2016年，用友網路以估值3.5億拿下暢捷支付55.82%股權，四年後，用友網路以估值3.69億將其賣給了“自家人”王文京。此時的暢捷支付在2020年第一季度便實現營業收入2.1億元，淨利潤1717萬元。這樣的“香餑餑”卻以“白菜價”剝離出上市公司轉由董事長控制。而公司對外的表述是“聚焦主業”，顯然這並不能令人信服，如此安排不排除未來暢捷支付有單獨上市的打算。
7月1日，用友網路科技股份有限公司（以下簡稱“用友網路”）擬將持有控股子公司北京暢捷通支付技術有限公司（以下簡稱“暢捷支付”）80.72%的股權轉讓給北京用友融聯科技有限公司（以下簡稱“融聯科技”），轉讓價格為2.98億元。按照本次收購的價格測算，暢捷支付的估值為3.69億元。
轉讓完成後用友網路將不再持有暢捷支付股權，取而代之的是融聯科技持有暢捷支付80.72%股權。不過本次交易尚需取得暢捷支付相關監管機構的同意（包括但不限於央行的批准）。
關於為何轉讓“香餑餑”暢捷支付，用友網路表示為聚焦雲服務主業。
有意思的是，3月28日，用友網路釋出公告稱，將出資8億元聯合公司控股子公司深圳前海用友力合金融服務有限公司出資2億元共同設立友金網路小額貸款有限公司，用友持股80%，深圳前海用友力合金融服務有限公司持股20%。
一邊對小貸公司情有獨鍾，一邊對外宣稱聚焦主業剝離暢捷支付。前後反差如此之大，然而剝離的暢捷支付其實是從上市公司“轉手”至董事長王文京名下，此舉更令人費解。
值得注意的是，用友網路近幾年在金融領域佈局甚廣。目前，用友網路已獲得壽險、第三方支付、保險經紀、銀行等多張金融牌照。顯然，聚焦主業或許只是對外的說法，而“白菜價”轉給關聯人是事實。
暢捷支付“白菜價”落入用友網路董事長王文京名下
企查查資料顯示，暢捷支付由A股上市公司用友網路（600588）持股80.72%，港股上市公司暢捷通（01588）持股19.28%，不過暢捷通的控股股東依然為用友網路。
此外，融聯科技的兩個股東分別為用友網路持股30%和用友數法金融服務（天津）有限公司（以下簡稱“數法公司”）持股70%。數法公司前兩大股東分別為北京用友科技有限公司、北京用友企業管理研究所有限公司，而這兩家公司的實控人分別為用友網路董事長王文京。
因此暢捷支付的股權轉讓構成關聯交易。
也就是說，暢捷支付被從上市公司用友網路的體系剝離出來，其控制權落到了上市公司董事長王文京手中。
圖片來源：上市公司公告
資料顯示，暢捷支付2014年7月獲得央行頒發的《支付業務許可證》，業務型別包括銀行卡收單、網際網路支付，暢捷支付在完成支付牌照首次續展後，有效期至2024年7月9日。
為了取得支付牌照，用友網路於2015年和2016年分兩次收購暢捷支付股權。
2015年5月，用友網路宣佈以5602.5萬元收購暢捷支付24.9%的股權。按此測算，彼時暢捷支付的估值為2.25億元。
2016年10月，用友網路釋出公告，擬以1.96億元再收購暢捷支付55.82%股權，並擬以1億元增資暢捷通支付。上述股權收購和增資後，公司持有暢捷通支付85%股權，成為其控股股東。按此測算，暢捷支付的估值達到了3.5億元。
有意思的是，在公佈轉讓權的同一天，用友網路公告終止向暢捷支付增資。
此次用友網路擬將暢捷支付80.72%的股權轉讓給融聯科技，轉讓價格為2.98億元。按照本次收購的價格測算，暢捷支付的估值為3.69億元。
公告顯示，截至評估基準日2020年5月31日，暢捷通支付的股東全部權益賬面價值為1.61億元，股東全部權益評估價值為3.69億元，增值額為2.08億元，增值率為128.76%。
四年過去了，暢捷支付的估值僅上漲了0.19億，而用友方面公告稱本次交易價格客觀、 公允、合理，符合相關規定，不存在損害公司及股東利益的情形。
聚焦主業還是為上市準備？
資料顯示，暢捷支付2019年度營業收入為6.5億元，同比大增319.1%；淨利潤為2681萬元。2020年第一季度，暢捷支付實現營業收入2.1億元，淨利潤1717萬元。
用友網路財報指出，暢捷通面向企業級市場，提供包括聚合支付、POS 收單、網銀支付、快捷支付、掃碼支付、代收代付、鑑權等支付服務。從財報資料來看，暢捷通對用友網路貢獻雖然不大，但成長性良好。
關於剝離“香餑餑”暢捷支付，用友網路對外宣稱聚焦主業。而就在3月28日，用友網路釋出公告稱，將出資8億元聯合公司控股子公司深圳前海用友力合金融服務有限公司出資2億元共同設立友金網路小額貸款有限公司，用友持股80%，深圳前海用友力合金融服務有限公司持股20%。
顯然，用友網路的前後言行不一致，一邊剝離暢捷支付聚焦主業，一邊卻出資8億設立小貸公司。其實，在用友網路體系內，還有多張金融牌照。
早在2013年，用友網路就計劃花費2.4億元參與百年人壽保險股份有限公司（下稱“百年人壽”）增發股份2億股，佔後者增資前總股本比例為12.05%，目前持股2.57%。
2017年12月，用友網路曾以5976萬元的價格受讓民太安保險公估的子公司——前海民太安保險經紀有限公司（下稱“民太安保險經紀”）60%的股權。2018年3月，其再次以1992萬元的價格受讓民太安保險經紀20%的股權，累計持股80%。企查查資料顯示，用友網路還持有民太安財產保險公估13.7%股權。
2019年4月19日，用友網路的控股股東用友集團還發布了保險服務戰略，並任命民太安保險經紀董事長段求平為用友保險籌備組負責人，打造網際網路保險服務平臺。
2019年11月，用友網路公告稱，與多家公司共同發起設立友泰（北京）商務服務有限公司（下稱“友泰商務”）。其中段求平擬任友泰商務執行董事和經理。根據介紹，友泰商務將藉助用友網路的保險經紀牌照、客戶服務資源和技術積累等，定位於成為保險行業的人身保險科技服務提供商，為使用者提供保險產品方案。
除了對保險情有獨鍾之外，用友網路旗下還有網貸平臺深圳前海用友力合金融服務有限公司（以下簡稱：友金所），友金所包括網貸平臺友金服、綜合平臺友金社、小微金融服務平臺友金普惠。目前，友金所首頁已經看不到友金服的網貸標的“友金e富”了。
此外，用友網路還發起設立了中關村銀行，持股29.8%，為第一大股東。顯然，用友網路觸角已經遍及多個金融領域，此時放棄一張優質的支付牌照似乎並不明智。
將支付牌照剝離出上市公司體內，不排除未來暢捷支付單獨上市的可能，畢竟在此之前支付行業已有拉卡拉、匯付天下成功上市，而樂刷母公司移卡也於近期成功登陸港股市。
另外，如果不是對支付業務前景的看好，用友網路董事長王文京或許不會將其歸到自己麾下。