麻辣財經：全球經濟複雜分化，K型如何走向V型？

談論經濟走勢，我們經常說“V型”“L型”“W型”等，可能您會問，“K型”是啥意思？簡單理解的話，“K型”是指全球經濟的復甦分化在加劇，比如不同區域國別之間、股市和實體經濟之間、不同行業之間等等，可能有的往上走、有的往下滑。

當前，新冠肺炎疫情仍在全球持續蔓延，世界經濟復甦艱難曲折。根據國際貨幣基金組織10月份的預測，2020年全球經濟將萎縮4.4%。

後疫情時代世界經濟走向如何？在日前舉行的中國發展高層論壇2020年會上，與會嘉賓就“世界經濟復甦：如何從K型走向V型”這一話題進行了討論。

積極尋求最大公約數，推動世界經濟復甦

國務院發展研究中心原副主任王一鳴分析，總體上，發展中經濟體因財力和醫療條件限制，受疫情衝擊更大，隨著感染人數快速增加，經濟前景可能進一步惡化。在發達經濟體內部，不同國家應對疫情的政策存在差異，經濟復甦也不盡相同。

經濟復甦結構性差異還體現在不同行業和領域，相對於勞動密集型產業的下滑，新興科技公司營業額和利潤大幅上升，技術和資料的優勢更加凸顯，市場集中度進一步提高。

此外，收入差距也在進一步拉大。疫情對低收入群體造成更大沖擊，而對家庭財富影響較小，加之寬鬆貨幣政策推升金融資產價格，實際上推高了高收入群體的財富水平。“疫情後的‘K型’復甦，進一步加劇社會不公，有可能強化本已上升的保護主義、民粹主義傾向。”王一鳴說。

國家金融與發展實驗室理事長李揚認為，疫情發生之後，一些發達經濟體利用其儲備貨幣發行國的特權，施行貨幣擴張戰略，全球流動性因此而長期氾濫，“流動性長期氾濫，引致利率水平長期下行，全球陷入超低利率和負利率陷阱。廣大非儲備貨幣發行國包括髮展中國家，既受流動性氾濫之苦，又受本幣匯率劇烈波動之衝擊。”李揚說，源源不斷的貨幣資金，絕大多數都沒有進入實體經濟領域，而是滯留在金融和其他流通領域。

“當前，新冠肺炎疫苗研發尚未完成，冬季全球疫情捲土重來，越來越多的貿易和投資限制，以及地緣政治不確定性，全球經濟將面臨艱難復甦之路。我們比以往任何時候都需要更強有力的國際合作。”王一鳴認為，接下來應加強國際抗疫合作、加強宏觀政策對話、共同推動綠色復甦、加快推進數字化轉型。加強宏觀政策對話方面，應充分利用多邊平臺，積極尋求最大公約數，在政策協調上相向而行，共同維護全球產業鏈供應鏈穩定，化解金融風險和各種債務風險，促進更加均衡、公平、包容的經濟復甦。

李揚認為，當務之急是全球一致行動，迅速阻斷疫情的蔓延之勢。此外，也需要透過供給側結構性改革，促進實體經濟逐漸恢復活力；對於全球債務的無節制膨脹採取有效的約束措施，進行有效的國際協調，為全球長期減債做好準備。國際金融協會此前釋出的報告顯示，受疫情封鎖影響，今年一季度全球債務躍升至創紀錄的258萬億美元，同時負債水準持續上升。

還有嘉賓認為，疫情為應對氣候變化、推動綠色轉型等可持續發展提供了機會視窗，這將成為經濟復甦的新動能。“我們注意到可持續性在決策者心中越來越重要，綠色投資等將會成為未來業務的核心。中國提出努力爭取2060年前實現碳中和，這是一個很好的進展。”淡馬錫國際首席執行長狄瀾介紹，2017年相關機構釋出的報告顯示，全球範圍內，糧食和農業、城市、能源、健康和福利四個領域的“可持續發展”能夠創造12萬億美元的市場機會，其中40%的機會都是在亞洲。

數字經濟加速轉型，將成為經濟復甦的新引擎

在今年的中國發展高層論壇上，“數字經濟”成了熱詞。突如其來的疫情給世界經濟帶來挑戰，也改變了人們的生活方式和習慣，更多居民透過線上平臺滿足衣食用娛等需求，進一步促進了數字經濟的發展。僅今年上半年，我國電商直播就超過1000萬場，觀看人次超過500億。據研究機構測算，今年1—9月，我國資訊消費規模達到3.6萬億元，同比增長6.5%。

不少與會嘉賓認為，我們正處於經濟社會全面數字化轉型的大趨勢中，發展數字經濟是一個不可逆轉的歷史程序。“在數字經濟時代，資料成為彙集資源的新要素，網際網路、AI、區塊鏈、雲計算等新一代資訊科技與土地、勞動力、資本等傳統要素相結合，給全球經濟帶來了深刻的數字化變革，以資料生產力為代表的新生產力，已滲透到經濟社會的各方面。”工信部資訊科技發展司一級巡視員李穎說。

在貝寶總裁兼執行長丹尼爾·舒爾曼看來，小型企業的數字化將是建設更加普惠和繁榮世界的關鍵所在，“數字化使小型商家、大型零售商在內的不同規模商戶都參加進來，並且受益於商品和服務的全球流動。當這些小型商家發展的時候，它們會創造大量就業機會、強化社群，並且為整體經濟增長做出貢獻。”

雲鋒基金聯合創始人、主席虞鋒分析，接下來數字經濟的三大發展方向值得關注：一是網際網路消費。當前，電子支付、社群營銷等創新層出不窮，隨著數字經濟時代全面來臨，未來將有越來越多的商業是線下與線上相結合，催生更加強勁的內需；二是科技領域數字經濟轉型的機遇，比如新基建中5G、AI、工業網際網路等；三是醫療健康。數字技術在推動新藥研發領域有很大作用，同時在醫療服務領域也正融合，未來將推動體檢、健康管理等全產業鏈的整體提升。

談及數字經濟與實體經濟的關係，李穎表示，從更廣的發展程序來看，數字化將會是各行各業發展的共同方向，數字經濟將是實體經濟的核心內容。

“比如後疫情時代的製造業競爭，必然以數字化轉型為焦點展開。當前全球出現的工業4.0、工業網際網路等實踐探索，反映了充分利用數字化、網路化、智慧化的技術進展，實現製造業大整合、構造全球製造大系統的趨勢。”李穎認為，製造業數字化轉型成效決定了數字經濟進一步發展所能達到的廣度和深度。