跌停！大漲240%的牛股突然終止資產重組，13萬手封單砸盤

作者：楊雷 編輯：小市妹

12月2日，江山股份（600389）開盤跌停，市值蒸發13.5億元。盤面上，13.46萬手封單砸盤，股民被按在地板上摩擦。截至收盤，公司股價收報40.93元。

股價大跌受一則利空訊息衝擊。

12月1日晚，江山股份突然宣佈擬終止重大資產重組。給出的理由是兩點：草甘膦市場環境發生重大變化、當前股價與重組首次董事會鎖定股價價差大。

公告一出，上交所火速介入，對江山股份下發問詢函，要求公司說明“是否存在資訊披露不及時、風險提示不充分的情況”、“是否還存在其他導致終止本次重大資產重組的原因”等等。

今年3月底，江山股份曾宣佈要收購福華通達全部股權。這兩家公司都屬於國內草甘膦行業的龍頭企業。

在交易前，江山股份草甘膦產能僅為7萬噸/年。一旦交易完成後，江山股份草甘膦原藥產能將達到22.3萬噸/年，成為行業內新的“一哥”。

對比同行情況，截至上半年，興發集團（600141）草甘膦產能為18萬噸/年，暫時位居國內第一。其次，新安股份（600596）草甘膦產能8萬噸/年。此外，和邦生物（603077）今年草甘膦計劃產能為5.8萬噸。

正是在資產重組預期刺激下，今年江山股份股價持續走強，從4月份的19元附近一路漲到65.79元，股價漲了240%以上。

不過，在資產重組事項公告發出後，江山股份卻一直表現“不積極”，沒有詳細對外披露進展。直到8個月後，公司才最終公佈結果。這時市場才明白，期望已經落空。

今年，除草劑草甘膦價格從年初的不到2.8萬元/噸漲到了8萬元/噸，漲幅逾185%。

價格大漲的原因是草甘膦行業出現供需不平衡。目前全球草甘膦產能約110萬噸/年，其中60%以上草甘膦產能在中國，我們出口的物件則是美國、巴西、阿根廷等農業大國。

從去年至今，受疫情衝擊、極端氣候出現（比如美國出現寒潮、颶風）以及美元全球放水等因素影響，農產品價格大幅上漲，並帶動了農藥景氣度提升。資料顯示，去年8月份至今，大豆期貨、玉米期貨從分別漲幅37%、70%以上。

有行業人士分析，國內草甘膦行業寡頭化趨勢明顯，排名前二的興發集團和江山股份市場集中度超過50%。

據瞭解，截至三季度，江山股份53.45%收入來自除草劑產品（包括草甘膦）。得益於草甘膦價格上漲，江山股份業績大幅提升。前三季度，該公司實現營業收入47.93億元，相比去年同期增長27.22%；歸母淨利潤為5.247億元，同比增長101.10%。

從基本面看，江山股份當前業績表現尚可。但隨著資產重組事項擬終止，市場的追捧也充滿著不確定性。

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