紅星資本局：聚焦資本市場，專注上市公司，提供投資參考。歡迎關注“紅星資本局”公眾號
本週創業板指大漲超5%，一舉突破前期的年內高點，同時也創出了近4年的新高。在創業板指的帶動下，主機板也離3000點關口更近了一步，同時滬指本週的上漲也突破了上方的壓力線，為指數後續上行打開了新空間。
圖片來源：國金太陽至強版股票軟體
在6月開始之前，我當時就判斷6月大機率會有不錯的紅色行情，主要是基於創業板這波3月底開始的反彈行情中，每次調整都有較強的承接盤，雖然成交量並沒有放大，但是市場隱隱告訴我們跌不下去。另外這輪反彈主要是依靠食品飲料、釀酒、醫藥醫療和消費電子帶動起來的，這些板塊無論從行業景氣度還是從量價配合來看都表現很穩，因此，我認為6月份會迎來較強的上漲行情。
回顧這輪上漲行情，我們會發現一個很重要的盤面特徵，即成交量始終沒有顯著放大，但指數就是在個別幾個主流板塊帶領下震盪上行創出新高。這個現象其實持續有一段時間了，有點類似2017年的大白馬行情，但又有所不同。換句話說，當大家手中持有的不是主流品種，那很可能又是賺了指數不賺錢。
我認為這種現象會是未來的一種趨勢。國內資本市場正不斷對外開放，透過政策鬆綁制度完善吸引更多的外資進入。我們可以看到美國納斯達克指數在這輪大跌中又重新創出新高，還破了萬點大關，究其原因還是依靠個別幾家優質的網際網路巨頭帶動起來的，隨著這些公司股價的上漲，其對指數的影響作用越大。A股現在也越來越美股化成熟化，市場全面普漲的機率低了很多，大多數時間都是那些景氣度較高行業中的優質公司在上漲，從而反過來帶動指數上行，到最後這些公司對指數的影響會越來越大，此時觀察指數漲跌已經意義不大，更重要的是要持有那些優質的公司。另外，市場利率在不斷下行，流動性充裕情況下會推升優質個股的估值保持一個較高的水位，如果再拘泥於傳統的估值方法，很可能會踏空行情。因此，建議大家要儘快改變自己的觀念，學著跟上市場，認知這種變化，才能在股市投資中賺到不錯的收益。
我個人相對更看好食品飲料、釀酒、醫藥醫療和消費電子等大消費板塊。我國未來的發展方式將逐步從投資拉動轉向消費創新驅動，消費是發展的重中之重。人們對美好生活的嚮往將持續推動消費升級，人口老齡化也是不可逆的趨勢，因此，未來具備持續研發創新能力、品牌知名度響亮、渠道下沉能力強的大消費領域細分龍頭公司將發展得越來越好，行業集中度會向這些優質企業靠攏，我們要做的就是在這些景氣度高的行業中挑選優質公司持有即可，讓時間綻放出最美麗的玫瑰。
【國金證券 王辰 SAC執業編號：S1130519010002】
本報告中的內容和意見僅供參考，不構成投資建議。國金證券不對因使用本報告所引致的任何損失承擔任何責任。市場有風險，投資需謹慎。
作者 王辰
編輯 鄧凌瑤