又是一個300億元！
6月15日，易方達基金旗下易方達優質企業三年混合開售，最短持有期三年，擬任基金經理張坤，被稱為易方達“三劍客”之一。
根據基金髮售公告，該基金首募上限為80億元，基金管理人會根據認購情況適當調整募集時間。據南京某頭部券商銷售人士向《國際金融報》記者透露，該基金銷售十分火爆，預估首日募集已經超過300億元，將按照比例配售。
近期的新發基金市場格外熱鬧，各家公募基金公司正在力推旗下創新型產品和績優基金經理的產品，其中部分產品更是在渠道銷售方面收穫奇效。此前已有南方基金某產品依靠績優基金經理優勢，首募超過300億元，該基金已經按照末日比例配售。
績優基金經理吸金效應強
震盪市場下，資金正在尋找一些靠譜的產品投資，一些頭部基金公司憑藉旗下績優基金經理的光環，吸引了眾多資金前來認購。
《國際金融報》記者從多家券商渠道的社交平臺看到，早在張坤擬管理的易方達優質企業三年混合發售之前，有關其過往投資事蹟和產品業績早就傳遍了投資者的朋友圈，部分券商銷售已經提前預熱。
一位投資者表示，自己是張坤旗下管理的其他基金堅定持有者，投資基金多年來，他本人更傾向於張坤這種長期穩定的投資風格。大部分個人投資者更是慕名而來，出於對基金經理的信任，一些投資者在論壇中大方曬出個人高達六位數的認購記錄。
截至發稿前，記者登入易方達官方APP發現，已經無法認購該基金。此外兩家頭部第三方基金代銷平臺顯示，該基金均已暫停申購。據某渠道銷售人士透露，預估該基金開售當日下午就已經賣到了300億元，會按照80億元的首募上限進行配售。
6月15日晚間，易方達基金髮布公告稱，易方達優質企業三年混合自6月15日開始募集，原定募集截止日為6月24日。根據有關規定，基金管理人決定將該基金募集截止日期提前至6月15日，即自6月16日起不再接受認購申請。
上週，南方基金旗下某產品也曾於開售當日募集超過300億元，隨後按照末日比例進行了配售。
對於近期基金新發市場的火熱現象，承珞資本合夥人徐泯穗在接受《國際金融報》記者採訪時表示，近期銀行理財產品出現虧損，信託風險事件頻繁爆發，房產嚴控，在流動性寬裕情況下，居民資產出於理性的選擇，更加青睞優秀的基金管理人。因此，績優明星基金經理的新發產品更加吸金。
堅持長期價值投資
天天基金網顯示，張坤旗下還管理著4只權益類基金，其中，管理易方達中小盤混合的時間長達7年之久，任職回報率達到412.11%，同類排名前十。同時，易方達優質企業三年混合也是張坤時隔兩年後管理的一隻新基金。
公開資料顯示，張坤2008年從清華大學碩士畢業，同年加入易方達基金，2012年起擔任基金經理。
張坤是一位典型的長期價值投資者，從他管理的另外一隻基金易方達中小盤混合來看，他更擅長優選個股並長期持有，重倉股均為優質白馬股，大部分屬於食品飲料和醫藥生物個股。
據記者統計，最近三年，該基金前十大重倉股變化不大，其中貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液這幾隻白酒股長期位列重倉股名單。此外，醫藥生物股、機場股和家電股等也是張坤青睞的重倉股。
具體來看，截至今年一季度末，易方達中小盤混合重倉醫藥和食品飲料個股佔基金淨值比例達到50%以上。另外，還有兩隻消費股雖然未在基金前十大重倉股名單中，但持倉市值已經進入公司前十大流通股股東名單中。
認準大消費，集中持股，並長期持有，張坤是國內為數不多換手率較低的基金經理。天天基金網資料顯示，自2016年以來，易方達中小盤混合換手率僅有一次超過100%，去年末換手率為78.68%，平均換手率在80%左右。去年年報顯示，該基金規模達到186.45億元，全部持倉個股數量為26只，換手率為78.68%，相比其他規模較小、換手率高達2-3倍的主動權益類基金而言，張坤的投資風格更為集中和持久。
正因為持股集中，不去做擇時和波動，張坤管理的基金短期業績偏向穩健，同類排名中等偏上。長期來看，其業績在同類中排名居前。天天基金網資料顯示，易方達中小盤混合近三年來淨值漲幅達到92.18%，同類排名前100。
“優秀的企業從來不是突然優秀的，它們往往有相當長時間的優秀歷史，已經在過去的市場中證明過自已。易方達中小盤持倉的企業平均有超過15年上市歷史，有大量歷史資料可供觀察回溯。‘烏雞變鳳凰’的故事在資本市場中可能存在，但機率很小，與已經在市場中證明過自已的優秀公司相比，是缺乏吸引力的。”張坤此前在接受媒體採訪時如是說。
認準風格理性投資
根據易方達優質企業三年混合基金招募說明書，該基金個股選擇策略為重點挖掘具備競爭優勢、具備可持續增長動力的優質企業投資機會，透過對企業價值的挖掘和判斷，尋找具備競爭優勢、估值相對合理的優質企業。
該基金業績比較基準為滬深300指數收益率×45% 中證港股通綜合指數收益率×35% 中債總指數收益率×20%，除了配置A股外，該基金還會配置港股優質企業。
證券市場專業人士王斌偉認為，既然張坤的投資風格長期是以白酒為主，考慮到近8年來的風格幾乎沒有變化，如果沒有特殊情況，這樣的風格延續機率很大。因此，王斌偉認為：“易方達優質企業三年持有期混合基金”的主要投資邏輯就是要預判白酒未來的投資價值如何。參考相關的研究報告，白酒的估值現狀是處於近10年估值的80%。
截至6月15日收盤，貴州茅臺股價報1383元，年內漲幅達到16.91%，Wind白酒指數年內漲幅達到7.51%，同期上證綜指和滬深300指數漲幅分別為-5.25%和-3.46%。有部分投資者擔憂，如果按照張坤過往不變的投資風格，當前白酒和消費類個股估值偏高，新基金建倉是否可能會有高位接盤風險？
私募排排網未來星基金經理胡泊認為，當前市場整體估值已經並不便宜，醫藥、科技等熱門板塊已經呈現出某種程度上的短期過熱現象，可選消費也出現了一定程度的普漲反彈，而且當前熱點相對散亂，對後市持相對謹慎的態度。今年大機率是一個寬幅震盪的市場格局，所以當下控制倉位規避風險可能是一個比較好的選擇。
粵開證券表示，目前食品飲料相關上市公司大部分估值位於歷史高位，中長期繼續看好高階白酒消費復甦、提價預期帶來的股價表現。
從易方達優質企業三年混合三年封閉期的運作模式來看，顯然管理人也希望投資者不要在意短期市場的波動，而更注重優質企業長期價值投資。
王斌偉認為，如果投資者認同張坤的投資風格，建議是分散中性配置，千萬不建議重倉超配。好在是3年封閉，期間萬一有淨值波動，投資者不能贖回，這樣或許對投資者風險控制更有利。
徐泯穗也表示，投資者要根據自身風險偏好、基金產品運作來選擇合適的產品，不能盲目追逐市場熱點。目前國內經濟復甦態勢明顯，確實有很多基金經理看好A股後市。長期來看，居民“搬家入市”是非常確定的事情。但短期看，疫情反覆、海外市場回落、國內創業板大擴容可能會令市場有所反覆。