三季度最後一個交易日，三大股指漲跌不一。9月28日收盤當日，上證指數、深證成指分別漲0.1%、0.05%，創業板指則跌0.12%，從年內至今情況來看，三大股指則呈現一漲二跌的情形。伴隨三季度收尾，前三季度公募業績也已出爐。在年內市場波動背景下，前三季度已有八成主動權益類基金收益率告負，最低收益率已至-40.4%，首尾業績相差高達95.71個百分點。有業內人士指出，前三季度主動權益類基金的收益情況出現明顯分化，表明市場上存在較大的投資機會和風險。投資者可以關注政策利好和市場改革所帶來的機會，謹慎作出投資決策。
東方區域發展混合奪冠
隨著三季度正式收官，公募前三季度業績榜單也已出爐。截至9月28日收盤，三大股指漲跌不一，其中上證指數、深證成指、創業板指分別報收3110.48點、10109.53點、2003.91點，自年初以來分別上漲0.69%、-8.23%、-14.61%。
在上述背景下，前三季度主動權益類基金業績表現新鮮出爐。不過，東方財富Choice資料顯示，截至三季度末，多數產品仍處於虧損狀態。在全市場資料可取得的6597只主動權益類基金（份額分開計算，下同）中5422只基金的年內收益率均告負，佔比達82.19%。換句話說，僅有不足兩成的主動權益類基金在前三季度業績收正。
具體來看，截至三季度末，東方區域發展混合以55.32%的年內收益率奪得前三季度主動權益類基金業績首位。同期，華夏新錦繡靈活配置混合C則緊隨其後位列第二，收益率同樣超過50%，達53.46%。東吳移動互聯靈活配置混合A則以47.5%的年內收益率排名第三。同期，東吳移動互聯靈活配置混合C、東吳新趨勢價值線混合收益率也均超過40%，分別為47.29%、44.41%。此外，包括上述基金在內，41只基金前三季度收益率超20%。
不過，同期也有不少主動權益類基金難逃業績墊底局面。截至三季度末，中航新起航靈活配置混合A/C以-40.36%、-40.4%的年內收益率暫居末位。此外，在三季度倒數前十名的產品中，還有上銀新能源產業精選混合發起式A/C、鑫元清潔能源混合發起式A/C、諾德優選30混合、大摩基礎行業混合等，上述基金前三季度的收益率均跌超38%。含上述情況在內，共有101只主動權益類基金收益率自年初以來跌超30%。
首尾業績相差95.71個百分點
整體來看，前三季度主動權益類基金業績總體有所下滑，且呈現著明顯分化局面，首尾業績已相差95.71個百分點，對於年初至今基金業績分化情況，IPG中國首席經濟學家柏文喜指出，2023年受全球經濟增長放緩等不確定因素的影響，股市整體表現不佳，導致多數基金難以實現正收益。部分基金經理擇股能力和投資策略可能存在問題，以致在管產品無法獲得較好收益，此外，市場波動加劇，投資者情緒不穩定，也對基金業績造成了一定的影響。不過，前三季度主動權益類基金的收益情況出現明顯分化，也表明市場上存在較大的投資機會和風險。
那麼，在整體市場波動背景下，業績居首的東方區域發展混合重倉了哪些行業？從最新披露的中期報告來看，東方區域發展混合曾於今年二季度轉換投資方向。截至二季度末，該基金前十大重倉股中出現山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份等白酒股，相較之下，一季報前十大重倉股中則為太極股份、深桑達A、中國長城、用友網路等，所屬行業包括IT服務、計算機裝置、軟體開發等。
東方區域發展混合基金經理周思越也在中期報告中表示，報告期內，區域發展透過結構調整深度參與了人工智慧行業的上漲，但由於相關標的短期上漲過快，在季度末將倉位轉移至具有防守屬性的食品飲料板塊。儘管從長期來看，人工智慧產業的發展空間仍然巨大，短期在情緒催化下的過快上漲已經充分反映了未來一段時間的樂觀預期，調倉一方面是為了迴避AI指數的回撥，同時在半年度的時間視窗也是政策發力穩增長關鍵節點，消費或可能成為收益的方向。
盤古智庫高階研究員江瀚評價稱，“基金經理將投資方向轉向消費領域，專注白酒股與啤酒股，可能是因為相關板塊在今年表現較好，具有較高的盈利能力和穩定的業績增長。基金經理投資轉向得到了市場回報，從而帶來了優異基金表現”。
展望後市，在全聯併購公會信用管理委員會專家安光勇看來，預測四季度及全年行情走勢存在較大不確定性，投資者應謹慎選擇防禦性行業，關注高分紅、低估值的標的可能是投資的一種選擇。
江瀚表示，未來科技行業發展仍然具有較大潛力，特別是在人工智慧、雲計算、5G等領域。此外，消費行業也可能會受益於國內經濟穩步增長和消費升級趨勢。
經濟學家新金融專家餘豐慧則建議，投資者可以重點關注經濟復甦的行業和個股。此外，可以關注一些政策利好和市場改革所帶來的機會，不過，投資者也應注意市場波動和不確定性，合理分散風險，謹慎作出投資決策。
北京商報記者 劉宇陽 郝彥