10年股價翻15.73倍，比亞迪能否延續傳奇？

比亞迪作為國內新能源汽車的龍頭企業，目前是A股汽車領域市值排名第一的上市公司，是新能源汽車領域的新寵兒，備受投資者追捧。

公司從2011年6月上市以來，股價從18元一路上漲到300.00元（10月22資料），10年間漲幅為1573.06%。

很多同學看到比亞迪漲幅如此驚人，都來問老師：“現在新能源股票漲幅那麼好，未來比亞迪還能延續這種勢頭嗎？”

今天老師就來和大家分析一下比亞迪，看看它是否具備投資價值。

公司簡介

比亞迪是一家高新技術企業，致力於“用技術去創新，滿足於大眾對美好生活的嚮往”。1995年比亞迪公司正式成立，歷經二十多年的快速發展，如今已經成為新能源汽車領域的領跑者，同時在新能源、消費電子等領域發揮著重要的作用。比亞迪已經在深圳和香港陸續上市，營收和總市值都已經超過千億元。

行業分析

1.行業簡介

出於環境保護、減少石油依賴的考慮，我國大力發展新能源汽車，由此出臺了一系列政策，新能源汽車行業發展迅速。

從2016年的29.8萬輛增至2020年的120.1萬輛，複合增長率高達41.7%，預計2021年新能源汽車銷量將高達197.7萬輛。儘管新能源車銷量增長迅速，但2020年新能源汽車銷量僅佔乘用車總銷量的5.8%，新能源汽車市場未來增長潛力巨大。

2.行業發展前景

（1）國家政策支援行業發展

國家不斷推出政策促進新能源汽車產業的發展，比如對消費者以及製造商補貼、減稅等。在國家政策的大力支援下，新能源汽車行業發展勢頭良好，前景廣闊。

（2）人民收入不斷增加助推汽車市場需求

隨著我國經濟的逐步增長，人民收入在持續增加，這將推動消費升級，進而帶動汽車行業的發展。同時隨著城市化的不斷推進，中國汽車保有量還有很大的增長空間。

（3）技術的不斷革新推動行業快速發展

隨著動力電池技術的不斷革新，電池效能將會大大提高，這將會提高消費者購買新能源汽車的意願；此外，新能源汽車價格下降使新能源汽車成為消費者在購車時的首選。以上這些均會推動新能源汽車市場的發展。

財務指標

1.總資產

總資產反映的是公司的家底，我們來看一下比亞迪近五年來總資產的情況：

近5年來，比亞迪的總資產持續增加，2020年總資產高達2010.17億元，說明公司處於擴張之中；截至到2021年06月30日，公司在乘用車行業中總資產規模位於行業第二，距離第一上汽集團的差距比較大，說明比亞迪有較大的提升空間。

2016-2020年總資產的增長率分別為25.62%、22.77%、9.25%、0.55%、2.75%，近幾年下降幅度很大，主要是受新能源補貼下降以及疫情的影響。

2.營業收入

接下來看一下比亞迪近五年的營業收入情況：

比亞迪連續5年營業收入基本保持增長狀態，2020年收入規模達1565.98億。2016-2020年營業收入增長率分別為：29.32%、2.36%、22.79%、-1.78%、22.59%。2019年受到新能源補貼政策的影響，公司營業收入減少，但是在2020年，即使受疫情影響，比亞迪營業收入依舊保持增長勢頭，增長率高達22.59%，表現優秀！

3.淨利潤

在淨利潤方面，比亞迪近五年表現不穩定。2018年和2019年公司連續兩年淨利潤下降，主要是由於新能源補貼政策的影響。在2020年疫情期間，比亞迪淨利潤表現不錯，增速高達162.27%。

4.ROE（淨資產收益率）

近5年，比亞迪的ROE均在15%以下，在行業中僅位列第五，此項指標不夠優秀。

總結

接下來，咱們再來看看公司有哪些優勢以及未來潛在的風險。

優勢：

（1）技術優勢

在全球範圍內，比亞迪是唯一一家同時擁有自主研發動力電池技術和製造能力的車企。比亞迪所研發生產的磷酸鐵鋰電池比一般的電池效能更好，並且價格更低，壽命也更長。

（2）成本優勢

比亞迪能夠自主研發和生產三合一電機，掌握了核心的技術及精密的製造能力，這就使得比亞迪的產品效能遠遠優於行業內的大部分競爭對手，也讓比亞迪獲得了更強的成本優勢。

（3）規模優勢

比亞迪的業務涉及汽車、電池、半導體等，擁有電池、電控等核心技術，實現了汽車在效能、安全、能源消費等方面的多重跨越，開拓了全球汽車產業新的發展路徑。

風險：

（1）充電基礎設施不足、充電時間長

目前國內的充電基礎設施不足，另外為電動汽車充電非常耗費時間。這些都會給消費者帶來不便，會影響新能源汽車行業的發展。

（2）行業競爭加劇

新能源汽車行業目前屬於熱門行業，受到很多資本的追捧。隨著大資本的進入，行業競爭進一步加劇。

（3）短期市場炒作風險

市場短期炒作過熱，整個新能源產業鏈估值過高，目前市值已經虛高，不宜追高。

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