國內光電顯示材料龍頭東旭光電（000413.SZ）近期再度迎來大動作，與國資強強聯手，打造20億元高階蓋板玻璃生產線專案，進一步向市場宣告了其迴歸主業的決心。在國產替代加速推進的大背景下，東旭光電有望迎來新一輪上升週期。
國資加持，聚焦主業發展
東旭集團旗下上市公司東旭光電8月3日釋出公告，宣佈子公司四川旭虹光電科技有限公司與綿陽經濟技術開發區管理委員會合作實施“王者熊貓”二代高階蓋板玻璃生產線專案，總投資達20億元。
據介紹，“王者熊貓”二代高階蓋板玻璃與第一代相比，在柔韌、抗彎強度、強抗劃傷、高抗擊等效能上更勝一籌，再次打破了國際技術壟斷，實現高階蓋板玻璃的國產化供應。進入5G時代，手機對蓋板玻璃強度的要求將更高，對耐摔玻璃的需求將激增。
東旭光電錶示，藉助國有資本的支援，將發展壯大公司光電顯示產業，進一步增強公司的綜合實力。此舉有利於進一步提升公司蓋板玻璃的生產能力，增強在光電顯示產業的競爭力及盈利能力，把握顯示產業迭代重構的發展契機，進而保障中國顯示產業鏈安全。
此外，綿陽市經開區管委會的支援將為公司帶來更為充足的資金，也有利於公司獲得更多政策支援，將極大降低新增產線投資風險，並有利於加速產線建設、投產程序。專案達產後預計將對公司未來經營業績及現金流產生積極影響。
因此，對於東旭光電來說，此次政企合作意義重大，不僅對光電顯示主業有所加持，同時也向外界展示了政府對公司前景的十足信心，有利於公司早日順利化解債務危機。
事實上，這並非東旭光電今年以來的首個大動作。
今年5月下旬，東旭光電宣佈出售蕪湖東旭威宇醫療器械公司股權，退出與主業沒有產業延展關聯的醫療器械產業，並回籠了近4億元資金。同時，加大與光電顯示主業相關的柔性顯示技術、裝備及石墨烯應用的研發力度，投資10億元在北京設立東旭光電研發中心開展技術研發。
今年初，東旭集團提出“二次創業”，意圖以從零開始、艱苦創業的精神，重振企業發展，而聚焦主業就是“二次創業”的核心要素之一，“光電興，則東旭興”，把迴歸光電顯示主業放在企業度過危機、實現復興所要解決問題中的重要位置。
據東旭集團官方訊息，在近日舉行的東旭集團2020年度上半年工作總結大會上，集團董事長李兆廷表示，風雨之後，初見彩虹。東旭萬眾一心，勇敢突破各種不利因素，大膽創新開拓，在“二次創業”中取得預期的成績。上半年東旭多點突圍，持續改革，不僅實現平穩經營，更在降本增效、清收盤活、戰投引進等重大專項上取得重要突破。
此次東旭光電獲國資站臺，正是東旭集團“二次創業”的一步好棋，擴大其在顯示領域的佈局，進一步宣告了迴歸主業的決心，讓市場吃一顆定心丸的同時，公司的造血能力也有望持續復甦。
國產替代加速，顯示產業景氣度持續抬升
實際上，東旭光電的戰略調整正當其時。7月30日，政治局會議為國家經濟戰略正式定調，首提“國內大迴圈”、“國內國際雙迴圈”。
分析人士稱，以“內迴圈”為主的新發展格局，是“十四五”期間中國經濟發展最重要的政策指引，也將成為資本市場對映的產業趨勢。因此，國產替代腳步有望進一步加速。而顯示行業作為其中重要一環，產業景氣度有望持續抬升。
隨著海外消費市場需求的復甦，各個終端電視品牌為達成年度銷售目標，從第三季度開始積極備貨，導致TV面板供不應求，產品價格也將迎來上漲。
根據集邦諮詢、AVC Revo等機構資料顯示，6月主流尺寸面板價格觸底回暖，7月份更是呈現了顯著上漲趨勢。
群智諮詢最新分析稱，液晶螢幕、筆電面板受惠商用市場需求回溫，加上電視面板價格強勁反彈，面板價格將持續走揚，整體供需持續緊張，8月價格有望維持上漲走勢。預計三季度全球主力品牌面板採購數量環比大幅增長31.5%，同比也將出現超15%的較大幅度增長，三季度主流尺寸維持2美元甚至以上的月度漲幅。
機構人士紛紛認為，全球LCD面板產業已經開啟新一輪上行週期，而大陸廠商將主導本輪景氣週期。東旭光電作為光電顯示產業龍頭，將從這一波產業上漲週期中顯著受益。
今年以來，美國對我國高科技企業的封鎖愈收愈緊，國產替代主題持續受到資本市場追捧，今年以來漲幅已遠遠跑贏大盤。與電子元件產業其它上市公司相比，東旭光電目前估值處於低位，隨著企業基本盤逐步改善，估值有望得到修復。
天風證券表示，國產替代是當下時點的板塊邏輯，國產替代下的成長性優於面板產業自身的週期性。市場進入後疫情時期，隨著國產化替代程序的加速，國內顯示面板企業產能或將得到釋放，再加上東京奧運會、歐洲盃等重大體育賽事的集體延後，產業景氣度至少到2021年較為確定，估值修復行情有望延續。
佈局產業迭代，夯實顯示材料龍頭地位
顯示產業具有技術壁壘極高、贏家通吃的特點，擁有技術優勢就意味著能搶先佔領高地，對競爭對手實施降維打擊。
作為光電顯示材料技術國產化的先驅者，東旭光電多次打破國際技術壟斷，實現關鍵顯示材料液晶玻璃基板的國產化，榮獲“國家科學技術進步獎”一等獎，為產業國產化立下了汗馬功勞。相關產品被京東方、LG、華為、蘋果等全球主流面板企業和手機品牌廣泛採用。
目前，東旭光電已全面覆蓋G5、G6和G8.5代（相容G8.6代）TFT-LCD液晶玻璃基板產品，擁有鄭州、石家莊、營口、蕪湖、福州五大液晶玻璃基板生產基地，共有20餘條已建和在建液晶玻璃基板產線，量產產能穩居國內第一、全球第四。蓋板玻璃產能規模和市場佔有率則達到國內第一、全球第三。
而當前顯示產業正處於新舊技術轉換的關鍵時期，柔性化日益成為當前電子產品的主流趨勢，OLED 柔性技術也隨之進入高速發展階段。據HIS Markit預測，2020年OLED面板出貨量將增長50%，達到450萬片，到2021年將達到670萬片。
圍繞產業未來發展方向，東旭光電已開始積極佈局，趨向“柔性化”和“大屏化”技術研究發展，聚焦手機曲面蓋板玻璃及大尺寸車載蓋板玻璃等顯示應用領域，並已經實現相關技術的應用，進一步夯實產業龍頭地位。
在產業回暖、國產替代加速推進的大勢之下，“返璞歸真”並獲國資加持的東旭光電已然重新站在風口之上，涅槃重生，未來可期。