美吉姆早教主業併購對賭失敗被迫延長對賭期 商譽大幅減值擬計提超4.4億元
中國網科技5月24日訊(記者 葉小源)因受疫情影響，兒童早期教育服務商美吉姆2020年迎來首份“業績虧損”財報，因受市值大幅縮水、高層頻繁人事變動、“定增”計劃終止等事件困擾，公司未來業績恢復更是障礙重重。
公開資訊顯示，美吉姆早教中心大多位於一、二線城市的核心區域或商業中心，業務以線下門店授課為主，經營活動受到疫情影響嚴重。2020年一季度，超過70%的美吉姆早教門店處於停課狀態。財報資料顯示，受線下早教業務停課影響，美吉姆一、二季度營收出現大幅下降，前兩季度歸屬於上市公司股東的淨利潤約為-2281.82萬元。
對於應對疫情及公司扭虧措施等相關情況，中國網科技曾致函美吉姆作進一步瞭解，但截止記者發稿，對方始終未有回覆。
天津美傑姆三年對賭失敗 全面恢復業務尚待時日
公開資料顯示，美吉姆前身為三壘股份，主要從事高階機床製造，2017年2月作價3億元收購留學機構楷徳教育100%股權，開始“製造+教育”的雙軌執行，後又作價33億元收購早教教育機構天津美傑姆100%股權,並在2019年正式更名為“美吉姆”。
在併購同時,楷德教育、天津美傑姆均與上市公司簽署了業績承諾的對賭協議。其中,天津美傑姆承諾2018年、2019年、2020年扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東淨利潤分別不低於1.80億元、2.38億元、2.90億元。2018年、2019年,天津美傑姆均實現了業績承諾。
但據美吉姆釋出的2020年年報顯示，天津美傑姆2020年扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為9703.95萬元，未實現2020年當年不低於2.9億元扣非淨利潤的業績承諾。
鑑於未完成上述業績承諾，隨後，美吉姆在《關於重大資產重組標的業績承諾實現情況暨進行部分業績承諾調整的公告》中表示，考慮到2020年度新冠肺炎疫情對重組標的實際影響情況，擬將原協議項下2020年度業績承諾期順延至2021年，2021年度承諾扣非後淨利潤為3.01億元。
此外，2020年年報還顯示，美吉姆2020年實現營業收入3.56億元，同比下降43.41%;實現歸母淨利潤-4.78億元，同比下降499.41%;實現扣非歸母淨利潤-5.27億元，同比下降561.66%，較上年同期由盈轉虧。
對於全年業績虧損，美吉姆稱，新冠疫情對公司2020年度經營業績產生了較為明顯的不利影響。其中，主營早教業務的天津美傑姆、以及主營低齡留學語培服務的楷德教育，期內均出現利潤下降。
由於“疫情得到有效控制，公司各項業務實現的營業收入和營業利潤開始逐漸恢復。”美吉姆在2021 年第一季度報告中指出，2021年第一季度美吉姆的營業收入為8009.43萬元，去年同期為5748.84萬元，同比增長39.32%;歸屬於上市公司股東的淨利潤為759.11萬元，去年同期為淨虧損471.33萬元，同比增長261.06%，實現扭虧為盈。
中國網科技記者瞭解到，雖然今年一季度美吉姆各項業務實現的營業收入和營業利潤開始逐漸恢復，營業收入達8009.43萬元，淨利潤達759.11萬元，扣非淨利潤達700.76萬元，但距恢復到2019年一季度的營收1.24億元，淨利潤1689.4萬元，扣非淨利潤1634.31萬元水平，還有相當大的距離。
此外，公告還顯示，美吉姆歸屬於上市公司股東的淨資產8.54億元，同比減少36.53%。
計提商譽減值超4.4億元 高管變更頻繁
除了教育業務受疫情影響嚴重之外，計提資產減值準備也對美吉姆的業績造成重大影響。
美吉姆在全年業績預告中披露，由於新冠疫情的影響，導致教育業務相關子公司楷德教育、天津美傑姆教育當期出現利潤下降，經營受到持續影響，預計短期內難以完全恢復。因此，在年末對出現減值跡象的子公司進行了商譽減值測試，初步測試結果顯示，需要計提的商譽減值準備約為4.4億-5.3億元。
其中，全資子公司楷德教育的商譽經減值測試，預計計提商譽減值2.3億-2.5億元;公司持股70%的天津美傑姆的商譽經減值測試，預計計提減值2.1億-2.8億元。
如此大額的商譽減值引起深交所關注，而在2020年的半年報中，美吉姆並未對二家企業進行計提商譽減值準備。
深交所下發關注函，要求美吉姆補充說明2020年上半年公司未計提商譽減值準備的具體依據，並說明相關商譽減值跡象出現的時點及具體表現;商譽減值準備計提及相關風險提示是否及時、充分，是否符合相關規定;商譽減值準備計提是否合理。
美吉姆對此回覆稱，由於新冠肺炎疫情的不確定性。結合疫情已經造成的天津美傑姆、北京楷德盈利能力的下降，因此判斷是外部不可抗力才形成了商譽減值跡象。
值得一提的是，除了業務上的受挫，近一年來，美吉姆還經歷了高層的頻繁變動。今年2月，姚曄申請辭去美吉姆公司副總經理職務，其辭職後仍在公司任職。
公開資料顯示，姚曄在辭職前一個月還發生違規減持行為，透過集中競價交易方式減持公司股份3.6萬股，交易均價為5.48元/股，成交金額為19.73萬元。
此外，2021年1月4日，副總經理、董事會秘書陳九飛因工作調整辭職。辭職後，陳九飛繼續在公司擔任其它職務。
2020年11月、12月，證券事務代表冉欽因個人原因辭職，公司董事、副總經理徐小強辭職。
2020年10月，獨立董事鄭聯盛辭職，同時一併辭去公司董事會各專門委員會職務;公司副總經理、財務總監段海軍因工作調整原因辭職。辭職後，段海軍繼續在公司擔任其它職務。當月，美吉姆還發布公告，由於經營管理實際需要，解聘公丕欣副總經理職務。
2020年9月，總經理劉俊君因公司戰略調整辭職。辭職後，仍在公司擔任董事長、專門委員會委員職務。
2020年8月，董事長陳鑫因個人原因辭去公司董事長、董事職務及專門委員會職務，辭職後不在公司任職。同時公司選舉劉俊君為董事長。
2020年5月，副總經理黃斌辭職，辭職後仍在公司全資子公司北京楷德教育諮詢有限公司任職。
對此，有業內人士分析指出，人才是教培行業最為稀缺的資源，高管頻繁離職一方面可能是公司透過頻繁更換高管期望改善經營;另一方面也是該行業加速洗牌的現象。
另外，在近日的業績說明會上，美吉姆董事、總經理李敏表示公司也為佈局進入下沉市場積極做準備，並推出的副品牌“小吉姆”，與主品牌“美吉姆”區別定位、錯位發展，搶佔縣域空白市場，“小吉姆”能否助力美吉姆業績恢復，夯實市場還有待時間的考證。