美國風險偏好已處峰值！投資大佬：狂歡即將結束，建議持有10%黃金

智通財經APP獲悉，美國全球投資者(GROW.US)執行長兼首席投資官Frank Holmes釋出文章稱，美國投資者的風險偏好處於歷史最高水平，他敦促投資者為流動性狂歡結束做好準備，並建議投資者在投資組合中持有10%的黃金。

根據美國國家經濟研究局(NBER)的報告，由疫情引發的經濟衰退只持續了兩個月(2020年2月到4月)，使其成為美國曆史上最短的經濟衰退期。

不過，NBER明確表示，這並不意味著經濟“已恢復正常運轉”，只是全球經濟在2020年初急剎車後不久，經濟擴張就非常緩慢地開始了。

事實上，這兩個月的衝擊仍在持續:初請失業金人數仍處於較高水平。 商業航空旅行，尤其是商務旅行，雖然有改善的跡象，但還沒有完全恢復。

美國史無前例的政府開支和印鈔一直持續到今天。 主要受刺激措施影響，今年美國赤字預計將達到3萬億美元; 與此同時，美聯儲持有的總資產將達到9萬億美元。

風險偏好處於歷史最高水平

大量資金流入股市和其他風險資產。 根據晨星的資料，今年上半年，共同基金和ETF淨流入7220億美元，這是自1993年以來最大的半年度金額。 Axios報告稱，截至2020年底，被動跟蹤標普500指數的基金規模達到創紀錄的5.4萬億美元。

看看下面的圖表。 美國投資者的風險偏好處於歷史最高水平。 股票佔家庭金融資產的比例首次超過40%。 更重要的是，美國人正積極進行保證金交易。 截至6月底，保證金賬戶總額達到了前所未有的8820億美元，較上年同期增長了50%。

那麼，主要是哪些人群在進行交易?美國散戶投資者的數量出現了爆炸式增長，這在很大程度上要歸因於1200美元的補貼支票。美國線上券商Robinhood在進行首次公開募股(IPO)之前報告稱，它現在的使用者多達1800萬，比2019年增長了近一倍。

眾所周知，Robinhood備受年輕、缺乏經驗的投資者青睞。該券商的使用者的平均年齡為31歲。 他們中的許多人都是首次投資。

“縮減恐慌”再現?

自2020年3月暴跌以來，美國股市一直表現良好。 最近幾個月，許多年輕的Robinhood使用者從投資中獲取了非常豐厚的收益，包括爆買航空股。

與此同時，自疫情暴發以來，我們所看到的印鈔速度是不可持續的，如果投資者不夠謹慎，當決策者轉換政策時，他們可能會遭受重創。

還記得2013年的“縮減恐慌”(taper tantrum)嗎? 當年5月，時任美聯儲主席的伯南克暗示，美聯儲將放慢債券購買的步伐。 美國國債收益率立即飆升，股市下跌。 當時，美聯儲的資產負債表只有3萬億美元多一點，比現在少了2.5倍。

目前，美聯儲現任主席傑羅姆·鮑威爾表示，隨著經濟繼續復甦，縮減購債規模仍“任重而道遠”。 但Frank敦促投資者為流動性狂歡結束做好準備。

記住10%的黃金法則

Frank多次建議投資者在投資組合中持有10%的黃金，其中一半投資實物黃金(金條、金幣和珠寶)，另一半投資優質黃金股票、共同基金和ETF。

Frank還認為，持有1%至2%的比特幣和以太坊(包括加密採礦股票)是謹慎的做法。他還建議投資者至少一年一次重新平衡投資組合。