近四成食品飲料股創年內新高
今年以來，以食品飲料為代表的消費白馬股明顯抗跌並率先反彈，帶動了整個市場人氣。貴州茅臺、青島啤酒、良品鋪子、絕味食品、海天味業等細分領域龍頭股不斷創出歷史新高，帶動“白龍馬”股票整體崛起。近期，無論是兩融資金還是外資，流入最多的也是這些“白龍馬”股票，說明大消費板塊仍是目前A股市場當仁不讓的核心主線之一。
寶新金融首席經濟學家鄭磊表示，在疫情影響下，食品飲料等從屬於生活必須的基礎消費品行業，在需求的推動下保持較高的確定性，相關股票安全邊際較高，因此得到資金的青睞。
資料顯示，今年以來，按流通市值加權平均計算，食品飲料行業整體漲幅達到22.02%，位居申萬一級行業前列。共有67只食品飲料股出現不同程度的股價上漲。
統計資料還顯示，上週以來，已有36只食品飲料股的盤中股價創出年內新高，佔比近四成
私募排排網未來星基金經理夏風光認為，食品飲料行業屬於弱週期性的必需消費品行業，無論是疫情導致的人們消費習慣的短期變化，或是經濟出現衰退的可能，對食品飲料行業都不會產生太大的負面衝擊。
這一觀點與前海開源基金首席經濟學家楊德龍不謀而合，楊德龍表示：“食品飲料是消費領域中業績增長比較穩定的板塊。今年一季度，由於受到疫情衝擊，消費板塊整體出現增速下滑，但食品飲料行業受到的影響並沒有那麼大，而且恢復速度比較快。”
截至6月5日，已有9家食品飲料行業公司披露2020年中報業績預告，業績預喜公司達到4家。其中，海欣食品、克明面業、金字火腿等3家公司2020年上半年淨利潤有望同比翻番。
渤海證券分析師劉瑀表示，消費繼續復甦仍是大機率事件。此外，疫情影響將加速食品飲料行業強者恆強的局面。當前白酒板塊估值仍具有優勢，建議繼續關注。必選消費品目前整體存在確定性帶來的估值溢價，隨著時間推移，投資邏輯將轉向長期，建議優選成長性確定的細分領域龍頭。繼續給予食品飲料行業“看好”投資評級。
中金公司也在最新研報中堅定看多食品飲料股行情，稱“中長期來看，白龍馬行情仍將延續”。(證券日報)
食品飲料板塊為何表現突出？
1、資金層面：貨幣寬鬆，提振經濟。
本輪受疫情影響，全球經濟尚未走出陰霾，4月PPI環比繼續下行至-3.1%，M2水平繼續走高(2月8.8%，3月10.1%，4月11.1%)，貨幣面寬松依舊。
2、行業層面：業績為王，高增長溢價。
受疫情影響經濟降速明顯，高增長顯得“難能可貴”，短期資金給予高增長以溢價。2020Q1食品飲料板塊業績表現穩健，增速排位再進一步，排位分別為4/28和5/28。
從食品板塊內部來看，2020年一季度肉製品、小食品、調味品板塊表現突出，部分公司出現增速不降反增的情況，超預期的高增長引發了戴維斯雙擊，不少食品公司估值創近5年新高。白酒板塊中，漲幅前二的山西汾酒、酒鬼酒亦是一季報業績領跑的品種。
2020Q1食品飲料子版淨利潤增速
圖片來源：國盛證券研究所
如何看待後市食品飲料板塊的投資機會？
目前經濟尚未走出陰霾恢復正常，資金面維持寬鬆，在此背景下，板塊估值出現大幅度回落的機率較小。
從二季度的情況來看，啤酒、部分食品、白酒龍頭有望出現較高增速。下半年隨著經濟走出陰霾，白酒板塊漲跌幅排位或顯著提升。
(國盛證券《食品飲料本週專題：板塊走強，行至何處？》研報)
怎麼選擇基金配置？
食品飲料板塊近期表現也十分亮眼。朱雀基金梁躍軍表示，食品飲料是剛需，該板塊上市公司股價有確定性支撐。
“過去10年，食品飲料板塊的平均估值大約是28倍，而滬深300的平均估值在12倍左右。目前，食品飲料板塊的平均估值已升至36倍，滬深300的平均估值仍是12倍。相對滬深300，食品飲料板塊明顯溢價，主要因為資金要尋求確定性。”梁躍軍表示，食品飲料板塊估值處於近10年的偏高水平，龍頭企業的市場集中度也明顯提升，這在股價上有充分體現。“目前，投資者還是比較重視確定性的，未來一段時間，對消費板塊繼續看好。”