來源：能源研發中心
後市觀點
週四晚間公佈的美國9月CPI資料繼續超市場預期，市場完全定價美聯儲11月加息75個基點並，可能進一步提升加息空間，股市、大宗商品等風險資產應激反應瞬間大幅跳水，本週以來宏觀層面持續施壓市場，這也讓油價退回到了OPEC會議召開時的位置。顯然雖然有減產加持，但油價在應對持續的宏觀壓力時也顯得頗為吃力。但戲劇性的轉折點也正是在美公佈CPI資料之後，美股、原油、銅等風險資產全線上揚，資金取得了一致性的靴子落地後的反應，最終多數風險資產均收復了失地，美股原油等還出現了大幅上漲；
國際能源署（IEA）週三公佈了月報，並表示OPEC+減產計劃引發的油價上漲，可能將全球經濟推入衰退；此前美國試圖說服沙特等將減產行動推遲到美國中期選舉之後，但沙特跟俄羅斯仍然堅持減產，對此美國表示了強烈不滿，包括拜登在內的多名官員表示將重新評估美國與沙特的關係，並提出針對OPEC的立法，凍結安全合作等威脅選項。此次美國CPI資料再次超預期無疑進一步強化了美國對沙特為首OPEC方面的不滿，之前美國已經將汽油價格走強怪罪給沙特和俄羅斯主導的減產，沙特外交大臣稱OPEC+的決定純粹是出於經濟考慮，美國的反應太過情緒化。但顯然對於美國的勃然大怒，這種國家利益之間的博弈給油價加註了過多的政治因素，市場的風險就將大大增加。
昨天晚間還公佈了EIA資料，雖然原油大幅累庫力度超凌晨API資料，但油價略作低開之後仍然輕易消化了累庫利空，繼續大幅上漲。最終油價走出了本週來的首根陽線，從油價走勢來看，我們將本週的回落定義為對前期減產上漲的修正是合適的，接下來市場仍面臨各方力量的博弈，但宏觀利空預期施壓隨著一系列資料的落地之後有望被市場消化，後續重點看資金追高意願，預計仍會有劇烈波動，謹慎參與。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收漲1.84美元，漲幅2.11％，報89.11美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲2.12美元，漲幅2.29％，報94.57美元/桶；INE原油期貨收漲1.18％，報692.6元。
【2】美元指數跌幅0.71％，報112.46；港交所美元兌人民幣漲幅0.46％，報7.1786；美國十年期國債跌幅0.36％，報111.05；道瓊斯工業指數漲幅2.83％，報30038.72。
近期要聞
【1】美國EIA公佈的資料顯示，截至10月7日當週美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增幅大超預期，精煉油庫存大幅超前值，而汽油庫存降幅超前值。
具體資料顯示，美國截至10月7日當週EIA原油庫存變動實際公佈增加988萬桶，預期增加175桶，前值減少135.6萬桶。汽油庫存實際公佈增加202.30萬桶，前值減少242.2萬桶；精煉油庫存實際公佈減少485.30萬桶，前值減少289.2萬桶。原油進口606.3萬桶/日，較前一週增加11.6萬桶/日。當週美國原油出口減少167.9萬桶/日至287.2萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1995.2萬桶/日，較去年同期減少3.77％。10月07日當週美國國內原油產量減少10.0萬桶至1190.0萬桶/日。10月07日當週美國戰略石油儲備（SPR）庫存減少769.0萬桶至4.087億桶，降幅1.85％。
EIA報告顯示，美國至10月7日當週國內原油產量為2022年7月15日當週以來最低。汽油庫存增幅錄得2022年7月15日當週以來最大。原油出口量為2022年8月5日當週以來最低。美國至10月7日當週EIA原油庫存增幅錄得2021年3月5日當週以來最大。戰略石油儲備庫存為1984年6月15日當週以來最低。精煉油庫存降幅錄得2022年3月4日當週以來最大。商業原油庫存為2021年7月30日當週以來最高。
機構評EIA原油庫存：預計柴油和汽油之間的價差將在今年冬天擴大，原因是季節性和煉油廠提高柴油產量，這可能導致墨西哥灣沿岸地區的汽油供應過剩。可以肯定地說，美國原油庫存近1000萬桶的增長主要是因為出口的大幅下降。機構評EIA原油庫存稱，幾個月來，美國煉油廠的產能利用率一直在90％以上，現在只有89.9％。這是4月份以來最低的，因秋季維護工作正在全面展開。。
【2】據外媒報道，在截至10月4日的一週內，對沖基金和其他基金經理購買了6個最重要的石油期貨和期權合約，相當於6200萬桶。資金購買的原油（+ 4600萬桶）遠遠多於燃料（+ 1500萬桶），在OPEC+宣佈減產後，購買活動增加。
基金經理購買了2700萬桶布倫特原油、1900萬桶Nymex原油和1900萬桶ICE WTI原油。Kemp寫道，在餾分油方面，投資組合經理購買了600萬桶歐洲柴油、600萬桶美國柴油和400萬桶美國汽油。
目前，原油頭寸合計已升至3.6億桶，在2013年以來的所有周中排名百分位第18位，高於上週的3.14億桶。與此同時，綜合餾分油頭寸從上週的4500萬桶增加到5600萬桶，處於第45位百分位。
【3】 IEA月報稱，世界正努力應對歷史上最嚴重的全球能源危機。截至8月底，經合組織的庫存為27.36億桶，比5年平均水平低2.43億桶。IEA將2022年全球石油供應預測削減20萬桶/日，至9990萬桶/日。歐盟必須在12月禁令生效之前找到130萬桶/日俄羅斯原油進口的替代來源；9月，俄羅斯石油出口量減少23萬桶/日，降至750萬桶/日，較俄烏衝突前水平下降56萬桶。
IEA月報稱：從11月開始，OPEC+的實際供應量將下降約100萬桶/日。OPEC+新一輪減產了降低了今明兩年石油供應增長，將令全球石油庫存增速大幅放緩，可能導致油價飆升。
但IEA月報也指出，油價飆升將導致全球經濟衰退，第四季度全球石油需求將同比減少34萬桶/日。IEA還大幅下調2022-23年石油需求增長預期，將2022年全球石油需求增長預期下調至190萬桶/日。
以上圖表資料來源文華財經 IFIND海通期貨投資諮詢部
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