廣發證券面對五大“拷問”：投行業務何時真正解禁？何時推再融資計劃…且看董秘如何作答

財聯社（深圳，記者 覃澤俊）訊，廣發證券因受處罰影響停滯的投行業務，正急需一劑強心針。

廣發證券今日最新披露了星展銀行分析師以及投資者對公司調研的紀要，公司董事會秘書徐佑軍、董辦王強女士解答了投資者問題。總體來看包括五個核心話題：一是受風險事件影響，公司投行業務未來如何發展？二是公司是否考慮進一步補充資本？三是廣發資管的發展情況如何？四是2020年公司公募基金的發展情況如何？五是2020年公司兩融業務的發展情況以及計提減值損失情況如何？

公司投行業務的復甦情況被投資者重點關注。目前，廣發證券僅滬深主機板各有一家企業處於正常申報中。此前，華西證券分析師就認為，郎酒與百合生物IPO專案預計2021年重新推進，2021年公司投行業務有望實現恢復性增長。天風證券、中信建投證券、東方證券的多位分析師也發表了類似觀點，認為投行邊際改善將成為影響廣發證券業績的重要變數。

此外，廣發證券的投資管理業務、兩融以及增資情況受到投資者關注。記者梳理發現，由廣發資管與一參一控的兩家公募基金為廣發證券提供的淨利潤佔比達到33%，資料頗為亮眼。

會否有再融資計劃？公司先是談到具備面向國內和國際市場籌措資金的能力，同時也提到將綜合考慮戰略發展及各業務條線發展需要、市場環境、融資時機、融資成本、融資效率、監管要求等相關因素，有序擇機推進公司股權融資事項。

問題一：投行業務何時復甦？

有投資者向廣發證券提出：受風險事件影響，公司投行業務未來如何發展？

2020年7月20日，廣東證監局釋出《關於對廣發證券股份有限公司採取責令改正、限制業務活動、責令限制高階管理人員權利監管措施的決定》。廣東證監局對廣發證券採取責令改正、暫停公司保薦機構資格6個月、暫不受理公司債券承銷業務有關檔案12個月及責令限制高階管理人員權利的行政監管措施。

受此影響，廣發證券2020年投行業務收入6.63億元，同比下降54.26%。具體業務來看，2020年廣發證券完成IPO主承銷家數8家，IPO主承銷金額43.94億元；公司主承銷發行債券104期，主承銷金額734.90億元；廣發控股香港完成主承銷（含IPO、再融資及債券發行）、財務顧問等專案42個。

從IPO保薦業務來看，核准制發行中，廣發證券處於申報中的企業有2家，其中滬深主機板2家，註冊制發行的科創板、創業板均無在審企業。投行IPO業務復甦或尚需時日。

廣發證券回覆稱，受風險事件衝擊影響，2020年，公司投資銀行業務出現了較大幅度下滑。公司深刻汲取教訓、認真反思、嚴格落實整改要求，並按照內部問責制度對責任人員進行內部問責。

廣發證券表示，公司透過調整投行業務組織架構，進一步強化公司投行業務的內部控制機制，健全完善分工合理、權責明確、相互制衡、有效監督的內控機制，加強對投行業務的整體合規管理和全面風險管理，確保堅持誠實守信、勤勉盡責的底線要求。公司將始終秉承“以客戶為中心”的經營理念，以平臺化、專業化、精細化、數字化為導向，打造一流的全生命週期的資源配置型現代投資銀行，切實提升投資銀行業務質量。公司將持續強化作為資本市場中介機構的責任、能力和職業操守建設，提升服務實體經濟能力，為新時代資本市場高質量發展貢獻力量。

問題二：廣發資管的發展情況如何？

廣發證券的大資管業務成為財富管理業務之外的又一個重要驅動力。廣發資管正是其中重要一環。根據公司年報披露，廣發資管實現淨利潤9.2億元，同比下降2%。

2020年，廣發資管不斷完善運作機制，加強基礎設施建設，提升內控水平，持續提升主動管理能力、資產配置能力、產品創設能力、渠道營銷能力等核心能力，整體上取得了良好的經營業績；廣發資管對大集合產品進行有序整改，截至2020年末已累計完成六隻大集合產品的公募化改造；2020年，廣發資管不斷開拓新業務、新產品，產品線佈局得到進一步完善。

截至2020年末，廣發資管管理的集合資產管理計劃淨值規模為1368.63億元、單一資產管理計劃淨值規模為1514.35億元，專項資產管理計劃淨值規模為156.84億元，較2019年末分別上升11.18%、6.88%和下降51.64%，合計淨值規模為3039.82億元，較2019年末上升2.28%。

截至2020年12月末，廣發資管的合規受託資金規模在證券行業排名第9（資料來源：中證協），截至2020年12月末，主動管理資產月均規模排名第6（資料來源：中基協）。

問題三：兩大明星公募利潤貢獻度如何？

大資管業務的另一端，正是透過一參一控實現的公募基金股權投資。坐擁易方達基金和廣發基金的雙子星，廣發證券打造了業內最有特色的投資管理業務。廣發證券持有廣發基金54.53%的股權，為控股股東。同時，廣發證券還持有易方達基金22.65%的股權。

2020年，廣發基金實現淨利潤18.24億元，同比增長53.76%。易方達基金實現淨利潤27.5億元，同比增長59.27%。

根據公司年報披露資料，兩家基金公司給廣發證券的利潤貢獻為24.5億元，同比增長 55%，佔廣發證券淨利潤比重為24%。

根據廣發證券回覆投資者的資訊，截至2020年末，廣發基金管理的公募基金規模合計7634.25億元，較2019年末上升51.91%；剔除貨幣市場型基金和短期理財債券基金後的規模合計5057.76億元，行業排名第4（資料來源：公司統計，中國銀河證券基金研究中心，2021）。

易方達基金管理的公募基金規模合計12251.67億元，較2019年末上升67.63%，剔除貨幣市場型基金和短期理財債券基金後的規模合計8052.72億元，行業排名第1（資料來源：公司統計，中國銀河證券基金研究中心，2021）。

問題四：計提減值損失情況如何？

廣發證券在回覆投資者問題時表示，2020年公司持續推進融資融券業務的精細化管理，依託客戶分層服務體系，為不同型別客戶提供優質、高效、有價值的差異化融資融券服務。截至2020年12月末，公司融資融券業務期末餘額為843.10億元，較2019年末上升68.61%，市場佔有率5.21%。2020年，公司計提融出資金減值損失0.81億元。

根據已披露年報的券商排名，廣發證券2020年信用計提減值為3.28億元，在業內排名第11位，整體低於公司規模排名，資本業務整體經營穩健。

在補充資本方面，廣發證券表示，公司經營穩健，信用良好，可用流動性資源充足。公司系A股、H股上市券商，境內外股權、債務融資渠道暢通，具備面向國內和國際市場籌措資金的能力。公司將綜合考慮戰略發展及各業務條線發展需要、市場環境、融資時機、融資成本、融資效率、監管要求等相關因素，有序擇機推進公司股權融資事項。