2021年中小券商怎麼過的？股權轉讓、破產重整、併購、擴股…這畫面齊了

圖源：圖蟲創意

過去的2021年，對於一些中小券商的股東而言，過得並不平靜。這一年，有的券商股權不“香”了。新時代證券近乎100%的股權被轉讓，公司性質也由民營變成了央企子公司。華融證券的控股權也正在被轉讓，目前最終買家尚未公佈。當然，也還有德邦證券等更多的券商在轉讓股權。

這一年，有的券商在破產重整。網信證券的破產重整還未有最終的訊息。

這一年，也有的券商股東繼續增資。開源證券股東新增資了48.5億元，用於資管、自營等業務。摩根大通、高盛等外資則收購合資券商剩餘股權，分別實現對摩根大通證券、高盛高華的100%控股。

就中小券商股權紛紛被轉讓一事，北京一非銀分析師向記者表示，其中的原因有很多，財務相關層面，淨資產收益率太低不賺錢，股東有更好的投資選擇；也可能是業務存在潛在風險，急於脫手；還可能是券商牌照價值下降。如果股東是國企金控平臺，則可能是基於聚焦主業要求出售非主業資產。

新時代證券：券業併購大戲

新時代證券股權轉讓歷時三個月，經歷多家買家退出之後，最終被央企中國誠通收入麾下，成為了央企子公司。這起股權轉讓事件，中間夾雜著同業收購的期待，是今年最受關注的券業股權變動。

去年9月，北京產權交易所掛出股權轉讓資訊，新時代證券有8名股東合計轉讓98.24%股權，轉讓底價為131.35億元。沒多久，西部證券表示計劃與北京金控組成聯合體，以自有資金參與收購新時代證券98.24%股權。其中，西部證券獨立出資金額不超過130億元，以現金方式分期支付。10月，西部證券公告稱，公司終止聯合收購新時代證券股權報價事項。

東興證券也報名擬參與新時代證券的股權轉讓。東興證券公告稱，同意公司與中國誠通透過公開摘牌方式聯合受讓在北京產權交易所掛牌的新時代證券2,858,872,097股股份（98.24%股權），其中，公司擬以自有資金出資，取得新時代證券34.385%股權。

後來，東興證券公告稱，登記受讓意向後，公司與中國誠通和交易對方及有關各方就本次收購交易細節進行多輪磋商、反覆溝通。截至目前，公司與相關方在收購條件方面未能達成一致意見。基於審慎原則，為維護公司及股東利益，經與各方溝通後，綜合考慮各種因素，公司決定退出本次收購。

最終，中國誠通收購了新時代證券98.24%的股權。同業併購的大戲並沒有成功上演，而是紛紛退出。新時代證券從民營券商變成了央企子公司。

在新時代的股權被公開轉讓前，新時代證券處於被證監會接管的狀態。2020年7月，證監會表示，新時代證券、國盛證券、國盛期貨被接管屬於因隱瞞實際控制人或持股比例、公司治理失衡被實施風險處置的個案，對其接管是為了規範相關公司股權和治理結構，防範風險外溢，更有利於證券期貨行業的健康穩定發展。

華融證券：期待最終的買家

中國華融在尋求資產出清，華融證券自然也成了資產出清的物件。

去年12月3日早間，中國華融在港交所公告稱，根據有關監管要求，中國華融於北京金融資產交易所釋出華融證券股權轉讓資訊及有關材料，轉讓目標為該公司持有的華融證券71.99%股權，掛牌價格為人民幣109.3億元，評估結果已經財政部備案。

稍早前，就有中國華融擬出售華融證券的訊息傳出。市場上也曾傳言中國國新控股為意向的受讓方。去年9月16日，華融證券對此就行了說明。

華融證券表示，近日，公司關注到有市場傳聞提及中國國新控股正與華融證券控股股東中國華融就收購華融證券展開洽談。今年來，在監管部門“迴歸本源、聚焦主業”的指導下，中國華融積極落實監管要求，進一步聚焦主責主業，穩步推進機構瘦身，持續整合壓降非主業、無優勢非金融類子公司，不斷最佳化金融類子公司牌照佈局。相關工作如有進一步進展，公司股東中國華融將及時履行資訊披露義務。

就在華融證券股權公開掛牌轉讓之後，最新訊息稱有一家保險公司準備收購華融證券股權。不過目前還未得到華融證券方面的證實。市場也在期待，華融證券的股權最終會轉讓給誰。

網信證券：破產重整

去年7月16日，瀋陽市中級人民法院依法裁定網信證券重整，並於7月28日指定國浩律師（北京）事務所和北京德恆律師事務所聯合擔任網信證券管理人。管理人依據《中華人民共和國企業破產法》及相關法律法規的規定向社會公開招募重整投資人。

訊息釋出之後，先後有好買財富、指南針、瑞達期貨等投資者報名參與網信證券破產重整投資人的公開招募和遴選。

去年12月24日，瑞達期貨釋出公告稱，根據公司對網信證券盡職調查的結果，經審慎評估，決定不再參與網信證券破產重整投資人的公開招募和遴選。至此，瑞達期貨與網信證券的緣分持續不滿半年就戛然而止。

目前，聯合創業集團有限公司持有網信證券55.61%的股權，為控股股東。瀋陽盛京金控投資集團有限公司持有網信證券42.29%的股權，瀋陽恆信租賃有限公司持有網信證券2.10%的股權。

目前，網信證券重整投資人的招募還沒有出最終結果。市場對此充滿期待。

開源證券：股東增資48.5億元

去年11月，開源證券第8次增資結果顯示，新老股東合計增資48.5億元。本次增資完成後，最新註冊資本為46億，截至10月30日淨資本金達到140億元左右。

回顧公司本次增資前的股權結構，可以看到開源證券股權結構多元，前十大股東中，陝西國資企業合計佔有多數股權，還有來自廣東順德的國企和民營資本，另外有自然人股東。

在本輪增資，3名“老股東”出手增持，分別為第一大股東陝西煤業化工集團有限責任公司、陝西財金投資管理有限責任公司、廣東順德控股集團有限公司。其中，陝煤集團在15年間向開源證券8次增資，合計投入86億元。

除上述3家外，還有6家企業透過增資新晉成為開源證券的股東，分別為西安未央城市建設集團有限公司、西安市碑林城市開發建設投資有限責任公司、長安匯通投資管理有限公司、西安曲江文化金融控股（集團）有限公司、陝西金融資產管理股份有限公司、西安高新技術產業風險投資有限責任公司。

據瞭解，本次增資的用途包括資管業務、自營業務、兩融業務等。

摩根大通證券：首家外商獨資券商

合資券商的外資股東尋求100%控股地位。

去年8月6日，摩根大通宣佈，證監會已對摩根大通證券（中國）有限公司控股股東——摩根大通國際金融有限公司受讓5家內資股東所持股權，成為摩根大通證券（中國）唯一股東的事項准予備案。

目前，摩根大通證券（中國）已成為中國首家外資全資控股的證券公司。資料顯示，摩根大通證券今年6月末總資產為7.81億元，淨資產為4.93億元；上半年營業收入2.03億元，淨利潤虧4306萬元。

繼摩根大通之後，高盛也宣佈了類似進展。去年10月18日，高盛宣佈，中國證監會已對高盛成為旗下中國合資企業高盛高華證券有限公司 （下稱“高盛高華”）唯一股東的事項准予備案。高盛將收購目前尚未擁有的高盛高華股權。

高盛集團表示，這標誌著高盛在中國成立合資企業的17 年後，展開了新的篇章。獲得高盛高華的全部股權，將為高盛在中國的長期發展和成功提供更佳的定位。北京高華運營的業務部門現正開始遷移至高盛高華，這個過程完成之後，高盛高華將更名為高盛（中國）證券有限公司。

責編：汪雲鵬

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