連續多年營收、利潤雙雙強勢增長，膠粘劑行業龍頭企業迴天新材依靠足夠堅實的基本盤交出一份亮眼的中報“成績單”。8月8日晚間，迴天新材釋出2021年中報，上半年實現營業收入19億元，同比增長34.83％；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約1.82億元，同比增長22.32％；扣非淨利潤1.77億元，同比增長34％。
在雙碳背景下，迴天新材抓住時代機遇，在光伏新能源、新能源汽車、5G通訊電子等主賽道發力，一步步突破技術封鎖，持續領跑行業發展。
穩健的業績表現和所處行業景氣度的不斷提升，讓資本市場對迴天新材青睞有加。8月9日開盤，迴天新材盤中漲4.27％，報22.45元，總市值97億元，股價創7年新高。
營收、淨利連續多年強勢增長
迴天新材是專業從事膠粘劑等新材料研發、生產銷售的高新技術企業，目前主營業務產品涵蓋高效能有機矽膠、聚氨酯膠、環氧樹脂膠、厭氧膠、丙烯酸酯膠等工程膠粘劑及太陽能電池背膜，產品廣泛應用在光伏新能源、通訊電子、智慧家電、汽車製造及維修、軌道交通、工程機械、綠色軟包裝、高階建築 等眾多領域。此外，公司利用已有的汽車行業銷售渠道兼營一部分非膠粘劑產品，主要為汽車制動液和其他汽車維修保養用化學品。
作為膠粘劑行業的龍頭企業，迴天新材連續多年在A股膠粘劑行業上市公司中，實現營業收入、淨利潤均排名前列的成績。從利潤表來看，2022上半年，迴天新材實現營業收入19.00億元，同比增長34.83％；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約1.82億元，同比增長22.32％；扣非淨利潤1.77億元，同比增長34％。
從過去5年來的中報資料來看，迴天新材的營收增速強勁，2021年中報營收資料較2020年同期增長37.54％，2022年營收增速繼續提升，較2021年同期增長34.83％。
能連續實現業績的穩步增長，說明了迴天新材的基本盤足夠堅實。眾所周知，今年上半年國際環境複雜演變，國內疫情多點暴發，經濟下行等一系列變動對企業的發展與經營提出巨大的挑戰。中報中，迴天新材透露，由於疫情管控，公司下屬最大的生產基地上海迴天公司受到影響。
而在困難之下，更能反映出企業的作戰能力強弱。面對複雜的內外部形勢，迴天新材管理層積極應對、敏捷排程，一方面聯動其他生產基地快速轉產、轉運，一方面落實上海迴天疫情防控措施，實現首批覆工復產，帶領公司再次逆境破局、危中尋機，不僅有效保障了客戶訂單交付，更實現了半年度經營業績的穩步增長。
作為一家由專業從事膠粘劑研究開發的科研院所改制而成的高階工程膠粘劑生產企業，迴天新材已經專注於膠粘劑等新材料的研發、生產、銷售40餘年。多年以來，迴天新材的營業收入、淨利潤在A股膠粘劑行業上市公司中均排名前列，中報顯示，2022年上半年，迴天新材膠粘劑銷售收入同比增長27.77％ ，在主營業務收入中佔比約72.30％。
隨著研發力量不斷增強、生產規模逐步擴大，迴天新材已掌握部分細分領域內國際、國內先進技術，產品在應用領域和技術指標上均達到了國際競爭對手水平，部分產品效能甚至優於進口產品，各類主要產品在各自細分行業中的市場佔有率名列前茅，逐步實現替代部分進口產品。
主賽道業務“齊頭並進”，光伏新能源龍頭優勢持續
從下游市場行業分類來看，迴天新材持續在光伏新能源、新能源汽車、5G通訊電子等主賽道發力。
在光伏新能源領域，作為全球光伏封裝材料的佼佼者，迴天新材已經深耕光伏行業十餘載，並持續投入加強產能佈局。去年12月底，迴天新材光伏3萬噸有機矽密封膠產線建成投產，目前，迴天新材有機矽膠年產能約13萬噸、聚氨酯膠年產能約3.5萬噸、其他膠類年產能約1萬噸、太陽能電池背膜年產能約8,000萬平方米。公司公告稱常州迴天擬投資建設年產3600萬平方米太陽能電池背膜專案，此次新增產線建成投產後，太陽能電池背膜產能將提升約45％。
隨著產能的逐步釋放，迴天新材的光伏新能源業務發展勢頭強勁，中報顯示，2022年上半年，迴天新材光伏矽膠市佔率進一步提升，行業頭部客戶保持高份額供貨，銷售收入同比增長52.72％；太陽能電池背膜業務透過戰略新品CPC（雙面塗覆型背膜）的銷售提升以及客戶結構最佳化等措施，實現產品盈利水平提升，銷售收入同比增長90.85％。
在”雙碳“戰略目標下，光伏行業成為一個確定性的高速增長的市場。從光伏市場容量來看，預計2025年全球光伏新增裝機量將達到270-330GW，市場空間廣闊，公司光伏新能源業務抓住下游光伏產業高速發展機遇，有望保持較高增速。
而在電子電器業務領域，迴天新材憑藉多年來優秀的研發能力、產品質量水平、服務水平和品牌口碑等贏得了眾多客戶的信任。2022上半年，電子電器業務領域實現銷售收入29,093.99萬元，同比增長37.71％，其中消費電子、汽車電子、光伏逆變器等應用領域市場開拓成效顯著，銷售收入均實現一倍以上增速。
在新能源汽車及動力電池業務領域，迴天新材緊抓行業發展機遇，圍繞寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等重點客戶持續發力，超額完成銷售目標，乘用車業務在比亞迪、日產、奇瑞、一汽紅旗、長安、福特等主流車企加速突破，份額不斷提升，玻璃膠、結構膠、焊裝膠等主要用膠點均成功打造樣板標杆，行業影響力顯著提升。
另外值得一提的是，國內市場穩健增長的同時，上半年迴天新材的海外市場也在快速擴張。中報表示，受益於此前多年的渠道基礎和穩固的客戶關係，公司出口業務實現大幅增長，銷售收入約2.52億元，同比增長100.18％。公司聚焦東南亞、印度、中東三大片區進行業務拓展，並逐步建設東亞片區，公司產品在光伏、電子、包裝等各個應用領域均實現高速增長，其中光伏矽膠在核心片區市佔率突破40％，夯實龍頭地位，太陽能電池背膜業務實現數倍增長；包裝膠在東南亞地區市佔率近10％，品牌影響力逐步提升；電子膠圍繞核心市場突破多家行業大客戶，未來銷量有望快速提升。
研發投入增長36.51％，人才隊伍建設不斷完善
作為國內工程膠粘劑行業的龍頭企業，迴天新材在保持營收持續增長的同時，始終圍繞發展規劃，持續加強在光伏新能源、5G通訊、消費電子、新能源汽車動力電池等領域的研發能力建設，最近三年平均研發費用投入佔營業收入的比例為4.72％。
中報資料顯示，2022年上半年，迴天新材研發投入再度大幅上漲，同比上漲36.51％，達到6169.19萬元。
另外，憑藉著在研發與新品開發上的高強度投入，迴天新材不斷打破行業技術壁壘，為自身打造了一條足夠寬的“護城河”。中報資料顯示，2022年上半年，公司及子公司共取得發明專利授權15項、申請受理發明專利13項，取得實用新型專利3項，申請受理實用新型專利3項。截至2022年6月30日，公司及子公司擁有196項授權專利權，其中發明專利115項、實用新型專利78項、外觀設計專利3項。
憑藉著行業領先的技術研發和自主創新能力，在部分中高階產品細分市場上，公司產品指標已接近或達到國際同類產品水平，並正以其顯著的價效比優勢在各個應用領域逐步替代進口產品，搶佔市場份額。
此外，迴天新材深知人才隊伍建設的重要性，根據業務擴張需要，迴天新材不斷引進行業內優秀科研、營銷、管理人才，為公司持續發展注入新鮮活力。上半年，迴天新材在負極膠、環氧膠、PUR膠等領域引進了數名高階研發人才。目前，迴天新材技術中心已建設成20餘個課題組、10餘種產品方向，擁有12名行業專家、6名研發總工、十餘名博士及百餘名碩士為主的高素質技術研發團隊。
為持續加強公司的技術創新和研發優勢，迴天新材積極進行產學研合作，推動技術成果轉化為工業生產能力。公司被認定為“2021年國家技術創新示範企業”、“國家企業技術中心”，並被批准為“全國博士後科研工作站”、“湖北省博士後產業基地”，與中科院合作成立了工程中心，與華中科技大學共建了粘接密封新材料聯合研發中心。
在碳中和背景下，可再生能源、節能與新能源汽車發展是必然趨勢。隨著清潔能源、新能源汽車陸續進入需求放量、延續增長勢頭，部分關鍵材料“卡脖子”效應漸漸凸顯，研發、市場全面發展的迴天新材，憑藉技術領先優勢有望開啟高成長通道，持續領跑行業發展。
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