來源： 風財訊
6月2日，深交所對綠景控股釋出問詢函，全文6個問題，涉及公司業務經營情況、物業管理服務業務、前五大供應商採購集中度較高、逾期股權轉讓款等。
由於綠景控股2020年度經審計後的淨利潤-1845.15萬元（扣除非經常性損益前後孰低）為負值且營業收入1474.01萬元低於1億元，綠景控股股票自2021年5月6日開市起實施“退市風險警示”，股票簡稱由“綠景控股”變更為“*ST綠景”，公司股票交易日漲跌幅限制為5%，公司股票程式碼不變。
繼5月被實施“退市風險警示”後，根據交易所規則，取消暫停上市和恢復上市環節，明確上市公司連續兩年觸及財務類指標即終止上市。
留給綠景控股改善業務經營情況只有一年時間，深交所的問詢重點聚焦其業務經營情況，並要求說明改善持續經營能力的舉措，充分提示相關退市風險，並要求綠景控股6月8日前給出答覆。
營收、淨利潤連年下滑惹問詢
深交所的第一問，與業務經營情況相關。
年報顯示，綠景控股2020年度淨利潤-1845.15萬元，營業收入為1474.0,1萬元。連續四年扣除非經常性損益後的淨利潤為負值，淨利潤、經營活動現金流量淨額持續下滑，2021年一季度，綠景控股公司淨利潤為-488.9,6萬元。目前公司無新增 土地儲備、無累計土地儲備。
立信會計事務所對綠景控股2020年度財報出具了帶持續經營重大不確定性段落的無保留意見。
立信會計事務所指出，綠景控股2020年度淨利潤-1882.30萬元，營業收入為1474.0,1萬元已觸及《深圳證券交易所股票上市規則（2020年修訂）》規定的財務類強制退市風險警示。該事項表明存在可能導致對綠景控股持續經營能力產生重大疑慮的重大不確定性。
事實上，2017年至今，綠景控股有3個年度淨利潤為負值，2017年-8326.08萬元、2018年7744.15萬元、2019年-903.11萬元、2020年-1845.15萬元。
同時，2017年2020年，綠景控股營業收入持續4年低於1億元，分別為2206.13萬元、1741.43萬元、1631.87萬元、1474.01萬元。
連續3個年度淨利潤負值、連續4年營業收入低於1億元，由此深交所要求綠景控股結合業務經營情況、未來發展規劃，說明公司已採取及擬採取的改善持續經營能力的舉措及實施進展，並充分提示相關退市風險。
值得關注的是，綠景控股2020年物業管理收入1431.01 萬元，佔營業收入的97.08%。
綠景控股在年報中指出，2020年度公司物業管理業務正常開展，成為公司主要營業收入來源。房地產銷售方面，公司目前無土地儲備，亦無正在開發及待開發房地產專案，房地產存貨中的住宅已經基本銷售完畢，僅剩餘車位及少量商鋪，報告期內，房地產業務的主要工作是清理庫存。
換句話說，目前綠景控股房地產業務處於清理庫存階段，主要收入來源依賴物業管理業務，並且其轉型業務並未貢獻營收。
深交所要求綠景控股，分類說明公司提供物業管理服務的具體內容，是否存在向第三方採購服務的情形，並結合業務模式、合同約定等，說明公司收入確認具體原則、確認時點及判斷依據，是否符合新收入準則的相關規定，是否與行業慣例保持一致。
綠景控股物業管理服務的毛利率5.75%受到深交所關注。
畢竟2020年物業管理服務平均毛利率23.64%，毛利率較2019年平均增長2.4個百分點。
深交所要求綠景控股結合同行業可比公司和可比業務的毛利率及變動趨勢，分析報告期內公司毛利率所處水平、變動原因及合理性。
整體來看，深交所對於綠景控股關於業務經營的問詢直擊痛點，連續3、4年淨利潤、營收的下滑，直接關係到企業後續的持續發展。另外，物業管理服務是綠景控股唯一收入來源，但其毛利率遠低於行業，從而加劇了對其持續經營能力的擔憂。接到股深交所的問詢，或許是綠景控股對其持續經營的一次深度思考。
一直轉型一直“不行”
綠景控股何以至此？大部分觀點指向“轉型失敗”。
綠景控股前身是海口新能源有限公司，最初從事新型燃料與爐具業務，於1992年11月在深交所上市，至今已有29年。
自2002年開始，綠景控股歷經兩次易主。第一易主始於2002年8月，原控股股東海南潤達向廣東恆大轉讓持有的上市公司股份，同時廣東恆大將旗下花都綠景90%權益置入，公司主營業務變為房地產專案的開發和經營。期間，公司還曾被廣州恆大收購改名為“恆大地產”。
2003年，公司業績明顯改善，當年收入和淨利潤分別為23308.44萬元、4061.82萬元；對比2002年，公司收入和淨利潤分別僅有714.57萬元、216.46萬元。
2006年，綠景控股二度易主。當年廣東恆大將所持全部股份轉讓給廣州市天譽房地產開發有限公司，現在亦是綠景控股的控股股東。
天譽接手後，綠景控股坐上“滑梯”，一路跌跌不休。2010年收入7119.81萬元，同比下滑84.49%；淨利潤-5158.44萬元，同比下滑248.65%。
市場觀點指出，由於公司融資、獲取土地困難導致綠景控股業績暴跌。
眼見業績一路下滑，綠景控股做出了一個戰略決策，即決定剝離地產開發業務，置入酒店管理資產，欲轉型為經營“高階酒店、寫字樓”，但最終重組被擱置。
2014年，綠景控股再次籌劃轉型，擬募集資金投資於柬埔寨年產400萬噸生物質能源原料木薯種植及加工產業化專案，但計劃再次“流產”。
接連兩次轉型“流產”，綠景控股持續走在轉型的路上。
2015年，綠景控股開始籌劃轉型醫療領域，公司釋出非公開發行方案，計劃募資100.5億元，投入到北京兒童醫院集團兒童腫瘤醫院等多個專案的建設。然而，即便是多次調整定增計劃，將募資金額降至67億元，公司的非公開發行方案還是沒能落地。2017年，由於相關政策、資本市場環境等各種因素髮生了較大變化，綠景控股終止了非公開發行股票工作。
最新的兩次轉型發生在這兩年。2020年2月，綠景控股擬收購佳一教育100%股權，進軍教育行業。當年9月中旬，該重組事項未能獲得上市公司2020年第一次臨時股東大會審議透過，由此終止。
2021年3月，綠景控股擬以支付現金的方式購買三河雅力51%的股權，交易作價7650萬元。目前，公司已付清股權轉讓款，該重大資產重組處於交割實施過程中。
對於這筆交易，市場不看好，由於三河雅力的客戶單一，存在重大依賴，未來，如果三河雅力無法保持與中國聯通的持續合作關係，將可能對標的公司的經營業績產生較大不利影響。
轉型並沒有改善其經營情況，業績持續下滑，綠景控股嘗試賣資產回血。2018年，公司出售了北京明安100%股權、明安康和100%股權和南寧明安70%股權等醫療專案。2021年4月，綠景控股出售南寧明安 30%的股權，暫無其他醫療服務相關業務。
賣資產亦是坎坷，目前正在追債中。截至2021年4月19日，明智未來已累計向廣州明安支付股權轉讓價款6,268.21萬元（佔全部股權轉讓價款的 73.57%），尚有2251.79萬元股權轉讓價款及逾期支付股權轉讓價款產生的違約金未支付給廣州明安。綠景控股在年報中指出，報告期內，公司繼續嚮明智未來催收相關款項。
從綠景控股發展軌跡來看，綠景控股經歷二度易主、4次轉型無疾而終，最新一次轉型的收購標的質量一般，或許暴露的是其管理層戰略層面的問題。1992年成立，2010年剝離房地產業務，開啟轉型之路，錯過房地產業黃金時代的同時，轉型之路落空，這或許是綠景控股一步步跌落的總結。
截至目前，綠景控股目前公司總資產2.32億元，其中佔比最大的是8314.12萬元的長期股權投資；其次是5897.40萬元的貨幣資金；2602.99萬元的存貨，主要系持有的車位及少量商鋪；2032.93萬元的固定資產；239.84萬元的應收賬款。
目前，公司還剩7家參控股公司，其中僅一家——深圳市明安醫療是盈利的，2020年淨利潤1844.88元，而且6家公司中有4家淨資產均為負值，僅兩家地產開發子公司淨資產為正。
目前陷入虧損的綠景控股已經面臨無資產可賣的境地，此次深交所的問詢，是對其經營情況的再次敲響警鐘，畢竟留給綠景控股繼續保持上市狀態的時間不多了。