基金排名戰收官在即 看熱鬧更要看門道

　　原標題 基金排名戰收官在即 看熱鬧更要看門道

　　□本報記者 萬宇 徐金忠

　　8只基金收益率超130%

　　創造了公募基金行業諸多歷史紀錄的2020年進入最後一週，Wind資料顯示，截至12月25日，2020年以來有64只主動型基金收益翻番（不同份額分開統計）；加上被動型基金，收益翻番的基金數量多達91只。

　　時值年末，主動型基金的年度冠、亞、季軍成為市場關注的焦點之一。2020年的排位戰進入到最後衝刺時刻，尤其是近期市場出現一定波動，主動權益類基金排名更迭頻繁，幾乎每週座次都會產生變化。

　　上週，農銀匯理趙詣管理的農銀匯理工業4.0、農銀匯理新能源主題、農銀匯理研究精選、農銀匯理海棠三年定開4只基金一週的淨值漲幅均超過10%，這也讓趙詣管理的4只基金在排名上逐漸與其他產品拉開差距，形成了農銀匯理一枝獨秀的局面。上述4只基金2020年以來的收益率分別為163.33%、161.96%、152.42%、135.89%，暫時佔據業績榜單前四名。

　　農銀匯理工業4.0以163.33%的收益率創下了近五年以來主動權益類基金年度業績的新高，距離2015年年度業績冠軍易方達新興成長混合171.78%的收益率只有不到10個百分點的差距。

　　匯豐晉信低碳先鋒、工銀瑞信中小盤成長、創金合信工業週期精選A緊隨其後，2020年以來的收益率分別為133.99%、133.38%、131.92%。此前一度位列年度收益率排名第一的廣發高階製造A以130.95%的收益率暫列第八。這幾隻基金2020年以來的收益率均超過130%，且差距較小，在最後幾個交易日，座次或將生變。

　　此外，若剔除C份額，排名主動權益類基金前十的產品還有匯豐晉信智造先鋒A和諾德價值優勢，今年以來的收益率分別為129.13%、127.83%。

　　小規模基金業績更好

　　不過，對於基金產品收益排行榜，投資者不應該僅僅關注哪隻公募基金獲得冠軍，而更應該看看其中的門道。

　　Wind資料顯示，目前排名前20的基金產品的平均規模（三季報資料）僅為11.85億元，明顯呈現“小鬼當家”的特點。事實上，公募基金規模越大，基金經理的操作難度越大，尤其在大盤風格突變之時，規模過大的基金反而不容易調倉。

　　在業內人士看來，在市場風格急速轉換的情況下，大規模基金通常很難快速調倉，及時避險。小規模基金可能更容易把握機會，成為震盪市場中的“黑馬”。

　　行業和主題極致佈局

　　2020年以來收益表現靠前的基金產品多數呈現在行業風格上做得較為極致的特徵。從目前來看，排名靠前基金產品的基金經理多在某一行業有不錯的收穫，導致基金淨值水漲船高。

　　農銀匯理趙詣表示，基金產品的收益來源是市場給予了優質機會。“3月和4月對於光伏行業機會的佈局，成為今年以來收益的重要來源。”這是趙詣對基金業績的歸因分析。另外，近期排名上升較快的匯豐晉信低碳先鋒同樣是新能源產業的“忠實粉絲”。基金經理陸彬在回顧投資佈局時表示，在適當的時機抓住了鋰電池產業的機會。

　　“在行業和主題上的極致佈局成就了投資業績，讓我們想到了去年的冠軍基金。憑藉著極致的佈局，造就了很多投資神話，但是我不知道明年是否能複製今年的行情。這些站在某一行業、某一主題風口浪尖的基金經理的投資業績中，多少是市場的貝塔，又有多少是自己投資做出來的阿爾法。”上海證券一位基金分析人士表示。

　　公募基金業績排名戰已經進入最終時刻，在目前榜單上，農銀匯理基金趙詣管理的四隻基金產品佔據前四位，最終排名似乎沒有多大懸念了。不過，基金收益排行榜真的只剩下“農銀匯理及其它”？對於2020年風景獨特的基金收益排行榜，投資者除了看冠軍基金外，還要看什麼門道？

　　基金業內人士表示，冠軍基金自然可以提升公眾關注的熱度，冠軍基金也是基金經理投資能力的亮麗展現，但是在投資中還是要多看看基金產品的門道，多角度地去尋找匹配自身投資風格的基金產品。