智通財經APP獲悉, 國信證券發表研究報告,首予網易集團-S(09999)“買入”評級,予其未來6個月目標價162-175港元,相對報告時市價的漲幅空間為19%-29%,
該行表示,自2000年6月在納斯達克上市以來,網易年化回報率是27.5%,在同時代的網際網路企業中處於中上等水平。歷史上,公司股價經歷了3次大級別的啟動期,2000-2004年,由商業模式驅動,股價漲幅為436%;2008-2014年,由客戶端遊戲驅動,股價漲幅為421%;2015年及以後,由手遊驅動,股價漲幅為167%。2019 年,公司分離電商業務,遊戲再次成為其最大的基本面。
該行稱,網易頭部遊戲的特點是使用者規模相對較低,但付費深度較高。公司在國內的頭部遊戲具有以下兩個特點,自研遊戲佔比較高;經典 IP運營時間長,上線多年依舊具備旺盛的生命力。
另外,網易已成功將其擅長的RPG、卡牌類遊戲推向日韓市場,摸索出從IP選取,遊戲研發、發行,推廣運營的全流程打法,併成功延伸到了沒有內容IP加持的FPS品類。多款重磅新遊將在2020年下半年至2021年上線,並佈局全球市場,如《暗黑破壞神:不朽》、《Westworld: Awakening(西部世界)》、《哈利波特:魔法覺醒》等。該行預計公司海外手遊收入有望實現3年翻3倍。