本文來源：時代財經 作者：高文珣
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儘管基本面處於供應緊缺狀態，但是對經濟衰退和能源需求下降的擔憂增強，花旗銀行唱空原油期貨。
7月5日晚，歐美原油期貨暴跌，紐交所WTI原油2022年8月期貨結算價一度跌破100美元，報收每桶99.50美元，為4月25日以來的最低，比前一交易日下跌8.93美元，跌幅8.2%；倫交所的布倫特原油2022年9月期貨結算價每桶跌至102.77美元，為4月25日以來最低，比前一交易日下跌10.73美元，跌幅9.5%，盤中最低跌至101.1美元/桶。這也殃及了國內原油期貨市場和A股的油氣概念股。
截至7月6日下午3點，國內的原油期貨主力以下跌7.02%報收676元，燃油主力合約以下跌8.61%報收3278元。
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與此同時，A股市場的油氣板塊也“遭殃”。7月6日收盤時，中曼石油（603619.SH）、準油股份（002207.SZ）、中國海油（600938.SH）、新潮能源（600777.SH）、廣匯能源（600256.SH）等個股跌幅均超5%。
7月6日，隆眾資訊原油行業分析師李彥在接受時代財經採訪時表示，國際原油價格遭遇重挫的主要影響因素有三個，“一是對美國國債的避險需求推動美元顯著上行，美元指數創近20年來新高；二是6月歐元區商業活動增長放緩，美國消費者信心指數創歷史新低，市場對歐元區和美國經濟衰退的擔憂加劇，歐美股市齊跌；三是花旗銀行警告稱，受經濟衰退影響，年底油價甚至可能跌至65美元/桶，交易商拋盤增多。”
外資投行的分歧加大
今年年初以來，東歐和中東地區的緊張局勢加劇，加上俄烏衝突爆發，國際原油供應持續緊張，市場擔心原油供應中斷，國際油價持續上漲。
3月7日晚，紐交所的WTI原油期貨價格一度漲至130.50美元/桶，儘管隨後略有回撥，但6月14日又反彈至123.68美元/桶。要知道，在去年6月中旬的時候，該原油期貨的價格還在70美元/桶左右徘徊。
近半個月以來，隨著美國開始加息，全球經濟增速放緩，歐美股市持續下跌，國際油價才開始出現回撥跡象。
不過，海外投行對於原油的後市判斷卻充滿分歧。
7月2日，摩根大通分析師警告說，如果歐美的制裁促使俄羅斯實施報復性減產，全球油價可能會達到每桶380美元。“俄羅斯有能力在不過度損害經濟的情況下將每日原油產量削減500萬桶。然而，對於世界其他大部分地區來說，結果可能是災難性的。如果俄羅斯每日供應減少300萬桶將使布倫特原油價格升至190美元，而最壞的情況下，俄羅斯減產500萬桶可能意味著原油價格將飆漲至380美元。”
此訊息一出，市場一片譁然，就在投資者還沒有從“380美元”的驚人言論中反應過來的時候，花旗集團又給出了一個截然相反的觀點。
7月5日，花旗集團在一份報告中預測，如果經濟衰退來襲，原油價格可能會在今年年底前跌至每桶65美元，在2023年底前跌至每桶45美元。值得注意的是，WTI原油期貨價格上一次出現65美元是在去年的11月30日，盤中最低跌至64.43美元。
弗朗切斯科·馬爾託恰（Francesco Martoccia）和埃德·莫爾斯（Ed Morse）等花旗分析師在該報告中寫道，這一預測的前提是基於OPEC+產油國不會進行任何干預以及石油投資下降的情況下。
一邊看漲，一邊看跌，兩家都是全球知名投行，投資者一時不知道該聽誰的。但該言論一出，全球原油期貨市場都出現了下跌。
對此，高盛認為，石油拋售已經“過度”，但石油市場的供應缺口仍未解決。
“儘管經濟衰退的可能性確實在上升，但認為油價將因這種擔憂而下跌還為時過早。從根本上說，還沒有發現造成油價暴跌的催化劑。但值得注意的是，此次拋售發生在7月4日之後交易流動性處於季節性低點的時期。”高盛表示。
石油市場資深分析師傅明和認為，投資銀行逆轉油價預測，是因為投資銀行本身就在進行市場投機操作，看到經濟有不利市場的一面，匆匆拋盤是有歷史可循的。
“但是經濟衰退僅僅是跡象和推測，供應不足仍然是現實。油價一夜暴跌後再次逆轉，存在著很大的機率。從長期看，市場終究會平衡，國際油價在每桶80美元到100美元之間波動可能成為常態。”傅明和分析稱。
時代財經注意到，7月6日，紐交所WTI原油2022年8月期貨結算價重返100美元上方，截至發稿報101.17美元，漲幅1.68%；倫交所的布倫特原油2022年9月期貨結算價報104.87美元，漲幅2.04%。
汽油能否跌回8元以下
受到歐美市場原油價格的下跌，國內原油品種也出現了集體暴跌的走勢。
7月6日早盤，國內期市開盤大跌，原油期貨主力合約跌逾8%，燃料油、低硫燃料油期貨主力合約均跌逾7%。
截至下午3點，國內的原油期貨主力以下跌7.02%報收676元，燃油主力合約以下跌8.61%報收3278元。
在A股市場上，油氣概念股紛紛下跌，7月6日早盤，中曼石油、準油股份、中國海油、新潮能源（600777.SH）、泰山石油（000554.SZ）、中國石油（601857.SH）、通源石油（300164.SZ）、中海油服（601808.SZ）等跌幅居前。
截至收盤，中曼石油、準油股份、中國海油、新潮能源、廣匯能源等個股跌幅均超5%。其中，中曼石油的跌幅最大，以下跌8.44%報收18.98元。
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7月6日，中曼石油相關人士向時代財經表示，公司生產經營沒有任何問題，“今天整個油氣板塊都在跌，或許是受到原油價格下跌的影響。但是我們公司不僅有油氣業務，還有勘探工程等板塊，所以原油價格下跌對公司的業績影響不大。”
“歐洲能源緊缺情況依舊嚴峻，但市場短期交易的核心矛盾出現了變化，即更多計價海外經濟體能源危機下的經濟衰退利空而非能源緊缺本身。”國泰君安期貨分析師黃柳楠認為，在昨夜（7月5日）大跌後，油價下行趨勢基本確立，市場處於通脹預期快速下滑但通脹現實水平依舊處於高位的微妙狀態，警惕通縮風險下的進一步趨勢大跌。
石油市場從對“供應擔憂”轉為對“需求擔憂”，凸顯了對經濟和市場平衡前景的不確定性，這些“遙不可及”的事情對普通老百姓的生活會產生影響嗎？
對此，網友們議論紛紛，有人說“我就想知道，油價啥時候能跌”，有人表示“漲價那是快啊，想要降下來那是非常的慢啊，啥時候能夠回到6塊、7塊時代”，還有人戲言，“沒事，我加9塊一升的92支援老鐵”……
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“我不關心原油暴跌，我關心的是原油暴跌了，國內汽油價格會不會降價。”在南京某國企從事財務工作的劉先生告訴時代財經，如果按照花旗的觀點，原油價格能在今年底跌至65美元/桶，那麼理論上汽油價格也應該跌回65美元左右的價格，“我記得去年12月初的時候，美國原油期貨價格就是在65美元左右，那時候南京95號汽油是每升7.93元，92號汽油是每升7.45元，我就看到時候能不能降下來。”
對此，某位不願透露姓名的券商石化行業分析師表示了略悲觀的看法。他認為，能不能跌到65美元，還是一個問題。即使跌至65美元，國內汽油能不能降至8元以下，還要看那時的汽油綜合成本。
“我國目前石油的價格調控是根據前十個工作日的油價賦值得出的，而且我們的油價市場因素決策成分少，價格層面是計劃價格、政策價格為指導，40美元兜底就是個例子。更何況，我們國家大都是以進口原油為主，因此我國的汽油成本包含原油成本、加工成本、儲運成本、服務成本和燃油稅等。單一的原油成本下降，不會形成汽油成本的持續下降。”
時代財經注意到，今年以來，國內油價已經經歷了12次調整，呈現出“10漲2跌”的局面。7月12日（下週二）24時，國內成品油價格將開啟新一輪的調整視窗。
“我預測有可能下調1毛錢左右。”上述某券商石化行業分析師如是說。