白馬股排隊閃崩 除了業績不達預期 還有這個原因…

（原標題：白馬股排隊閃崩，除了業績不達預期，還有這個原因）

10月以來，幾乎每天都有白馬股出現閃崩走勢。週五（10月23日），又一批高位白馬股遭遇重挫，不僅有“醬菜茅臺”的 涪陵榨菜 ，還有二次大跌的 吉位元 及 長春高新 ，此外， 伊利股份 、 雙匯發展 、 美的集團 、 瀘州老窖 、 千禾味業 、 小熊電器 、 浙江鼎力 、 安琪酵母 等白馬股均出現大幅下挫的現象。

白馬股排隊閃崩

週五（10月23日），白馬股 涪陵榨菜 遭大單砸盤，股價不到1分鐘便“閃崩”跌停。截止收盤，封單近3萬手，金額達1.29億元。分析人士稱業績不及預期是拖累其股價表現的主因。

訊息面上，週四晚間 涪陵榨菜 披露的三季報顯示公司三季度業績增速明顯放緩。公司前三季度公司實現營業收入17.98億元，同比增長12.09%，實現歸母淨利潤6.14億元，同比增長18.47%。單季來看，公司第三季度實現營業收入6.01億元，同比增長15.88%，實現歸母淨利潤2.09億元，同比僅增3.01%，利潤低於市場預期，這主要與青菜頭成本上升、投資收益減少、銷售費用增加等因素有關。

10月21日， 涪陵榨菜 還發布了關於部分董事，監事減持股份的預披露公告。合計持股比例0.5%的兩大股東擬在未來半年內減持不超過73萬股公司股份，減持比例不超過0.0924%。

除 涪陵榨菜 外，另一隻300億大白馬 吉位元 當日也閃崩跌停。

週五早盤 吉位元 股價迅速下挫，盤中股價跌停，這也是該股近3個交易日中的第二次跌停。

週四晚間公司釋出的三季報顯示，從單季度來看，第三季度公司實現營收6.4億元，同比增長32.2%；歸母淨利潤為2.45億元，同比增長19.65%。營收及淨利增速低於此前市場預期。

實際上，進入10月以來，白馬股頻現閃崩。

高估值還需業績來消化

不少白馬股估值處於歷史較高水平，持續引發市場質疑，不少投資人士也認為，後續市場風格可能更均衡，高估值公司需要靠業績來消化，四季度需要謹慎精選個股。

Wind 資料顯示，截止10月23日收盤， 涪陵榨菜 跌停後市淨率仍然超過10倍，處於歷史峰值水平。 長春高新 最新市淨率更是接近15倍。此外， 紫光國微 、 吉位元 、 三七互娛 等近期閃崩股估值均在歷史高位附近。

市場人士分析認為，一方面進入本年度最後一個季度，部分機構會對明年的資產配置重新佈局，難免要調整持倉結構，止盈部分估值較高持倉。另一方面，三季報進入密集釋出期，資金對於業績基本面的敏感度更高。業績不及預期甚至沒有業績爆發點，都有可能促使資金向基本面瑕疵更少的白馬龍頭集中。

而對於不少白馬股被基金抱團，背後是否存在風險，有基金經理表示，目前市場上閃崩的白馬股只佔全行業基金持倉的小部分比例。基金持倉的重點行業包括食品飲料，醫藥，電子，新能源等，這些行業的景氣度依然較好，龍頭公司的估值大部分也處於合理的範圍內，出現持續下跌的機率較低。從資金層面看，大量的場外資金仍在透過公募基金源源不斷地進場，在資金相對寬裕的情況下，市場出現踩踏的風險較低。

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