2023年8月28日康龍化成（300759）釋出公告稱公司於2023年8月28日接受機構調研，高盛證券、中信建投、廣發證券、平安證券、中信證券、國金證券、興業證券、浙商證券、天風證券、富國基金、匯添富基金、中金證券、中歐基金、廣發基金、國壽資產、農銀人壽保險、博時基金、交銀施羅德基金、景順長城基金、興全基金、泰康資產、中國人保資產、長江證券、華安基金、嘉實基金、銀華基金、華泰資產、高毅資產、Fidelity Funds-Asia、招商證券、國盛證券、野村證券、招商國際、華泰證券、國泰君安證券參與。
具體內容如下：
問：實驗室服務中小分子業務需求將來是否有好轉？
答：2023Q2 實驗室服務增長在 15%左右，其中生物科學服務保持了強勁增長。小分子業務增速存在壓力，主要是受全球醫藥健康行業投融資波動影響。6月份開始，公司觀察到客戶訪問量逐步增多，但從客戶訪問、簽署訂單、訂單轉化為收入需要一個過程，需要一定時間才能體現在資料上，我們保持耐心。
問：當前紹興工廠的產能利用率如何？
答：紹興工廠去年陸續投產後做了很多工藝驗證專案，今年上半年工廠產能利用率較去年有所提高，H1 2023產能利用率為 30%左右，全年產能利用率預計維持 30%以上。
問：後端 CDMO專案增長的來源是前端導流還是外部獲取接單？前端專案的增長動力？
答：目前後期專案皆為前端專案導流，目前 CMC 板塊後期專案比重低，早期專案較多。前端專案課題受投融資波動影響。後續隨著投融資逐步恢復，預計前端專案會隨之恢復。
問：後端 CDMO 專案客戶型別情況，未來將聚焦哪一部分？
答：CMC（小分子 CDMO 服務）主要收入來源來自海外客戶，CMC前十大客戶中有 MNC 客戶，也有頭部 Biotech 公司，與實驗室服務板塊的客戶結構和質量相似。
問：臨床研究服務板塊毛利率趨勢？
答：臨床 CRO 方面，公司的發展思路是先組建完整的臨床一體化服務平臺，服務能力成熟後再加大客戶拓展。目前臨床研究服務板塊人效在爬坡過程中。雖然國內臨床服務在價格方面競爭激烈，但公司在人均產出方面仍能不斷提高，毛利率逐步改善。預計下半年和明年收入保持持續增長，短中期臨床研究服務板塊毛利率將達到 20%。
問：CGT 後續的毛利率趨勢，未來盈虧平衡的時間是什麼？
答：作為公司中長期的戰略業務，未來三年，板塊會在毛利端逐步提升，但利潤端的貢獻沒有預期。目前英國利物浦 CGT CDMO 服務，在手訂單初具規模。
問：研發費用的主要方向和全年研發費用率趨勢？
答：研發費用率為 3%多一點，較去年上半年有所增長。主要包括兩方面投入。國內方面，公司在實驗室服務板塊，尤其是生物科學領域有所投入；海外方面，公司繼續投入 CGT 服務能力。預計全年研發費用率維持 3%左右。
康龍化成（300759）主營業務：實驗室服務、CMC(小分子CDMO)服務、臨床研究服務、大分子和細胞與基因治療服務。
康龍化成2023中報顯示，公司主營收入56.4億元，同比上升21.7%；歸母淨利潤7.86億元，同比上升34.28%；扣非淨利潤7.54億元，同比上升11.0%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入29.16億元，同比上升15.19%；單季度歸母淨利潤4.38億元，同比上升30.17%；單季度扣非淨利潤4.07億元，同比上升10.37%；負債率45.03%，投資收益4256.28萬元，財務費用6813.58萬元，毛利率36.33%。
該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級8家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為54.59。
以下是詳細的盈利預測資訊：
融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流入7130.22萬，融資餘額增加；融券淨流入4015.6萬，融券餘額增加。
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