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客戶端 匯豐研究釋出研究報告,將特步國際(01368)目標價由3.6港元上調22%至4.4港元,維持“買入”評級,調低公司3年盈利預測,以反映廣告開支增加及對收購品牌面對的更多環境挑戰。
報告中稱,公司去年第四季的資料顯示,零售去化率及庫存週轉率改善,但零售折扣仍維持在相當高的水平,相信由於是在“雙十一”活動期間表現出色。整體來說,該行認為,公司不僅將從宏觀復甦中受益,而且在健康和運動意識結構上提高也處於有利地位。
該行表示,儘管銷售強勁復甦,但特步股價仍大大落後於領先同業,相信部分反映了對新收購品牌的擔憂,尤其是西方市場復甦步伐放緩,及在內地的執行風險,但該行仍然相信,這些新品牌有助於提高特步的品牌資產並維持長期增長。
責任編輯:李雙雙