紐約大學斯特恩商學院教授、原美國政府顧問努里爾·魯比尼認為，美國國債收益率出現新一輪飆升將撼動市場，可能令更多家族理財室和對沖基金走上類似於Bill Hwang的Archegos Capital Management的道路。
魯比尼指出，發達經濟體的利率普遍較低或為負，加上財政刺激措施，令投資者承擔過度的風險。他指出，經週期因素調整的市盈率處於1929年和21世紀初以來的高點，是體現市場魯莽的跡象之一。
魯比尼表示，“我們眼前到處是泡沫、冒險、槓桿，很多市場參與者的槓桿過高，承擔的風險過大，其中一些人會一敗塗地。”
這位教授經常對經濟和金融市場做出悲觀的判斷，因而被冠上了“末日博士”的稱號，他與Guggenheim Investments的Scott Minerd等投資人一道，提醒市場，有可能會出現更多類似Archegos的案例。魯比尼稱，有可能引發衝擊的因素之一是10年期美債收益率年內升破2%。其他的風險包括通脹回升，美國和中國可能爆發熱戰等。
他認為，雖然美元走強令一些對沖基金和其他投資人被迫放棄了空頭押注，但隨著美國的兩大赤字擴大，美元中期將會走弱。同時，美國的制裁可能令中國、俄羅斯、伊朗和朝鮮等國在美元資產以外尋求多元化。
魯比尼稱，“即便美國短期經濟表現令美元走強，但日後方向依然向下”。
注：3月底Archegos資本使用了500%的槓桿，後來爆倉，在5天內損失了1100億美元。Archegos資本強制平倉事件可能令涉及的銀行損失50億至100億美元。
世界首屈一指的跨國文化投資集團——古根海姆的董事長也跟“末日博士”持同樣的觀點。
古根海姆董事長Scott Minerd週一在接受媒體電視採訪時表示，另一家公司發生類似於Bill Hwang的Archegos Capital Management事件只是時間問題。
Minerd稱，我們很有可能會再次遇到類似情況。諸如Archegos這樣的重大損失傾向於會繼續發生，直到市場出現調整並從系統中清除風險為止。
來源：匯通網