21世紀經濟報道記者胡慧茵 廣州報道
港股繼續震盪回撥，三大股指輕微收跌。
11月25日，恆生指數全日累跌0.49%或87.32點，收報17573.58點；恆生科技指數同樣微跌收場，單日跌幅為2.31%，報3500.31點。
當日，恆指開市微升12點，報17673點；下午走勢震盪回撥，初段呈現跌勢，最多跌163點。截至收盤，港股全日成交額為948億港元，較上一個交易日861億港元增加近10%。
中信證券首席經濟學家明明向21世紀經濟報道記者表示，受散發性疫情的影響，10月國內經濟資料受到一定的衝擊，在偏弱經濟基本面的壓制下，港股可能難以延續前期大幅上行的趨勢，短期內或將保持震盪態勢。
前海開源首席經濟學家楊德龍也向21世紀經濟報道記者表示，港股經過前期的下跌後港股已具備一定的反彈基礎，最近出現了探底回升的走勢，但相信港股反彈的過程將會是一波三折。
值得注意的是，今日內房股、電信股以及內銀股等股價全線拉昇。
內房股、內銀股等受政策提振
今日恆生指數雖然呈現回撥，但部分板塊走勢突出，當中包括內房股、內銀股和物管股等。
內房股領漲大市。其中，新城發展漲勢最為顯著，日漲幅達13.02%，報3.56港元/股；另外，時代中國漲10.92%，碧桂園漲9.54%，合生創展漲8.4%，萬科漲6.76%，保利置業和旭輝控股均漲超5%，禹洲集團、綠城中國、越秀地產和合景泰富均漲超4%。
明明認為，房地產市場頻繁釋放扶持政策，“十六條”、“第二支箭”等政策的出臺改善了投資者的風險偏好，多家銀行與優質房企簽約並提供意向性融資支援，市場對於未來房地產市場和寬信用的預期向上修正。
物管股延續漲勢。領悅服務集團大漲12.5%，碧桂園服務漲9.05%，融創服務漲7.84%，旭輝永升服務漲7.8%，佳兆業美好、雅居投資控股均漲超7%，世茂服務漲5.86%，金科服務漲5.22%。
同樣呈現大漲的，還有內銀股和內險股。
內銀股方面，青島銀行日內大漲37.8%，收報3.39港元/股；晉商銀行漲23.53%，哈爾濱銀行漲20.34%，浙商銀行漲13.12%，中原銀行漲10%，渤海銀行漲8.25%，鄭州銀行、江西銀行均漲超6%，招商銀行、中信銀行、甘肅銀行等漲超2%。
內險股方面，中國太平和中國太保漲3.21%，中國平安漲3.06%，中國人壽漲2.56%，新華保險漲2.38%，中國財險漲1.58%。
基建股集體走高。中國中鐵漲4.13%，中國鐵建漲4.1%，中國建築國際漲3.72%，中國中冶漲3.66%，中國交通建設漲3.05%，中鋁國際漲2.67%。
有分析認為，內房股、銀行股等還受到降準落地預期的提振。
當天港股收盤後，中國人民銀行方面有訊息稱，決定於2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），此次降準共計釋放長期資金約5000億元。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.8%。
楊德龍認為，降準訊息將對港股市場形成利好，因為降準可以增加市場的流動性，有利於房地產市場和資本市場的恢復。他分析稱，這段時間出現了股債雙殺，所以這時候降低存款準備金率來釋放流動性是比較及時的，打消了市場對於貨幣政策可能會收緊的擔憂，對於穩定債券市場也起到了比較好的作用。
明明也向記者表示，“降準”不僅有助於為市場提供更為充足的流動性，還標誌著新一輪穩增長政策有望陸續接力。“降準”等政策也有助於港股行情的逐步修復，預計金融、地產和週期板塊將從中受益。
科技股、餐飲等板塊表現分化
當天港股部分板塊走勢分化。
科技股呈現微跌。比亞迪電子跌0.22%，海爾智家跌0.61%，京東集團跌0.65%，美團跌1.66%，阿里巴巴跌2.16%，騰訊控股跌2.64%.
餐飲股漲跌互現。佳民集團漲21.88%，賞之味漲15.38%，翠華控股漲4%，富臨集團漲3.26%，百勝中國跌1.03%，奈雪的茶跌2.85%，海倫司跌3.42%，九毛九跌3.86%，海底撈跌4.55%。
汽車股多數下跌。廣汽集團跌0.97%，華晨中國跌2%，小鵬汽車跌2.13%，比亞迪股份跌2.82%，吉利汽車跌3%，蔚來跌3.02%。
明明認為，後續港股可以關注以下幾大板塊：首先，國企改革有望帶來國有企業估值的系統性抬升；其次，科學精準防疫對應的創新藥、疫苗和醫療器械的機會；第三，房地產信用修復對應的優質地產開發商、建築建材和地產後週期板塊；第四，經濟工作會議召開前後可關注中長期改革方向，如高階製造、國產替代和國家安全板塊。
後市港股具備反彈基礎
近期港股增長略顯乏力，連日來恆指在17400-17600點上下浮動。
明明認為，短期內，在疫情蔓延的壓制下，港股可能將保持震盪態勢；中長期來看，隨著國內防疫政策的不斷最佳化，預計區域性地區疫情蔓延對我國經濟執行的衝擊將會逐漸減弱，而美聯儲大機率將在12月放緩加息幅度，海外流動性收緊對港股的壓制也會有所下降，因此，預計港股在經歷震盪之後有望開啟修復行情。
楊德龍也向記者表示，預計港股將會維持震盪反彈的走勢，“前段時間港股的急跌已經逐步跌出了價值，當中有很多優質的股票處於嚴重超跌的狀態。當前大盤也處於全球資本市場估值最低的水平，相對來說，具備一定的反彈基礎。”
他認為，目前港股反彈的力度還是要取決於經濟基本面的復甦情況，以及相應的影響因素，如美聯儲12月的議息會議是否會加息和加息力度等，這些都將對港股走勢造成影響。
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