財聯社12月20日電，上週五午後A股指數繼續弱勢震盪，各大指數均跌超1%。午後物流板塊震盪走強，除此之外午後無其他新增熱點。另一方面，連板股活躍度不減，三羊馬、藍科高新、陝西金葉、京城股份等人氣股繼續連板。總體上週五兩市個股呈普跌格局，超3000只個股下跌，滬深兩市成交額較上個交易日放量459億，市場放量調整。盤面上，種植業與林業、油氣開採、雲遊戲、特高壓等板塊漲幅前列，半導體及元器件、HIT電池、光刻膠、註冊制次新等板塊跌幅居前。截止上週五收盤，滬指跌1.16%，深成指跌1.62%，創業板指跌1.61%。北向資金全天淨流出65.61億元，結束了連續12日的淨流入，其中滬股通淨流出35.94億，深股通淨流出29.67億。
上週五美股三大指數集體收跌，道指跌1.48%，納指跌0.07%，標普500指數跌1.03%。銀行、石油化工板塊拖累道指跌近1.5%，埃克森美孚跌2.23%，雪佛龍跌2.53%，康菲石油跌4.31%;摩根大通跌2.26%，高盛跌3.87%，花旗跌2.54%。新冠疫苗股小幅回升，莫德納漲近4.5%，雅培漲0.8%。中概股漲跌不一，寺庫漲超12%，再鼎醫藥漲10%;趣頭條跌近12%。
今日的券商晨會上，中泰證券認為，降息必要性上升，階段性機會開啟;國泰君安預計，下次“降準”的時點大機率是2022年一季度前中期;板塊機會方面，中信建投表示，A股風格轉向主機板，關注金融地產建築建材等板塊短線機會。
中泰證券：降息來了買什麼——從歷史經驗看降息條件和資產配置
當前降息必要性有所上升：一是企業成本壓力短期難以緩解;二是實際貸款利率或將反彈;三是美國還未真正步入加息週期，中泰證券認為，本輪貨幣寬鬆週期之內不會僅有降準，降息大機率不會缺席。
如果央行開啟降息，則債券或將最為受益，屆時收益率下行空間有望開啟，而權益市場中小盤成長風格相對佔優，不過，隨著美聯儲加息的腳步越發臨近，國內降息帶來的將是階段性機會，也需要警惕後續風格調整。
降息後如何進行資產配置?
從歷次週期內首次降息後的各行業指數表現上來看，降息三個月後，醫藥生物、電子和傳媒等成長性較強的行業漲幅居首，而像金融、地產和 週期板塊表現相對不佳，消費類板塊漲幅適中。
國泰君安：預計下次“降準”的時點大機率是2022年一季度前中期
政策利率方面，因為目前既有全面降準，又有“定向降息”，短期內動政策利率的可能性下降。12月MLF利率未動也印證了當前階段央行尚不會動用價格工具。國泰君安依然認為2022年第二季度是政策利率調整的視窗期，觸發點一是增長壓力加大，二是信用風險升溫，三則是多次降準、定向降息以及其他結構性工具等效果不及預期。
降息機率幾何?降準降息空間的掣肘在何處?國泰君安認為，後續降息可期，但空間存在制約。
中信建投：A股風格繼續轉向主機板，關注金融地產建築建材等板塊
考慮到A股外資持倉偏好在2021年整體依舊集中在成長板塊，只是從消費成長緩慢轉移至科技成長，預計深港通新政或將在短期內對上述板塊形成訊息衝擊，主機板中建議關注政策否極泰來短期相對穩定的金融地產建築建材等板塊，指數維持高倉位跟隨建議不變，創業板則繼續提示中期反彈見頂，建議維持中等倉位觀望，風格方面維持上週首次提示的主機板佔優，市值風格同樣維持上週首次提示的大市值佔優。