午評：滬指延續反彈半日漲0.52% 教育板塊異動大漲

　　5月27日，大盤今日高開後震盪，創業板指衝高回落，三大指數均小幅上漲。盤面上，教育板塊臨近收盤前異動大漲，創業板股豆神教育漲停。油氣板塊走強，準油股份漲停。此外市場繼續呈現板塊熱點快速輪動特徵，CRO、化工、汽車、基建、家電等多個板塊均有表現。下跌方面，遊戲相關板塊陷入調整。總體上個股漲多跌少，兩市超2600只個股上漲。滬深兩市半日成交額達5084億，較上個交易日上午縮量93億。

　　截止午間收盤，滬指漲0.52%，深成指漲0.45%，創業板指漲0.87%。

　　就後市而言，國盛證券認為，當前市場對基本面、流動性、海外風險，已有了較為充分的反應。指數目前處於4月27日開始的，第一波反彈結束之後的二浪調整狀態，雖短期承壓，但整體反彈的趨勢並未改變。

　　若短期的快速衝高可能會再次引發拋壓盤，可在高位適當減倉；而短期的良性調整則可以充分的消化前期的獲利盤，休整鞏固之後才能更穩健地攀升。建議關注穩增長相關的基建、地產板塊，疫情緩和預期下的商超、免稅、醫美板塊，及煤炭、化工、農藥板塊。

　　另外，山西證券指出，在國際地緣政治衝突不斷和國內經濟持續下行的抑制下，市場風險偏好一直被壓制，4月底開始，情況有所改善，以新能源、軍工、半導體為主的年內估值大幅下移的成長板塊止跌反彈，稍稍激活了市場做多信心，但從情緒面觀察，市場熱點輪動較快，成交低迷，A股上行乏力，指數反彈空間或相對有限，短線市場再度進入持續盤整狀態，但結構性行情仍可期待。

　　該機構進一步分析，中期仍建議重點關注三個方向：一是大盤價值股，盈利能力強且具有較優防禦能力；二是地產鏈，短期或受銷售惡化影響，但政策預期持續改善導致估值有較大上升潛力；三是超跌的成長板塊如國防軍工、新能源和大科技板塊，總體估值趨於合理，其中業績持續高增長公司可以重點關注。

　　值得關注的是，華泰證券指出，A股三階段拾級而上，首選中游製造，次選必需消費。下半年A股大勢不悲觀。內滯外脹環境是製造國壓力最大的宏觀組合，其構築的風險溢價頂已經在4月末出現，往年底看，A 股有望迎來三階段拾級而上行情，第一階段(5月至中報季)震盪反彈至上海疫情前震盪位，第二階段(中報季至10月)業績拐點出現，進入反轉行情，第三階段(10月後)釋放行情彈性。

　　配置角度來看，把握Q2後重大邊際變化和已有邏輯的交易程度，美債貼現率壓力見頂、產業鏈利潤分配壓力見頂、當前產業週期/通脹結構/地產寬鬆的股價隱含預期程度不高，由此，中游製造為首選，必需消費次優。