財鑫聞丨中通客車12連板，一季度增量不增利，“賠本賺吆喝”？

大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道

因“核酸檢測車”概念而火的中通客車（000957）在一連11個漲停板後收到了來自深交所的關注函，要求公司對可能涉及公司股價連續上漲的7個方面因素做出回覆。而在連續披露四次《股票交易異常波動公告》後，中通客車也終於在5月30日釋出的公告中表示：核酸檢測醫療專用車目前銷量相對較少，對經營業績未產生重大影響。但中通客車股價卻依舊強勢封板，強拉第12個漲停板。

（中通客車12連板）

今年以來，疫情在全國呈散發態勢，隨著疫情防控的需要，核酸檢測相關話題熱度居高不下。自從5月份以來，中通客車在官方多次釋出訊息表示，公司研發製造的核酸檢測車交付，助力全國疫情防控。5月9日，中通客車在深交所互動易回覆中表示，目前銷售的產品有12米、13米兩款核酸檢測車，全部達到P2＋生物安全實驗室標準，搭載醫療專用空氣調節系統，配備高效新風過濾系統、醫療給排水系統，全自動PCR分析系統，5G訊號傳輸等，具備隨採、隨檢、隨上報的功能。

或許是受此影響，從5月13日開始，中通客車股價開啟上漲模式。截至5月30日，該公司股票已連拉12個漲停板，5月以來，中通客車股價累計漲幅已超過220%。

5年時間淨利潤5連降

但需要注意的是，持續上漲的股價卻與公司近年來的業績不成正比。

公開資料顯示，中通客車於1994年成立於山東聊城，2000年在深交所掛牌上市，是我國客車行業四家上市公司之一，是國家和交通運輸部定點生產客車的骨幹企業之一。公司實控人為山東重工集團。主要產品以客車為主兼顧零部件產品的開發、製造和銷售。客車產品涵蓋從5米到18米不同系列各種檔次，用途主要為公路、公交、旅遊、團體、校車等細分市場。

上市後，中通客車一直保持著營收和利潤的雙增長模式。到2016年，公司業績達到頂峰，當年實現營收92.57億元，實現淨利潤5.86億元。

但從2017年開始，中通客車的經營業績開始急轉直下，並一直延續至今。資料顯示，2017年～2020年，公司實現營收分別為78.52億元、60.79億元、67.41億元和44.08億元，同比增長率分別為-15.18%、-22.58%、10.90%和-34.62%；淨利潤分別為1.91億元、3657.13萬元、3307.19萬元和2352.37萬元，同比分別增長-67.36%、-80.87%、-9.57%和-28.87%。

（中通客車近年來的財務資料）

2021年，受疫情點狀爆發等因素影響，市場需求疲軟，行業需求持續下滑。根據中國客車資訊網統計資料，行業全年6米以上客車銷售9.71萬輛，同比下降7.8%；其中公交降幅高於行業降幅，行業競爭持續加劇。

中通客車盈利水平也持續下降。資料顯示，2021年公司全年虧損2.2億元，創上市以來新低；今年一季度淨利潤雖然同比增長了11.12%，但仍虧損3528.7萬元，扣非淨利潤更是連續3年為負。

對於虧損，中通客車表示，公司主要市場公交市場乏力、以及海外主要客戶需求量大幅萎縮，導致銷售下滑。同時原材料漲價，國內行業競爭加劇，導致公司利潤大幅下降。

增量不增利，“賠本賺吆喝”？

但在今年5月6日，中通客車釋出了一則新聞稱，五一假期期間，公司一次性交付18臺核酸檢測車，助力全國疫情防控。

5月9日，中通客車在深交所互動易回覆中介紹：中通客車的核酸檢測車分為12米和13米兩款，均嚴格按照P2+生物安全實驗室相關標準進行研發，採用全套高科技醫療裝置匹配性設計；車內搭載專業的水電暖管理系統，應用全自動PCR分析系統功能，實現5G訊號傳輸，隨採、隨檢、隨上報，分別能滿足日單檢測3500至10000管，最高可日檢10萬人，混檢最快2個小時出據檢測報告。

據悉，其核酸檢測車參與到了上海、河北、吉林、廣西、甘肅、山東等全國多地的戰疫工作中。憑藉高效、便捷的特點，得到了各地疾控中心、醫院等疫情防控單位的一致好評，成為各地名副其實的“抗疫先鋒”。

在當下疫情防控趨嚴的形勢下，這樣的訊息無疑給腹背受壓的中通客車打上了一劑“強心針”。

（中通客車銷售資料）

但根據公司前不久公佈的銷售資料顯示，今年1～4月份，中通客車累計實現銷量2257臺，同比增長了2.5%。從產品結構來看，中大型客車銷量為1051臺，同比增長38.84%；中型客車銷量為489臺，同比下降23.71%；輕型客車及物流車銷售717臺，同比下滑10.82%。

銷量增加，利潤卻沒上去！如此看來，中通客車無疑是在做“賠本賺吆喝”的買賣。