阿里連遭兩大股東減持！軟銀套現超2300億，這家百年傳奇更是清倉，券商卻繼續唱多

阿里巴巴連續遭遇兩大股東減持。

週三，軟銀董事會批准提前對約2.42億份美國存託憑證(ADR)的預付遠期合約進行實物結算。上述股份結算將在8月開始，並於9月完成，結算完成後，軟銀在阿里巴巴中的持股比例將從6月底的23.7%降至14.6%。

而在此之前，英國長線投資基金公司Baillie Gifford第二季近乎沽清阿里巴巴。

股價方面，自2010年10月以來，伴隨著科技股下跌潮，阿里股價也一路走低。不過近期，阿里股價表現基本穩定，週三，阿里港股收跌1.84%，美股截至發稿，下跌0.59%，最新報價90.65美元。

阿里連遭兩大股東減持

8月10日，阿里巴巴集團釋出公告稱，股東軟銀集團透過遠期合約減持公司2.42億份ADR，約佔公司已發行股份總數約9%。軟銀集團此次減持將套現約4.6萬億日元（約340億美元，摺合人民幣2300億元），減持完成後，軟銀持股比例將下降至14.6%。

根據阿里巴巴2014年美國上市時的招股說明書，軟銀持股797742980股，佔比34．4％。其中軟銀中國累積投資2300萬美元。招股書還顯示，軟銀中國的投資回報率超過1000倍。自從阿里巴巴上市以後，每當軟銀集團面臨危機，幾乎都會選擇出售阿里套現。2016年，為籌措資金收購ARM，軟銀首次減持阿里；2019年，軟銀再次出售阿里7300萬股美國存托股票，套現金額超130億美元，持股比例降至25.8%；2020年軟銀鉅虧1.35萬億日元，當年3月底表示將從阿里套現140億美元。而本次減持之前，軟銀也公告今年二季度出現超過200億美元的鉅虧。

此外，英國大型投資機構柏基投資（Baillie Gifford）公佈的二季度最新持倉資料顯示，該公司已近乎清倉其持有的阿里巴巴股票。柏基是阿里巴巴早期的投資人，並在2018年投資了螞蟻集團。自2021年二季度以來，這家投資巨頭已經連續3個季度減持了阿里巴巴ADR持倉。今年一季度末，該公司持有阿里巴巴175萬股，而其二季度末對阿里巴巴的持股降至只有13股。

其他中資股方面，京東持倉亦由原本的約6.8萬股，降至只有1股；網易持股由26.3萬股，降60%至10.3萬股；百度ADR持股也由375萬股，降18%至308萬股；騰訊音樂持股也由5009萬股，降38%至3109萬股。但該基金上季增持蔚來，持股由8875萬股，增9%至9673萬股。美股方面，Baillie Gifford期內減持特斯拉，持股由1057萬股，降40%至630萬股，Rivian持股亦略降至340萬股。

柏基投資是投資界的百年傳奇。這家公司的眼光一直很準。在宏觀上，柏基投資押注了一戰後的美國和二戰後的日本；在微觀上，投資了網際網路泡沫之後的亞馬遜，投資特斯拉更獲利千億。在2020-2021年這個全球大放水的時段，柏基投資的美股基金大幅跑贏標普500指數。目前，柏基投資管理規模為3240億美元，其中85%資產來自機構客戶。其在中國的投資規模達550億美元，投資了100多家中國的公司，佔集團管理規模的17%。

最新季報超預期 券商繼續看好

8月4日晚，阿里巴巴公佈2023財年第一季度業績。第一季度，公司收入為人民幣2055.55億元，同比保持穩定，超過市場平均預期2031.9億人民幣。歸屬於普通股股東的淨利潤為人民幣227.39億元、同比跌50%；淨利潤為人民幣202.98億元，同比跌53%；非公認會計准則淨利潤為人民幣302.52億元，同比下降30%。

華安證券認為，阿里巴巴中國商業消費矩陣應對疫情短期擾動展現較高韌性，業務互補滋養本地生活服務餓了麼、高德的發展，隨著疫情常態化、社會消費品零售總額恢復疫情前水平，核心商業版塊有望加速反彈。疫情影響經濟水平與雲計算產品交付，但中國企業數字化程序的“長坡厚雪”尤在，雲計算領導者阿里雲在2022年阿里雲峰會發布CIPU鞏固技術壁壘，好看成為阿里業績“第二曲線”。透過SOTP估值法得到的公司合理市值為28790億港元，股價為158元港幣，維持“買入”評級。

天風證券則認為，阿里巴巴利潤表現超預期，監管整改下關注治理結構最佳化、雙重上市帶來積極變化。此外，公司8月4日公告新增兩位獨立董事，治理結構迭代最佳化，此前有螞蟻高管退出阿里合夥人、公司公告將於年底前完成於香港的雙重上市。這些積極變化或為公司帶來業務發展、估值修復上的雙重機會。維持“買入”評級。

光大證券釋出研究報告稱，阿里巴巴業績略超預期，表現相對穩健，維持公司“增持”評級。