雷達。
2. 機械:2020-2021年通用裝置呈現出供不應求的狀態,通用裝置需求此前被透支,增速或將明顯回落。
投資機會:專用裝置高景氣細分賽道,包括鋰電、光伏、風電產業鏈;培育鑽石行業,全球培育鑽石對天然鑽石的滲透率預計在未來2年可突破10%臨界點,需求有望爆發。
六.TMT
1. 國內半導體裝置:國產化率目前僅7%,進口替代空間巨大
2. 傳媒網際網路:
未來看好三大方向:
網際網路出海,包括遊戲、短影片平臺、電商。
元宇宙主題催化,重點佈局虛擬人相關的受益標的。
文化與新消費組合,滿足Z世代消費需求的新品牌將迎來廣闊增長空間。
現下,從短期來看,中國經濟的廣度與深度以及市場本身的明顯優勢,都決定了A股長期向好的趨勢沒有改變,因此,中融基金認為投資者應該對此保持信心,把握好中長期產業趨勢,理性地做出每一項投資決策。