靠著2021年年報淨利大增126.4%的業績，禪遊科技(02660)在今年3月股價大幅上揚61.36%。
實際上，這份年報吸引投資者的原因不僅僅在於禪遊科技在國內版號寒冬下能實現業績的逆勢突破，還因為公司在年報提到的派息。年報中，禪遊科技提到公司擬派末期股息每股0.15港元，相較2020年同期的每股0.06港元實現大幅增長。
不過，近日這項股息方案卻在禪遊科技的股東大會上被直接被否。智通財經APP瞭解到，5月27日晚，禪遊科技披露稱，因年度股息議案未獲股東周年大會批准，反對票數高達92.33%，因此撤回股息方案。
年報提議，股東大會反對。特別還是關乎小股東利益的派息方案，禪遊科技的這波操作直接“引爆”了公司股價。5月30日，禪遊科技(02660)盤初低開低走，盤中跌幅最高接近30%。
“擁有穩定性”環境下的反面案例
在當前，疫情擾動造成市場對未來增長前景的擔憂，且美債利率升高引發投資者對資金流出和政策放鬆的擔心，在此不確定性的投資環境下，擁抱確定性、擁抱業績和估值的價效比是不少港股投資者選擇的策略。
在這一策略引導下，基本面穩健、現金流優異以及抗風險能力強的企業往往能得到投資者的更多青睞。
之所以港股投資者對禪遊科技“臨時變卦”反應強烈，與整個港股分紅情況不無關係。據智通財經APP瞭解，截至目前，港股逾800家企業公佈了2021年度分紅派息方案，其中石油、煤炭、銀行板塊在基本面支撐下大方分紅。
以港股“三桶油”為例，得益於去年大宗商品景氣度高、油氣產銷兩旺的市場環境影響，2021年，中石油、中海油和中石化的歸母淨利潤分別同比上漲385%、182%、115%。由此，三家公司中，中石油和中石化擬分紅金額分別高達176.1億元和569億元，中海油的方案則是承諾在2022-2024年，全年股息支付率將不低於40%。
除了石油行業外，煤炭行業中的龍頭企業同樣在大方分紅。例如，在2021年取得業績大增後，中國神華擬每股分紅2.54元，累計派發現金紅利504.66億元，而該方案也一度引發市場的廣泛關注。
在此市場背景下，禪遊科技臨時取消派息，市場負面情緒自然相當大。
據智通財經APP瞭解，2021年禪遊科技收入達到14.74億元，同比增長98.5%;經調整淨利潤為5.03億元，同比增長125.3%;毛利率由去年同期的49.1%增長到61.4%。在國內遊戲“版號寒冬”的環境下，這一業績顯然驗證了公司具有一定的抗風險能力。
但此次突然取消年度股息方案卻讓市場捉摸不清。從目前市場上曝出的投資者與公司交流資訊來看，此次禪遊科技突然取消派息，原因在於公司計劃派息時，辦理資金出境遇到了問題，導致只能取消此次派息。
不難看到，此次禪遊科技放量大跌，主要還是源於一件突發的客觀事件，介於公司前期基本面較為優秀，因此市場上同樣存在一個問題：此時是不是抄底的好時機?
版號初開，抄底棋牌遊戲股?
4月11日，國產網路遊戲審批資訊公示，一共有45款遊戲獲得了版號。由此，自去年8月開始的又一輪遊戲版號“寒冬”宣告結束。
在此輪“版號寒冬”中，受監管收緊、買量成本上升、使用者紅利見頂等多重因素的影響，國內多數遊戲企業的業績並不理想。統計資料顯示，2021年在港股和A股的70家上市遊戲公司中，6成公司淨利潤同比下滑，17家處於虧損狀態。
但在行業普遍承壓的情況下，部分棋牌遊戲廠商的表現卻不俗，整體營收同比增長明顯。
從目前港A雙市上市的棋牌遊戲公司的2021年業績來看，相比崑崙萬維和姚記科技淨利潤下滑，禪遊科技憑藉“棋類遊戲”收入快速增長，實現了收入利潤雙豐收，其“棋類遊戲”收入從2020年的6439萬元增長至2021年的9.19億元，佔總營收的比例從2020年的8.7%迅速上升至2021年的62.3%。
值得一提的是，在棋類遊戲收入大幅增長的同時，禪遊科技的牌類遊戲收入增速卻有所下滑。在國內，棋牌類遊戲面臨的最大問題仍然是監管。
智通財經APP瞭解到，近年來牌類遊戲“涉賭”風險是導致監管趨嚴的重要原因。
牌類遊戲“涉賭”，源於遊戲中“幣商做局”。通常來說，在棋牌遊戲中，玩家遊戲交易是以虛擬遊戲幣進行的。但有的遊戲中存在可以讓玩家進行“遊戲幣與現金互換流通”的幣商，這些幣商可以幫助玩家將遊戲幣就可以按一定比例換算成現金，具有“涉賭”等違法嫌疑。這一現象起源於《德州撲克》進而影響到整個棋牌類遊戲。
近年來，國內對牌類遊戲加強了市場監管，最明顯的就體現在版號發行上。統計資料顯示，2018年遊戲行業共有1943款版號，其中，含“牌”“撲克”“麻將”“鬥地主”等關鍵詞的“牌類遊戲”有896款，佔據當年版號總數的半壁江山。但在2021年釋出的679個遊戲版號，棋類遊戲僅有14款，“麻將”“鬥地主”“炸金花”等牌類遊戲則在2018年以後再未獲得新版號。
所以受以上多重因素影響，禪遊科技的牌類收入增長趨緩，2021年收入佔比縮減至35.1%。
在分部產品收入出現較大改變時，禪遊科技也在主動進一步最佳化業務發展結構，進一步發掘付費使用者潛力。
從公司2021財報可以看出，禪遊科技在2021年在產品組合上主動減少了對超休閒遊戲的投入，將更多資源投入重點棋牌遊戲創新和最佳化及開發更多精品休閒類遊戲。公司在當期推出了7款新遊戲，其中3款為棋牌遊戲，4款為休閒遊戲;在2021年下架了15款遊戲，主要為休閒遊戲和第三方遊戲。
在ARPPU方面，公司單個使用者付費金額上年同期的約35元大幅增加至2021年的約88元，這也是公司實現營收逆勢增長的重要原因。
除此之外，禪遊科技也並不擔心版號問題，在2021年年報中，公司提到截至2021年，公司累計擁有86個遊戲版號，其中包括55個棋牌遊戲版號。並且目前公司仍有36款擁有版號的遊戲尚未投入運營，後續增長能力值得一看。如果公司後續能保持穩定的增長實力，此次股價閃崩或許並非一定是件壞事。